מידרוג מענישה את זיסר: חותכת את דירוג החוב, "קושי לבצע גיוסי הון"

מידרוג חתכה את דירוג החוב של אלביט הדמיה בדרגה אחת והציה אופק שלילי; "שחיקה בפרמטרים העסקיים והפיננסיים המובילים של החברה"
הדס גייפמן | (7)

סוכנות דירוג האשראי מידרוג מורידה את דירוג האג"ח של אלביט הדמיה שבשליטת מוטי זיסר מ-A2 ל-A3, ומותירה את אופק הדירוג השלילי. במקביל, מוציאה מידרוג את האג"ח מרשימת המעקב.

הסוכנות מסבירה, כי הורדת הדירוג באה בהמשך לאופק השלילי שהוצב עוד ביולי אשתקד, ונובעת משחיקה מתמשכת בפרמטרים העסקיים והפיננסיים המובילים של החברה. לדברי מידרוג, אלביט הדמיה סובלת מפגיעה משמעותית בנגישות למקורות גיוס משוק ההון. מצב זה יוצר לחברה אתגרים בשיפור המקורות הנזילים ומגדיל את חשיפתה לצרכי הנזילות של חברת האם אירופה ישראל.

מידרוג הודיעה כי בחודשים הקרובים תבחן את מימוש תוכניותיה של החברה להגדלת מקורות נזילותה והורדת המינוף.

מפירוט הסיבות להורדת הדירוג עולה, כי חוב האג"ח של אלביט ברמת הסולו עומד על כ-2.8 מיליארד שקל. זה כמה חודשים שהחברה סובלת מרגישות גבוהה בנגישות לשוק ההון, המתבטאת בתשואות גבוהות של האג"ח הנסחרות. משך הזמן, ורמת התשואות אליהן הגיעו חלק מהאג"ח, מקשים על החברה לגייס הון בטווח הקצר ויתכן שאף בטווח הבינוני.

המשבר הפיננסי בעולם הוביל להאטה ברוב שוקי היעד בהם פועלת החברה, בפרט אלו של החברה הבת פלאזה סנטרס, שבעבר היוותה מקור משמעותי לרווחים ותזרים. גם ההתאוששות האיטית בחלק חשוב של שוקי היעד של החברה נתנה את אותותיה בפעילות, והתבטאה בהאטת קצב ייזום פרויקטים חדשים. בנוסף, הקשתה ההתאוששות האיטית על החברה לממש פרויקטים וליצור רווחים ותזרימים בהתאם. כתוצאה מכך סבלה אלביט הדמיה משחיקה מתמשכת בפרמטרים הפיננסיים המובילים. מנגד, היא השכילה לשמור על יתרות מזומן יחסית גבוהות, בין היתר, באמצעות גיוסי חוב תוך ניצול נגישותה לשוק ההון. כאמור, נגישות זו נפגעה כעת במידה משמעותית.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    זיסר יחזור בגדול. אלביט הדמיה במחיר רצפה (ל"ת)
    משה 19/08/2011 14:04
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    דויד חלוצי 19/08/2011 10:07
    הגב לתגובה זו
    מס' 5 -קובי:השמחה נובעת מהעובדה שאמצעי התקשורת והספקולנטים הספידו את החברה ולכן ציפו להורדה גדולה יותר.אולם מידרוג בחנה לעומק את נזילות החברה,והורידה אותה בדרגה אחת. לידיעתך:הרבה חברות היו שמחות לקבל דירוג כל כך גבוה:A3!!!!
  • 5.
    קובי 18/08/2011 18:48
    הגב לתגובה זו
    מדהים לקרא את תגובות נערי זיסר.(דואגים שלא יזמין אותכם לשימחת תורה?). פעם ראשונה בחיים שאני קורא שמורידים לחברה את הדירוג ויש כאלו שמוחאים ככפיים בשמחה שזה טוב. שזה מדהים. שזה מצויין. כמה מגוחך...
  • 4.
    חברות הדירוג פשטו רגל ,לא יודעים לחזות כלום (ל"ת)
    לא מקשיב לחב הדירוג 18/08/2011 17:57
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    האגחים צריכים לקפוץ אם דירוג כזה גבוה (ל"ת)
    פחדתי מיותר גרוע 18/08/2011 17:20
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    דויד חלוצי 18/08/2011 17:05
    הגב לתגובה זו
    דירוג a3הוא דירוג מעולה !!! זו הפתעה חיובית לבעלי האגח הקצר במיוחד א' ו' וזה מכה לתקשורת שמיהרה להספיד את החברה. ציפיה לתיקון למעלה של האגח הקצר במיוחד.זו סטירת לחי לשדרים של לילה כלכלי " אוהבי הדרמה" .צוחק מי שצוחק אחרון.
  • 1.
    עד לאן הי טיפול אדון זיסר עים אתה לא יכול על (ל"ת)
    אולגה 18/08/2011 16:39
    הגב לתגובה זו
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר |
נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות. 

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים. 

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים. 

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס. 

מחיר
צילום: FREEPIK

העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?

המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות

ליאור דנקנר |

הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.

לתוך המערכת הזו נכנסות השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.


מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת

השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.

התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה. במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.


רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב

ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.