טאואר מסכמת עוד רבעון טוב, אך צופה ירידה בהכנסות Q3 ל-157 מיליון דולר
יצרנית השבבים ממגדל העמק, טאואר-ג'אז פרסמה הבוקר (ה') את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני בו עמדה בתחזיותיה כאשר היא מציגה צמיחה בשיעור דו ספרתי, אך במקביל סיפקה תחזית מאכזבת לרבעון השלישי של השנה. בכך מיישרת טאואר קו עם המתחרות והחברות האחרות בתחום אשר הורידו אף הן התחזיות לרבעון הנוכחי.
ההכנסות עומדות בתחזיות - צמיחה של 21%
מכירות טאואר הסתכמו ב- 168.6 מיליון דולר, עלייה של 21%, בהשוואה למכירות בסך של 139.7 מיליון דולר ברבעון השני של שנת 2011, ועלייה קלה ממכירות של 168 מיליון דולר ברבעון הקודם. תוצאות החברה עמדו באמצע טווח התחזיות שסיפקה להכנסות של 163-173 מיליון דולר.
ה-EBITDA ברבעון עמד על 52 מיליון דולר, 11 מיליון דולר או 28% מעל הרבעון הקודם או 42% מעל הרבעון המקביל כולל הרכישה החד פעמית בשנה שעברה.
בצד החיובי בדוחות נציין את שיעורי הרווח הגולמי והתפעולי (non-GAAP), שעמדו על 40% ו-31%, בהתאמה ברבעון השני של 2012, בהשוואה ל-36% ו-26% ברבעון המקביל אשתקד, בהתאמה. הרווח נקי (non-GAAP) הסתכם ב-45 מיליון דולר עם שיעור רווח נקי של 27% בהשוואה לרווח של 28 מיליון דולר ו-20% שיעור רווח נקי ברבעון המקביל אשתקד.
יתרת מזומנים בסוף הרבעון השני של 2012 עמדה על סך של 171 מיליון דולר לעומת 101 מיליון דולר ב-31 בדצמבר 2011 ולעומת 158 מליון דולר ברבעון הקודם.
תחזית לצמיחה מואטת יותר
בצד השלילי של הדוחות עומדת התחזית לרבעון הבא. טאואר-ג'אז מספקת תחזית מכירות לרבעון השלישי של בין 152 מיליון דולר ל-162 מיליון דולר, ירידה לעומת הרבעון השני. עם זאת נציין כי ההכנסות מביאות לסה"כ מצטבר לתשעת החודשים הראשונים של 2012 על סך 489 עד 499 מיליון דולר, המייצגים זינוק של 12% עד 14% במכירות לעומת תשעת החודשים הראשונים של 2011.
בשיחה עם Bizportal, הסביר ראסל אלוואנגר את התוצאות: "סיכמנו רבעון טוב. הדבר הטוב ביותר הוא שהצבר מגיע לשיא והתעשייה הזו גדלה באופן כללי. הצגנו שיפור בשיעורי הרווח הגולמי והתפעולי, הגדלנו את ההכנסות לעומת הרבעון המקביל".
בתחילת השנה ראיתם קצב הכנסות של 200 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה וכעת אתם די נסוגים מכך. ממה הדבר נובע? "בשלב זה תנאי השוק לא תומכים בתחזית של 200 מיליון דולר לרבעון הרביעי. לקוחותינו הורידו תחזיות, זה השוק ואין דבר שאוכל לעשות בעניין זה".
אילו לקוחות צפויים להפחית בהזמנות? "מדובר בעשרת המובילים. מן הסתם לא אוכל להגיד את שמם אך שמם מצוי בעיתונים ובתקשורת. מכל מקום אנחנו מאמינים שלשבור את רף ה-200 מיליון זה רק שאלה של זמן".
"הבנקים לא מתכוונים למכור את שטרי ההון בקרוב"
מה עם סוגיית שטרי ההון? מתי תיפתר הבעיה הזו? "בשלב זה יש שלושה מחזיקים בנייר: פועלים לאומי וחברה לישראל. חברה לישראל אישרה כי לא תפעל ותשחרר ניירות לשוק כיוון שהיא מחזיקה בנייר לטווח ארוך. לגבי הבנקים - אלו מחזיקים חכמים, הם לא יעשו כלום בטווח הקרוב ואנחנו עדיין בדיונים עימם. אין להם כוונה למכור בזמן הקרוב".
