רפי גוזלן: "פעילות הספקולנטים חוזה המשך ירידת תשואות האג"ח"
מדד ה-S&P500 הוסיף 5.5% בחודש האחרון ברקע לציפיות המשקיעים כי בנקים מרכזיים בעולם יתערבו בשוק וישיקו תוכניות רכישות שונות אשר ירימו את השוק. האי ודאות בקשר לסיכויי ההתערבות גורמים לספקולנטים רבים לפעול בשוק ואלו אשר מזיזים את המדדים ואת שוק האג"ח. רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI, אומר כי העליות האחרונות בשווקים נוצרו "מתוך ציפייה להתערבות אגרסיבית מצד בנקים מרכזיים ולא מתוך הערכה לשיפור בצמיחה". למרות ששוקי המניות רשמו נעו לכיוון מעלה, לדברי גוזלן השוק המעניין של הספקולנטים הינו דווקא שוק האג"ח. "ירידת התשואות בארה"ב בשבוע האחרון היתה משמעותית. בתחילתו עוד עלו התשואות ל-10 שנים ל-1.85% ותוך יומיים השלימו ירידה של כ-20 נקודות בסיס".גוזלן מסביר כי פעילות ספקולנטים ענפה מהמרת כרגע על ירידת התשואות באג"ח הממשלתיות. "הפעילות הספקולטיבית היא בכיוון של ירידת התשואות ונמצאת ברמתה הגבוהה ביותר מאז היציאה מהמשבר ב-20009". גם בנפט נרשמת פעילות ספקונטים ענפה ששומרת על מחיר חבית גבוה "למרות החולשה בפעילות הריאלית". גוזלן כותב בסקירתו כי "היקף הפוזיציה הספקולטיבית על הנפט מתקרב לרמות שיא של השנים האחרונות, התפתחות מובנת על רקע המתיחות עם אירן". עם זאת הוא גם טוען שרמות אלו אינן ברות קיימא ורגיעה מסוימת במישור האירני או אכזבה מצד הבנקים המרכזיים עשוי לגרור תיקון חד כלפי מטה במחיר הנפט.
- 2.שמעון 31/08/2012 00:06הגב לתגובה זומי שמצפה שארה"ב תשלם את היחוב החיצוני בסך 100 טריליון דולר אי פעם צריך להיות שוטה . זה רק עניין של זמן שהאג"ח שלה יהפוך לזבל. .הנסיונות של ברננקי להוריד את הריבית של האג"ח כדי להקטין את תשלום הריבית הן טיפה בים . ובסוף יזרקו לו את האג"ח והתשואות שלהן יעלו ובהרבה.
- 1.סוחר ותיק 26/08/2012 19:41הגב לתגובה זוהעדר מוכנס למכלאה בימים אלו . מחירי האגח הממשלתי בשמיים ומחירי המניות " הבטוחות " גם בשמיים מדד הפחד של הציבור מצריך כדורים פסיכיטרים . את הממונפים והחלשים שוחטים . מחירי הסחורות יעלו האינפלציה תעלה והפד בלי ברירה יעלה את הריבית . אז כל העדר ירצה לצאת מהמכלאה . את סוף הסיפור אתם יכולים לנחש .
סוחר "הביג שורט" מהמר על ירידות בדויטשה בנק ובוולס פארגו
סטיב אייזמן, המשקיע שחזה את המשבר הפיננסי ב-2008 ודמותו הוצגה בסרט "ביג שורט" (BIG SHORT), טוען כי גם הערב יש כשלים רבים בשווקים. בראיון ששודר בכנס השנתי של מכון CFA, טען אייזמן כי הקרן שברשותו, Neuberger Berman, משקיעה היום ב"שורט" (רווח בירידה) על המערכת הבנקאות בקנדה, על מניית דויטשה בנק (סימול:DB), ועל הבנק וול פארגו (סימול:WFC). "לדויטשה בנק יש בעיות רווחיות אמיתית, הם לא השקיעו כסף בטכנולוגיה כבר הרבה מאוד זמן, וככל הנראה הם יצטרכו לגייס הון שוב בשנה הקרובה. דויטשה בנק הוא בנק בעייתי, ואני חושב שהוא צריך להצמטמצם במהירות", טען אייזמן בראיון. בתוך כך, אייזמן הביע ספקנות גדולה בנוגע לשוק המטבעות הווירטואליים. "אני לא מוצא שום מטרה בשוק זה, איך ערך מטבע ווירטואליי יוצר בשבילי? אף אחד לא מסוגל לענות לי על השאלה הזאת". לטענות אל אייזמן, מחיר המטבעות זינקו בשנה האחרונה בעקבות ספקולציה והלבנת הון. למרות שהוא משקיע ב"שורט" על דויטשה בנק וולס פארגו, אייזמן אופטימי על מערכת הבנקאות בארה"ב. "המערכת הפיננסית בארה"ב השתנתה באופן קיצוני, המינוף צומצם מאוד, אני יכול לומר בכנות כי המערכת הפיננסית בארה"ב בטוחה כעת".
