"בלי שום תמרון נוסף": אלשיך החליטה לדחות ב-48 שעות את מינוי המפרק בדלק נדל"ן
שופטת בית המשפט המחוזי בת"א, ורדה אלשיך, נענתה לבקשה שהוגשה רק הבוקר לביהמ"ש בעניינה של דלק נדלן והורתה לדחות ב-48 שעות את מועד כניסתו של המפרק הזמני לתפקידו, עד ליום ג' ב-11:00, אז יערך דיון סופי ומוחלט במעמד הצדדים. המפרק היה אמור להיכנס לתפקידו כבר היום ב-12:00. המסחר במניית החברה הופסק זמנית. "לאחר שהתלבטתי רבות ביני לביני, אני מחליטה שלא לבטל את החלטתי בעניין פירוקה הזמני של החברה, שהרי לא הונחה כל תשתית לכך. אולם החלטתי לאור התפתחויות אפשרויות אך לדחות את מועד כניסתה לתוקף ב-48 שעות נוספות, אז יערך דיון במעמד הצדדים. על מנת להסיר כל ספק באותו המועד אכריע סופית בעתירות, וייקחו זאת כל הצדדים לתשומת ליבם, בעת ניהול הדיונים ביניהם - פרק הזמן שנותר בידם הינו ממועד החלטתי זו ועד למועד הדיון, כפי שנקבע" מבהירה השופטת. אלשיך שוב ביקרה בחריפות את אופן התנהלות הצדדים תוך שהיא מגלגלת את השתלשלות העניינים ביום שישי האחרון הן מבחינת הקשר של הצדדים עם בית המשפט רגע לפני כניסת השבת והן בעניין הפירסומים שפורסמו באמצעי התקשורת השונים ושיצאו בהצהרות למרות שהמו"מ התנהל רק מול הנציגות המייצגת רק מחצית של אחת הסדרות (ה') מתוך 3 סדרות האג"ח הנוגעות בהסדר החוב בדלק נדל"ן. נזכיר כי מעט לפני כניסת השבת דווח כי דלק נדל"ן ומחזיקי אג"ח ה' חתמו על הסדר חוב שימנע פירוק. על פי הדיווחים קיבלו מחזיקי האג"ח התחייבות להגדלה של הבטחונות והערבויות מצידו של יצחק תשובה, בנוסף על הבטחה שאם החברה תפורק הם יפוצו ב-600-700 מיליון שקל, זאת בעוד שהריבית שתשלם החברה לנושים לא תעלה על 2%. השופטת הורתה בהחלטתה היום לכנס "תוך 36 שעות, ויפה שעה אחת קודם", אסיפות נושים של החברה הקורסת שבשליטתו של יצחק תשובה. "חרף התנהלותם הבעייתית של חלק מן הצדדים, אין 'להסיט את אור הזרקורים' מן העיקר, וראוי כי הצעתם המעודכנת של החברה ומר תשובה תבחן לגופה, תתקבל או תידחה על ידי הנושים, ולא כתוצאה נגררת של החלטה שיפוטית בענייני מועדים". "דומה כי ברור לכל הצדדים כי 'שעת השין' הגיעה, ויש להכריע כעת, לכאן או לכאן, בלא שום תמרון נוסף. זאת, אף נוכח העובדה - החשובה לכשעצמה - כי בפועל, ובלא קשר לשאלה האם הצעת ההסדר ראויה או לאו - מצב החברה ונכסיה אכן הולך ומדדר ככל שחולף הזמן". השופטת תיארה את שתי השאלות המרכזיות בהם מתחבטים הנושים: "האם לקבל את הצעתם של החברה ושל תשובה - על אף היותה בלתי מיטבית, חלקית ו'מותירת טעם מר'. או שמא הם מעדיפים לדחות את ההצעה וללכת להליך של פירוק החברה וחקירות, כלומר הסתפקות בפחות מ-10% מן החוב בשלב הראשון, כדי לנהל בשלב השני חקירות והליכי 'הרמת מסך' ונסיון להטלת אחריות אישית, בתקווה שישאו פרי". "החלטה לא קלה זו, הינה שאלה שכל כולה כדאיות כלכלית והערכת סיכוי וסיכון, והיא מוטלת, כל כולה, לפתחם של הנושים ולא לפיתחו של בית המשפט".
- 7.hr 15/05/2012 07:55הגב לתגובה זויצחק שלום ! הלוואי שהייתי מאמין בעצמי כמו שהאמנתי בך מה לעזאזל עשו לך אדי הגאז והדלק הצלחת דלק נדלן איננה הכסף כמו האמון בהנהלה תנקה את האבק ממה שכבר הספקת לשכוח תרד לקרקע מהאסדה ותבין.....תנקה את " האורוות" -ותגלה את אמריקה.בהצלחה...
- 6.סופו של גנב לתלייה (ל"ת)רק פירוק 13/05/2012 15:54הגב לתגובה זו
- 5.משקיע קטן 13/05/2012 14:59הגב לתגובה זולחקור איך אג" ח ה' הקטנה השתלטה על החלטת שאר האג" חים
- אגח ה היא הסדרה הגדולה ביותר (ל"ת)תיקון 14/05/2012 13:32הגב לתגובה זו
- 4.אבי 13/05/2012 14:52הגב לתגובה זואל תוותרו, הוא יוסיף עוד הרבה למה להסתפק ב 30% מהחוב הגנב הרוויח במהלך השנים הרבה יותר.
- 3.אתי 13/05/2012 14:32הגב לתגובה זורצוי שיגיעו להסכם כי כולם מפסידים אם הולכים לפירוק העו" ד פשוט עושעים קופה על הגב שלנו.נו שזה יגמר כבר הסיוט הזה שבגללו אני לא ישנה בלילה...די די די להגיע להסדר
- אלון 13/05/2012 15:42הגב לתגובה זוהתספורת הזאת כבר כל כך דומה לקרחת, שעדיף ללכת לפשיטת רגל ושגם אדון תשובה ייפול, גם ככה מה שנשאר ביד זה גרושים. שלא תהיה עוד פעם הזדמנות לשטות בהמונים. אני בכל מקרה לא שם יותר שקל בחובות של תשובה.
- 2.השופטת הכי רצינית בישראל (ל"ת)אלשיך 13/05/2012 14:30הגב לתגובה זו
- hr 15/05/2012 08:01הגב לתגובה זויש לי נסיון אישי עם כבוד השופטת אלשיך כנראה המזל שלי קשור אליה איךשהוא שתבינו זוהיא שופטת עם פרספקטיבה רחבה האחריות היא מילת מפתח אצלה על ההתנהלות האחראית שלה בתיק ילמדו באוניברסיטה.
- 1.שיקחו את הכסף ויברחו (ל"ת)תשובה לשאלה 13/05/2012 14:29הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