- 26.henri23 12/08/2012 08:22הגב לתגובה זואם הבנקים רוצים למכור 6 מליון מניות ואתה טוען רוצה לקנות חזרה את המניות העלות היא 54 מליון $ אם היתה מאמין שערך המניה שווה יותר היתה קופץ על המציאה וההתנהלות שלך משדרת לשווק שהמניה לא שווה 9 $ טוב לדעת
- 25.מוטי 12/08/2012 07:24הגב לתגובה זוגמרה את החיים של הרבה אנשים שהאמינו בה. במשך שנים הם מספרים סיפורים נותנים אור בקצה המנהרה ואופ היא יורדת למחוזות חדשים. יותר טוב להשקיע בכל מניה אחרת ולא בה
- 24.איציק הבנקאי 11/08/2012 14:25הגב לתגובה זולמי שלא מבין !להנהלת החברה ישנו אינטרס מובהק ליצור לחץ כלפי מטה על המניה..לא יותר מידי בויסות כמובן..זו גם אחת הסיבות לספליט במניה..מדובר במשחק פוקר עם הבנקים ...ככל שמחיר המניה נמוך יותר לאורך זמן לבנקים יבער לממש את שיטרי ההון במטרה לממש רווחים(הם כבר מזמן מחקו מהספרים את החוב...)במציאות שהבנקים מחפשים להציג תוצאות מול הרוח הנגדית שיש מולם זה הגיוני...טאוור מבקשת להגיע להסדר במחיר מניה נמוך...ככל שהמחיר יעלה הבנקים ימתינו לנק שמבחינתם אופטימלית...בקיצור ,למי שיש סבלנות יקצור את הפירות..ברגע ההסדר תהייה קפיצה של מאות אחוזים והצפת ערך ראלית לתוצאות החברה...נסחרת כיום בפרוטות.סבלנות!!!!!!
- איציק מהפלאפל 12/08/2012 22:48הגב לתגובה זואני כבר מושקע רבע מליון ואני פשוט מחכה שהיא תרד עוד קצת כדי להיכנס באופציה...סבלנות זו מילת המפתח
- 23.מושון 09/08/2012 15:10הגב לתגובה זופרסמתי לפני המסחר שאין פעם אחת שטאואר עלתה לאחר דוח . ואתם שמתם את זה בצד ניראה שאתם ומערכת גלובס שותפות לנוכלות שיש במניה הזאת
- 22.ב-4 מילים: רבעון טוב תחזיות חרא (ל"ת)סיכמתי לכם הכל 09/08/2012 12:26הגב לתגובה זו
- 21.אבירם 09/08/2012 12:02הגב לתגובה זורק נזקים ממנו קודם בונוס עכשיו טאואר
- 20.כשראיתי עליות חדות הבנתי שנפט אין שם ווחששתי ממי ביוב (ל"ת)בנטוב 09/08/2012 11:40הגב לתגובה זו
- 19.המניה יורדת בגלל התחזית לרבעון הבא (ל"ת)לכל אלה שלא הבינו 09/08/2012 11:23הגב לתגובה זו
- 18.עושה עבודה מדהימה. (ל"ת)שורט בבילון 09/08/2012 11:23הגב לתגובה זו
- 17.09/08/2012 11:22הגב לתגובה זוהמניה תזנק בזמן הקרוב
- ניהול מצויין??? 09/08/2012 11:51הגב לתגובה זוהייתי מושקע במניה בעבר ואני לא מתקרב אליה שוב גם אחרי הקפיצות המדומות אתמול לא חשבתי להיכנס. תסגור את החובות של החברה הזו ואז יהיה עתיד,עד אז פשוט חבל על הכסף. תסתכל על המניה גם שנתיים אחורה, רק מכות מקבלים ממנה
- 16.09/08/2012 11:19הגב לתגובה זואולי סוף סוף תלכו המשקיעים לאיפה שאפשר להרוויח כסף בגדול דוגמת אינטרנט זהב. פרצאתמול לפי תוכנת בורסה גרף ותוכנות אחרות איתות קנייה מידי לעבר שער 1200 בהתחלה ואחכ לשער 1600. יומיים מחזורים מיליון שקל היום 32000 כרגע אין מוכרים אף אחד לא נותן סחורה תנסו לקנות אף אחד לא ייתן לכם המוסדיים וקרנות מנסים לקנות שם אתמול ב250000 שקל לא נתנו סחורה היא תהיה הבלופניקס הבאה שמשער 476. שקניתי אותה מכרתי בשער 1350. עכשון שער 1400 ולא יורדת. אינטרנט זהב זה הלהיט הבא הבבילון הבאה תיבדקו אותי במקום להיות בפוזיציות שורט על טאואר. חחחח
