קובי פלר: "הירידות שראינו לא מספיק חריפות, ובכל זאת - לא נכון להקטין חשיפה"

אם חשבתם שגל הירידות האחרון קרוב לכדי מיצוי, לכלל פיננסים יש חדשות בשבילכם. "הירידות שראינו בשוק לא מספיק חריפות", אומר מנהל ההשקעות הראשי קובי פלר שלא משנה את המלצותיו לנוכח המהומות במצרים. לדבריו, "השוק נמצא אחרי גל ארוך של עליות ומצרים היא רק הטריגר למימוש שצפוי להימשך".

מנהל ההשקעות הראשי של כלל פיננסים ממליץ למשקיעים שלא להתרגש יתר על המידה מהירידות החדות שראינו בבורסה. בשיחה עם Bizportal ממליץ פלר שלא לעשות שינויים מהותיים בתיק עקב הירידות בשוק. "אחת הטעויות הקשות שאנשים עושים היא למכור סחורה לתוך שוק יורד".

"בתחילת השנה לא המלצנו להגדיל את החשיפה לסיכון, לאור העליות בשווקים. באותה מידה, אנחנו לא ממליצים להקטין כעת את החשיפה לסיכון בגלל המצב במצרים. בסך הכל, השווקים מגיבים לחוסר הוודאות ומידי פעם שוק המניות פוזל לכיוונם של החוזים בארה"ב", אמר פלר.

פלר לא מודאג מהאפשרות שיווצר מצב דומה במדינות נוספות במזרח התיכון. לטענתו, הסיכונים העתידיים כבר מגולמים בדירוג האשראי של ישראל ואם היו מסתכלים על הפן הכלכלי בלבד, הרי שישראל הייתה מדורגת הרבה יותר גבוה. "יתכן והמצב במצרים רק יטיב עם השוק המקומי. במקרה שיווצר מצב דומה גם בסוריה ואיראן ויוחלפו המשטרים הקיימים, יתכן שבטווח הארוך נקבל דווקא אפקט חיובי על השוק הישראלי".

באופן כללי, נראה שבכלל פיננסים ערוכים לגל נוסף של ירידות. גם אם המצב במצרים ייפתר בקרוב, סבור פלר כי "שוק שהניב כל כך הרבה רווחים בתקופה האחרונה, צריך גם תיקון טכני כלשהו. ניהול התיקים הינו יותר טקטי ופחות אסטרטגי כעת. אנו ממתינים בין היתר לראות כיצד יסגרו ההנפקות באג"ח מדינה ולראות מה יהיה היקף הפדיונות בקרנות, על מנת לקבל אינדיקציה על השוק".

עוד מוסיף פלר כי "בגדול, הלחץ לא אמור לבוא מכיוונם של מנהלי הקרנות והגופים המוסדיים. הם יושבים כעת על נזילות גבוהה ויש להם מספיק מזומנים להשתמש בהם לפני שהם מוכרים ניירות ערך".