תגובות אנליסטים לדוחות סלקום: תוצאות חלשות מהצפוי והצפי לעתיד לא מבטיח
סלקום דיווחה על תוצאותיה לרבעון שהיו לרוב חלשות מהתוצאות המוחלשות להן צפו האנליסטים. התוצאות מראות שחיקה של 6% במכירות עם רווח נקי של 244 מיליון שקלים שנפל ב-25% מהרבעון המקביל אשתקד כאשר ברור כי הרגולציה נתנה את אותותיה. האנליסטים מאוכזבים מהחיתוך ברווחים ולא צופים השתפרות משמעותית בהמשך אך מציינים את חלוקת הדיווידנט כנקודת אור.
אורי ליכט מ. המחקר ב-IBI מציין כי זהו דוח חלש של סלקום אפילו מעט חלש מהציפיות. "החברה מציגה ירידה של 6% בהכנסות אבל מבט על תמהיל ההכנסות מלמד על ירידה של 24.5% בהכנסות משירותים. אין מה להתייחס יותר לדקות השיחה שאמנם צמחו אך זה בעקבות תוכניות דבר כפי יכולתך" .
עוד מצויין כנקודות אור - גיוס יפה של 20 אלף לקוחות פרה פייד אך עדיין ההמלצה היא להתרחק מהענף.
ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר דש ברוקראז' מציין כי הרבעונים השלישי והרביעי לא צפויים להיות שונים בהרבה בנטרול עונתיות. "להערכתנו, דיבידנד בשיעורים דומים יחולק בכל אחד משני הרבעונים הקרובים, כך שתשואת הדיבידנד השנתית תהיה גבוהה מ- 10%".
"תוצאות הרבעון ההכנסות מציוד ממשיכות במגמת הגידול 137%. מעניין לציין כי החברה, למרות הפגיעה ברווחיות וההוצאות המימון הגדלות, ממשיכה לייצר רווח נקי נאה ותשואת דיבידנד רבעונית של כ- 2.6%. התזרים מאד חלש ברבעון, אבל הרבה יותר טוב משל פלאפון וכנראה יהיה דומה לשל פרטנר".
לגבי התחרות והמיזוג עם נטוויזן מציינים כי סביר להניח כי ביסוס קבוצת תקשורת מלאה תקרה עוד לפני השפעות ממשיות של התחרות הצפויה. "עכשיו, נסו למצוא ענף עם תשואת דיבידנד ויציבות יחסית, עם דגש על יחסית, המסוגל לתת כזו תשואה בימים אלה, כמו ענף הטלקום המקומי החבוט" מסכמים בדש.
רמי רוזן, מנהל מחלקת מחקר ואנליסט טלקום וטכנולוגיה בהראל פיננסים מציין כי מכירות הסמארטפונים המשיכו לצמוח אך כל השאר במגמת ירידה. ביחס לדיבידנד - סלקום הודיעה כי תחלק 232 מל' ש"ח כדיבידנד לבעלי המניות - כ-95% מהרווח הנקי לרבעון 2. מדובר בתשואת דיבידנד של כ-2.8%.
"הירידה נמשכת בהכנסות משירותי סלולר זה כבר לא רק עניין של ירידת דמי הקישוריות כמו גם השפעת התחרות. ראשונה מזה הרבה רבעונים מספר המנויים בעצם ירד במהלך הרבעון והסתכם בכ-3.366 מל' לעומת 3.395 מל' בסוף הרבעון הקודם. החדשות הטובות - גיוס של 20,000 מנויי Postpaid נטו במהלך הרבעון לעומת ירידה גבוהה יותר במנויי Prepaid" .
לגביי המיזוג מצויין כי נטוויז'ן נסחרת במחיר אשר נמוך בכ-6% מהמחיר הנגזר משווי עסקת הרכישה על ידי סלקום.
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
מדד המחירים לצרכן CPIהאם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע
ביום שישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, והציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%; אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות
להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה
אחרי חודשים של אי ודאות, נראה שהמשק הישראלי חוזר לשגרה. הפסקת האש שנכנסה לתוקף מוקדם מהצפוי והחזיקה מעמד למרות החששות, מסירה בהדרגה את אחד המשתנים המרכזיים שעיכבו את בנק ישראל מלהתחיל בתהליך הורדת הריבית. במקביל, השקל ממשיך להתחזק, ונכון לבוקר זה נסחר
סביב 3.25 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות שנראה לאחרונה באוגוסט 2022, בעוד הדולר בעולם ממשיך להיחלש. גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמת ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל, לאחר שחברת S&P העלתה את תחזית הדירוג מ"שלילית" ל"יציבה", בהמשך להחלטה דומה של פיץ'. התשואות הקצרות עלו
מתחילת נובמבר, והמרווחים באג"ח הדולריות הצטמצמו לרמות שמזכירות את התקופה שלפני המלחמה.
ברקע הדברים, הציפיות למדד אוקטובר מתכנסות סביב עלייה של 0.5%, שתשמור את האינפלציה השנתית קרוב ל-2.5%, בתוך טווח היעד של בנק ישראל.
מה צופים האנליסטים?
הקונצנזוס בשוק עומד על עלייה של 0.5%, כאשר בהראל מעריכים עלייה של 0.5%, במזרחי טפחות 0.4%, ובמיטב 0.6%. לאחר שהמדד הקודם ירד ב-0.6% והפתיע את כל התחזיות, שעמדו על ירידה של 0.3% בלבד. מדובר בקצב שמתאים לסביבה אינפלציונית יציבה יחסית.
מודי שפריר, האסטרטג הראשי בפועלים, מציין כי “הייסוף המתמשך בשקל והתמתנות מגבלת הביקוש לעובדים צפויים למתן את האינפלציה גם במהלך 2026, בעוד עליית השכר הממוצע נראית מתונה ביחס לעבר”. לדבריו, השוק מתמחר כעת הורדת ריבית בהסתברות של כ-75%, והמדד הקרוב עשוי לקבוע אם היא תתממש כבר בהחלטה הקרובה ב-24 בנובמבר.
במזרחי טפחות מעריכים כי ההתמתנות במדדי מחירי הטיסות והחגים, יחד עם התחזקות השקל, צפויים להוביל למדד מתון יחסית. לפי הסקירה של הבנק, מדד אוקטובר צפוי לעלות בכ-0.4% בלבד, מה שיוביל את האינפלציה השנתית ל־2.4%. “בהינתן סביבת שער החליפין החזקה והירידה במחירי הסחורות בעולם, קשה לראות כרגע לחץ אינפלציוני משמעותי נוסף”, נכתב.
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בלידר שוקי הון מציינים כי “הגידול בצריכה בחודשים האחרונים
נבע ברובו מהשלמת רכישות שנדחו במהלך המלחמה, אך נתוני אוקטובר מצביעים על יציבות ולא על גל ביקושים חדש”. לדבריהם, הלחצים האינפלציוניים נשארים מתונים, והם צופים עלייה מצטברת של 0.1% בלבד בשלושת החודשים הקרובים, לצד הורדת ריבית אחת בתקופה זו.
