"הקונסולידציה בשוק ההון היא אומנם בלתי נמנעת, אך היא תפגע ביעילות השוק ותגביר את התנודתיות בבורסה"
"בשיעור הראשון של קיינס למדנו שכוחות הביקוש וההיצע של שוק חופשי מאזנים זה את זה, אז כאשר המחזורים בשוק צונחים והכנסות של בתי ההשקעות נפגעות - אף אחד לא יכול להגיד 'לא ידענו'", כך הגיבו היום (ג') בשיחה עם Bizportal בכירים בגופי ההשקעות הזרים בהתייחסות למיזוג בין בתי ההשקעות דש-איפקס למיטב.
המיזוג הענק בין מיטב לדש-איפקס צפוי להתבצע בדרך של החלפת מניות ובסופו הוא יהיה בית ההשקעות השני בגודלו בישראל עם נכסים מנוהלים של מעל ל-100 מיליארד שקל.
חיים ישראל, סגן מנהל המחקר שווקים מתעוררים במריל לינץ' העולמית: "זו התפתחות אבולוציונית. הצניחה במחזורים והצעדים הרגולטורים הביאו לפגיעה של יותר מחצי בעמלות בשוק ההון ולכן הקונסולידציה היא בלתי נמנעת. הגופים נפגעו והם חייבים לפעול. גופים קטנים מתמזגים לתוך גדולים. חלק ממודל כלכלי שהוא ברור לחלוטין שנובע בעיקר מהפגיעה בהכנסות".
בהתייחסות להשפעות העסקה על המסחר בבורסה בתל אביב אמר ישראל, כי התוצאה היא הגברת הריכוזיות. "מבחינת המשקיעים והסוחרים ניתן לצפות להמשך הגידול בתנודתיות כיוון שהשוק נשלט ע"י פחות גופים אך הם יותר גדולים. הדבר פוגע ביעילות השוק. צריך לזכור שבימים הטובים הזרים היו 20-25% מהמסחר והיום הם כמעט נעלמו לחלוטין. ככל שהשוק יותר ויותר מרוכז נוצרת בעיה יותר קשה והיא לשני הכיוונים, בדיוק כמו שראינו ביום רביעי כאשר מניות הבנקים הגיבו באגרסיביות להנחיות החדשות להלימות ההון".
- 5.מכונות אוטומתיות,מידע פנים=בורסה בלוף=גנבים (ל"ת)מוסדות=מושחתים 20/03/2012 15:26הגב לתגובה זו
- 4.משקיע זר 20/03/2012 12:51הגב לתגובה זורשות המיסים שחטה את התרנגולת אשר הטילה ביצי זהב. מתחילת 2012, המיסוי על ריווחי הון בבורסה הועלה ל25% מהרווח. המיסוי זהה למיסוי המקובל בשווקים המפותחים, לכן אין יתרון בתחום זה להשקעה בבורסה הישראלית. לא רק הזרים עזבו, אלא הישראלים מעבירים את השקעותיהם לחו" ל. ורק ברשות המיסים מופתעים שהבורסה גוססת והכנסותיהם פוחתות והולכות. הפחתה מחודשת של המס על רווחי הון בייחס למקובל בחו" ל, עשוי להחזיר זרים וישראלים לבורסה המקומית.
- דוד 20/03/2012 13:08הגב לתגובה זומי שהישקיע בבורסה אכל אותה בגדול עכשיו אני יודע למה שיתמוטט הכל קומבינות .
- 3.חכו חכו - כמה אנשים הולכים ללכת הביתה... (ל"ת)שמעון 20/03/2012 12:36הגב לתגובה זו
- 2.נכון מאוד - השוק פה בדרך לקרוס (ל"ת)אבי 20/03/2012 12:35הגב לתגובה זו
- 1.ברוקראג 20/03/2012 11:51הגב לתגובה זוצריך לחוקק מיד חוק להחזיר את דמי הניהול לקדמותם , הציבור הטיפש לא מבין איזה נזק נגרם לו כתוצאה מכך , הצעד היה פופליסטי אבל הגביר את הריכוזיות ומונע תחרות ושוק חופשי , מחוקקים תפסיקו להתערב חוקי הכלכלה מסתדרים לבד בלעדיכם , המשקיעים בורחים מהארץ , איך אפשר לעשות פה עסקים שכל שני וחמישי משנים חוק בשביל בחירות ...במקום להוריד דמי ניהול בקרנות נאמנות ששם זה רוב הכסף ושם גובים עד 4 אחוז עמלות נוספות בחרתם לחתוך בקופ" ג ???? לא נשמע פופליסטי , אז מה כן ?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