- 15.התחזית מאוד מאוד מאוד מאוד מאכזבת (ל"ת)תשובה לשואלים - ! 09/08/2012 11:01הגב לתגובה זו
- 14.יש סיכוי שהיום המניה תעלה ואז ניראה את הפרשנים. (ל"ת)שלוי 09/08/2012 10:46הגב לתגובה זו
- 13.אולי זה תרגיל שבדוח הבא ההכנסות יעלו מעבר לצפי (ל"ת)koby2107 09/08/2012 10:44הגב לתגובה זו
- 12.koby2107 09/08/2012 10:40הגב לתגובה זוהרווחים, ההכנסות ויתרת המזומנים גדולים בהרבה ביחס לרבעון המקביל בשנה הקודמת וגם ביחס לרבעון הקודם השנה אז מה ההיסטריה הזאת ואיפה האכזבה בדיוק.
- 11.טאואר 09/08/2012 10:27הגב לתגובה זו.....TowerJazz Presents Strong Revenue and Margins Growth in Second Quarter 2012 Financial Results: Revenues of $168.6 Million, Up 21% Year-over-Year With an EBITDA of $52 Million
- 10.טאואר 09/08/2012 10:19הגב לתגובה זושיפור של 14% לעומת שנה הבאה! איזה מנייה יורדת במצב כזה? בקרוב פתרון בשטרי ההון והמנייה תקפוץ. לא ממליץ לשום כיוון
- 9.עובדת יפה מאוד, כל הכבוד !!! (ל"ת)09/08/2012 10:12הגב לתגובה זו
- 8.09/08/2012 10:06הגב לתגובה זולהתראות עוד שנה
- 7.מענין מי הפרשן של הדוחות???? (ל"ת)שלוי 09/08/2012 10:05הגב לתגובה זו
- 6.תוצאות מצויינות הלוואי כל חברה תראה כאלה הכנסות (ל"ת)שלמה 09/08/2012 10:04הגב לתגובה זו
- 5.עודד 09/08/2012 10:03הגב לתגובה זוהיום תרד 20%
- 4.לי אין אתר אינטנט 09/08/2012 10:00הגב לתגובה זוחבל שביזפורטל לא יכולה לפרסם את הדוח כפשוטו ,להסביר אותו לקהל הרחב ולתת לקהל להחליט. כותרת ראשית שאומרת טאואר מאכזבת ...ותחשבו על זה
- ברק35 09/08/2012 11:49הגב לתגובה זוהאתר לוקח על עצמו כח אדיר שמשפיע על השוק. דרך אגב זה לא קורה באתרים מתחרים. או שזה אתר פנאי ודעות שך כלכלה או שזה אתר עובדתי. דרושה בדיקה מקיפה בנושא וגילוי נאות אני לא מושקע במניה ועלי הכותרת ממש לא השפיעה. אבל זה קורה בביזפורטל כל הזמן!!!
- שינו את הכותרת..למשקיעים שקיבלו מכה זה לא משנה כבר (ל"ת)ברק35 12/08/2012 11:48
- 3.נועםדבורה-טאואר 09/08/2012 09:59הגב לתגובה זואני לא יודע אם החברה הזו דיווחה בשנתים שלוש האלה על ירידה בהכנסות או שזה בגלל הספליט שאני מקווה שיכירו בה קצת עכשיו מתפלל ומקווה שזה לא ימנה ממנה המשך עליות
- 2.מניה זבל שמורצת מידי פעם על ידי ספקולנטים. היום שחיטה. (ל"ת)מני 09/08/2012 09:55הגב לתגובה זו
- 1.מדווע אכזבה? עמדה בתחזיות של עצמה (ל"ת)גבי 09/08/2012 09:52הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
