פישר הותיר את הריבית במשק על 2.5%, תחזית הצמיחה השנה עודכנה ל-3.1%
בנק ישראל הותיר הערב את הריבית במשק על 2.5%, זאת בהתאם לתחזיות הכלכלנים. בין הגורמים להותרת הריבית כפי שנמסרו בהודעה המצורפת - המדד שנותר ללא שינוי, השיפור שנצפה באומדני הציפיות השונים, הירידה במפלס החששות בדבר הידרדרות משמעותית בפעילות הכלכלית באירופה ובארה"ב וכרגיל - רמות הריבית הנמוכות בחו"ל.
מדובר בפעם השניה ברציפות שפישר מותיר את הריבית ללא שינוי, זאת לאחר שבחודשים דצמבר וינואר עמדה על הריבית על 2.75%. עוד קודם לכן, בחודשים אוקטובר ונובמבר עמדה הריבית על 3% ובין החודשים יוני וספטמבר עמדה הריבית ברמה הגבוהה מאז 2008 - על 3.25%.
מלבד הותרת הריבית ללא שינוי, בבנק ישראל עדכנו מעלה את תחזית הצמיחה. לפי התחזית הנוכחית, התוצר המקומי הגולמי צפוי לצמוח בשנת 2012 ב-3.1% (מול תחזית קודמת לצמיחה של 2.8%) ובשנת 2013 ב-3.5%.
4 הסיבות כפי שהן מובאות בהודעה המצורפת:
1. המידע כי מדד המחירים לצרכן של חודש פברואר נותר ללא שינוי, וכי האינפלציה בפועל ב-12 החודשים האחרונים נמצאת עדיין בתחום יד האינפלציה עמדו לנגד עיני הבנק בשיקולים לשינוי הריבית. זאת ועוד, הציפיות לאינפלציה עבור 12 החודשים הבאים נמצאות גם הן בתחום יעד האינפלציה, למרות העליה שחלה בהם בחודשיים האחרונים בשל עליית מחירי האנרגיה בעולם.
2. מנתונים חדשים שפורסמו החודש עולה תמונה כי קצב התרחבות הפעילות במשק יציב, ומאופיין ברמות דומות לאלו שאפיינו את הרבעון האחרון של 2011. על רקע זה, עדכנה חטיבת המחקר של הבנק את תחזיותיה לצמיחה בשנת 2012 לרמה של 3.1% לעומת התחזית שפורסמה לפני 3 חודשים שעמדה על 2.8%; התחזית ל-2013 היא לצמיחה של 3.5%.
3. סוגיות נוספות שעמדו לנגד עיני הנגיד היו ההתפתחויות החיוביות בכלכלה העולמית ובשוקי ההון העולמיים החודש, אשר הפחיתו את הסיכונים להידרדרות משמעותית בפעילות הכלכלית באירופה ובארה"ב בזמן הקרוב.
4. בנק ישראל בוחן גם את התנהלותם של בנקים מרכזיים נוספים בעולם, ומהודעת הבנק עולה כי השווקים לא מתמחרים העלאת ריבית באף אחד מהבנקים המרכזיים של המדינות המפותחות הגדולות השנה.
תגובות למהלך
האסטרטג הראשי של קבוצת איילון יניב פגוט : "פישר מעריך כי ההסתברות לתרחיש יום הדין באירופה יורדת וכפועל יוצא הוא מעדכן את תחזית הצמיחה של ישראל כלפי מעלה לשנים 2012-2013. למעשה, פישר גם מתבסס על הנחת יסוד שלפיה היציבות הגיאו-פוליטית במזה"ת תישמר, ושלא תהיה השפעה המהותית על מחירי האנרגיה. אם עד כה עידוד הצמיחה היה המשימה מספר 1 של הבנק המרכזי, הרי שהחלטת הריבית הנוכחית מחזירה את שמירת תוואי האינפלציה למרכז הבמה. לאור תחזית האינפלציה לארבעת הרבעונים הקרובים, בשיעור של 2.6%, מרחב הפעולה המוניטארי של הבנק מצטמצם".
מנכ"ל קבוצת פריקו יוסי פריימן : "החלטת בנק ישראל מתבקשת שכן חוסר היציבות בזירת המט"ח המקומית, יחד עם נטישת המשקיעים הזרים את האחזקות השקליות מונעים ממנו להוריד את הריבית. למעשה, בנק ישראל מאותת בהחלטה זו כי הוא מעוניין להימנע מיצירת תנאים ללחצים אינפלציונים ולאי יציבות בשוק המט"ח המקומי, ועל כן הוא בוחר לנטוש באופן שמני את תוואי הפחתת הריבית הנוכחי
- 8.עושים מיליארדים ע" ח העם הפראייר=מחאה=חרם צרכן (ל"ת)בנק,אוצר,ממשל גנבים 27/03/2012 10:52הגב לתגובה זו
- 7.כלכלן 26/03/2012 20:56הגב לתגובה זותחתונים כמו שראיתי פה באחת התגובות אתה תאכל בפסח הרבה מרור בשורט חחחחח
- 6.אבי מימושים 26/03/2012 19:14הגב לתגובה זואני 20 שנה בבורסה בן 2 ל3 אחוז צריך להיות בחוץ לאחר מימושים שוב בפנים כמה נתן לך הבנק לשנה 3 אחוז פו עשיתה ביומים צריך לממש מי שלו מממש בסוף הוא מסתבב סביב הכסף ולא עשה שום דבר
- 5.רוב מניות אברטרז שלילי הכיון הוא למטה (ל"ת)משה 26/03/2012 19:02הגב לתגובה זו
- קוצי 26/03/2012 19:42הגב לתגובה זורוצה עוף? מי קרא לי קוף!
- 4.הבנקים נתנים לך 2 אחוז לאחר עיות כאלה צריך למ (ל"ת)חברים 26/03/2012 19:00הגב לתגובה זו
- 3.לא צריך להיות תמע המימישים בדרך (ל"ת)חברים 26/03/2012 18:58הגב לתגובה זו
- 2.לאחר ימיים חזקים בבורסה המימיושים בדרך (ל"ת)אבי 26/03/2012 18:58הגב לתגובה זו
- 1.מדד בלוף 26/03/2012 17:42הגב לתגובה זודלק,חשמל,ארנונה,מים,אוכל
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
