האביב הערבי העיב על אקירוב: אלרוב נדל"ן סבלה מירידה בשיעורי התפוסה בבתי המלון בירושלים
חברת אלרוב נדלן מסכמת את הרבעון הרביעי של 2011 עם הכנסות מדמי שכירות בארץ, בצרפת ובשוויץ בהיקף של כ-74.6 מיליון שקל, זאת לעומת 65.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 13.5%. ההכנסות ברבעון הסתכמו בכ- 302.5 מיליון שקל, לעומת כ- 348.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון זה נרשם שיערוך נדל"ן בסך של כ- 100 מיליון שקל בלבד לעומת כ- 159 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ- 17 מיליון שקל (חלק מחזיקי ההון של החברה כ- 7.2 מיליון שקל), לעומת כ- 156 מיליון שקל (חלק מחזיקי ההון של החברה כ- 141.1 מיליון שקל) ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח נובעת מרישום גידול בעתודה למיסים נדחים בסך של כ-132 מיליון שקל בעקבות עדכון העתודה למיסים נדחים בארץ במהלך שנת הדוח משיעור מס חברות של 18% לשיעור של 25% בעקבות חקיקת החוק לתיקון נטל המס.
העודף התפעולי שנבע ממלונות הקבוצה בירושלים (מצודת דוד וממילא) הסתכם בכ- 68.5 מיליון שקל לעומת כ- 78.8 מיליון שקל בשנת 2010. הקיטון נובע מירידה בשיעורי התפוסה בשני בתי המלון בירושלים, בעקבות השפעת האירועים במזרח התיכון וכן מירידה בשער החליפין של הדולר בחלק מתקופת הדוח. מלון לוטסיה בפריז תרם בשנת 2011 כ- 34 מיליון שקל לעודף התפעולי של המגזר, זו שנת הפעילות המלאה הראשונה של המלון בקבוצת אלרוב.
החברה מעריכה כי העודף התפעולי מהמלונות בירושלים (מצודת דוד ומלון ממילא בירושלים) בשנת 2012 יעמוד על כ- 80-85 מיליון שקל ותחזית העודף התפעולי ממלון לוטסיה בפריז נותרה על כנה והינה כ- 34 מיליון שקל (כ-7 מיליון יורו).
שוויו ההוגן של הנדל"ן להשקעה (שאינו כולל את הנדל"ן המלונאי בהקמה ואת מלונות החברה בירושלים ובפריס) ליום 31.12.2011 הסתכם בכ-5.26 מיליארד שקל, לעומת כ-4.3 מיליארד שקל בסוף שנת 2010. עיקר הגידול נבע מרכישתו של בניין משרדים בשוויץ A-tec, מהתחזקות האירו והפרנק השוויצרי שתרם לעליה בשקלים של הנדל"ן להשקעה של החברה בצרפת ובשוויץ וכן מהמשך ההשקעה של החברה בשני נכסים שנמצאים בשלבי בניה בשוויץ ובלונדון.
אלפרד אקירוב, יו"ר דירקטוריון החברה מסר: "ייחודה של שנת 2011 הוא המאמצים הגדולים שהשקענו בפיתוח המלון באמסטרדם שנשאו פרי בתום השנה עם פתיחתו. זהו המלון הראשון שפיתחנו באירופה, נכון לעכשיו הוא עולה על ציפיותינו המקוריות. כעת אנו מתמקדים בסיום פיתוח המלון בלונדון אשר מתקדם ע"פ לוח הזמנים המתוכנן וצפוי להיפתח לפני האולימפיאדה בלונדון."
אקירוב מציין כי שנת 2011 הייתה מאתגרת בתיירות בישראל - "אנו מקווים כי שנת 2012 תהיה טובה יותר והעלינו את תחזיותינו לעודף התפעולי הצפוי מהמלונות בירושלים בהתאם. אנו ממשיכים לפעול לאיתור נכסים מניבים נוספים, המתאימים לאסטרטגיית ההשקעה שלנו, עם דגש על שוויץ, אשר כלכלתה ממשיכה להוכיח את איתנותה ויציבותה. אני מאמין כי המשך הפעילות המלונאית באירופה במקביל לפיתוח פורטפוליו הנכסים המניבים שלנו יביא אותנו ליעד שהצבנו לעצמנו במסגרת התוכנית האסטרטגית והוא להגיע להכנסות מדמי שכירות ועודף תפעולי מבתי מלון של כ- 1 מיליארד שקל בתום שנת 2016."
- 1.רפי 20/03/2012 13:14הגב לתגובה זואיפה הוא חי ממציא תחזיות שלא יזרקו לו את המניה בחזרה ל2 שקל
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
