רווחי סלקום צנחו ברבעון הראשון ב-44% ל-173 מ' ש'; תחלק 130 מ' ש' דיבידנד
חברת הסלולר סלקום דיווחה על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2012 אשר מושפעות מהרגולציה הקשה בענף ומהתחרות הגואה. הכנסות נותרו כמעט ללא שינוי בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, זאת בשל תרומתה של נטוויז'ן שמוזגה לחברה, אך הרווח הנקי צנח בחדות, כמו גם הרווח התפעולי. ברקע לתחרות והרגולציה עזה בענף, החברה הכריזה על צעדי התייעלות והקטינה הוצאות. הכנסות החברה לרבעון הסכתמו ב-1.585 מיליארד שקלים בדומה להכנסות ברבעון המקביל, שכן מדובר בירידה קלה של 0.1% בלבד מ-1.587 מיליארד שקלים. היציבות בהכנסות נבעה מהמיזוג עם נטוויז'ן שתרמה 275 מיליון שקלים. ההכנסות היו בהתאם לצפי ומתוכם ההכנסות משירותים הסתכמו ב-1.186 מיליארד שקלים, ירידה של 1.6%. ה-EBITDA הסתכם ב-475 מיליון שקלים, ירידה של 25.7% ושיעורו מסך ההכנסות הסתכם ב-30%, ירידה מ-40.3%. הרווח התפעולי הסתכם ב-275 מיליון שקלים, ירידה של 41.6%. בשורה התחתונה, הרווח הנקי צנח ב-43.5% ל-173 מיליון שקלים. נציין כי סלקום היכו את תחזית בית ההשקעות פסגות לרווח הנקי שעמדה על 148.7 מיליון שקלים. הרווח למניה התסכם ב-1.74 שקל למניה לעומת 3.09 שקלים. סלקום יישמה צעדי התייעלות, שהביאו לקיטון בהוצאות של כ-80 מיליון שקלים ותרמו לשיפור בתוצאות הרבעון הראשון 2012 בהשוואה לרבעון הרביעי 2011. ב- 14 במאי 2012, הכריז דירקטוריון החברה על דיבידנד במזומן של 1.31 שקלים למניה ובסך הכל כ- 130 מיליון שקלים (השווה לכ-0.34 דולר למניה וכ-34 מיליון דולר בסך הכל, על בסיס השער היציג מ-10 במאי). מועד תשלום הדיבידנד יהיה 26 ביולי. נציין כי מצבת מנויי הסלולר של החברה עומדת על כ- 3.362 מיליון מנויים, זאת לפני הכניסה של חברות הסלולר החדשות לתמונה. החברה הצליחה לגייס 13,000 מנויים חדשים ושיעור נטישת החברה עמד על 6.3% לעומת 7.1%. ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר, ARPU, ירדה מ-115.2 ברבעון המקביל ל-90.5. בהתייחס לתוצאות, אמר ניר שטרן, מנכ"ל סלקום: "אני שבע רצון מהצלחת המיזוג עם נטוויז'ן, שבאה לידי ביטוי כבר בתוצאות הרבעון הנוכחי הן בהשפעה חיובית בצד ההוצאות והן ברמת התרומה להכנסות". בהשוואת תוצאות הרבעון הראשון של 2012 לרבעון המקביל בשנה שעברה אנו עדים לירידה ברווחיות כתוצאה מהשינויים הרגולטורים והתגברות התחרות. עם זאת, בהשוואת הרבעון הראשון של 2012 לרבעון הרביעי של 2011, ניתן לראות, כי הקטנו את הוצאות החברה בכ- 80 מיליון שקלים כתוצאה מצעדי ההתייעלות בהם נקטנו", הוסיף שטרן. במבט לעתיד, התחרות בענף צפויה להתגבר עם כניסתן של שתי חברות סלולריות חדשות: גולן טלקום והוט מובייל. החברות החדשות בענף ינסו לקחת מנתח השוק הענק של סלקום כאשר רק אתמול השיקו את תוכניתן למשתמשים המצטרפים הכוללת חבילת הכל כלול ב-99 שקלים ו-89 שקלים לחודש.
- 11.אבי 15/05/2012 11:42הגב לתגובה זומה רק 173 מיליון. יש לעצור את הדיבידנד לבעלי השליטה עד שלא יחזירו חובות קיימים!!!
- 10.jחי במינוס 15/05/2012 10:45הגב לתגובה זותאוות הבצע ושכר המנכלי' ם בעלי אגו בשמים -יותר משערוריה.
- 9.JO 15/05/2012 10:31הגב לתגובה זוכולם עוברים לחדשות - שמציעות מחירים שהדינוזאורים לא מצליחים להתמודד איתם. רק איוול ישים כסף על מניות הסלולר הוותיקות
- 8.מזליקו 15/05/2012 09:50הגב לתגובה זולפחות ימשוך קצת דיבידנדים לשרת את החוב המפלצתי שלו. משופרסל לא ירווה נחת, וזה עוד לפני התבייעה ייצוגית על ה" טעות" במערכת המחשבים. מעניין שאין אף פעם טעות לטובת(!!) הצרכנים!
- 7.עזבתי את סלקום 15/05/2012 09:43הגב לתגובה זומה לעשות סלקום עשקו אותי עם חשבונות מעורפלים, מוקדנים מתעמרים, לכן צדק צריך להכתב בכל אתר ובכל מקום !!
- 6.הם עדיין מרוויחים שיגידו תודה (ל"ת)גם זה ישתנה 15/05/2012 09:43הגב לתגובה זו
- 5.הרוויחו שנים על חשבונינו ועכשיו זה נגמר (ל"ת)תודה לכחלון 15/05/2012 09:41הגב לתגובה זו
- 4.nav 15/05/2012 09:41הגב לתגובה זודיודנדים-את רוחי האתמול ומרוקנים את הקופה...מה אם ההתחיבויות של סלקום ללווים???. למחזיקי האג" ח,שלא יעשו תספורת.
- 3.כל הפסד שלהם הם הרוויחו ביושר. (ל"ת)משה כץ 15/05/2012 09:34הגב לתגובה זו
- 2.קובי 15/05/2012 09:24הגב לתגובה זולא ייאמן כמה אתם חופרים וחופרים על סלקום, על דנקנר ועל תחום הסלולר בכלל. אתמול כבר נאמר כי הרווחים של סלקום יירדו עוד לפני שפרסמתם את הדוח וסלקום ירדה בהתאם. והיום שוב עם פרסום הדוח אתם מוסיפים עוד שמן למדורה. הייתם צריכים לפרסם רק היום את הדוח ולא כתבות מקדימות שוב ושוב על תחלואיה של סלקום. וזה דרך אגב אמור על עוד חברות למיניהם שהכתבות שלכם יוצרים גל של מכירות וירידות חזקות. זה לא פייר לגבי דנקנר שבאמת מנסה ומשקיע המון כאיש עסקים ומתגלה כלא בלופר לעומת בן דוב למשל... בושה לאתר הזה ולכתבים שלו שמנסים לבנות קבר לדנקנר והוא אפילו לא גוסס!!!
- קובי 15/05/2012 09:55הגב לתגובה זואני לא מושקע בסלקום וטוב שכך אלא צופה מהצד וזה בדיוק מה שאמרתי לפני הפתיחה קורה- הודעות מקדימות שחטו את סלקום ופרטנר וגרמו לירידה של 9% בשבוע בסלקום. מה, זה לא מספיק? כנראה שלא והיום היא יורדת עוד מעל 4% . מה שאני רוצה לומר זה כשאתר מסוים רוצה להריץ בשביל מישהו מנייה מסויימת הוא יביא את על האנליסטים בעולם ויפרגן למניה ומיד אחר כך היא תזנק אבל כשהוא רוצה לקטול מניה מסויימת- אוי ואבוי לאותה חברה- היא חוטפת. ב ו ש ה
- זה התוצאות והכל נכון ומדויק. מה אתה רוצה? (ל"ת)לך לדה מרקר ותתלונן 15/05/2012 09:42הגב לתגובה זו
- 1.שימו לב סלקום מרמים במחירים לא לפי ההסכם איתם (ל"ת)צחי 15/05/2012 09:20הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
