ברבעון ה-3: באפט הפסיד על הנייר 534 מיליון דולר באופציות מכר
ברקשייר האת'וויי (סימול: BRK-A) פרסמה אתמול (ש') את הדו"ח שלה לרבעון השלישי של 2012. על פי הדו"ח, החברה שמנוהלת על ידי וורן באפט הציגה זינוק אדיר של 72% ברווח הנקי לרמה של 3.92 מיליארד דולר ברקע רווחים מהשקעות ושיפור בתיק הנגזרים של החברה.
מנגד, הרווח התפעולי, שאותו מעדיף באפט לבחון במדידת שוויה של ברקשייר למרות שמדובר בחברת החזקות, ירד ב-11% על פני הרבעון החולף ל-3.4 מיליארד דולר, או 2,057 דולר למניה מסדרה A. אנליסטים ציפו לפחות לרווח תפעולי של 2,063 דולר למניה.
מרכיב אחד מהדו"ח שתמיד עניין את המשקיעים, הוא ערך השקעות הארוכות טווח בשוק המניות הגלובלי. כידוע, ברקשייר מכרה אופציות מכר שהיו לה במדד ה-S&P, הפוטסי הלונדוני הניקיי היפני, והמדד האירופי, Stoxx 50.
עקב העבודה שמדובר באופציות מכר, ברקשיר מחויבת לשלם לרוכש האופציות אם המדדים נופלים מתחת למחיר המימוש. חשוב לציין שעקב אופיין של אופציות אלה (סגנון אירופי), הן ניתנות למימוש רק במועד הפרעון. בהתייחסות לרבעון האחרון, ערכן של אופציות אלה נפל וגרם לבאפט להחזיק בהפסד על הנייר של 534 מיליון דולר. אופציות אלה יוחזקו על ידי באפט עד שהתוקף שלהם יפוג.
- 8.יואב כהן 05/11/2012 10:25הגב לתגובה זויש זמן עד לפקיעה לכן ציינתי שההפסד על הנייר.
- 7.באמת מעניין 05/11/2012 10:19הגב לתגובה זוקודם כל הכתב כאן לא שיקר או המציא הדוח של ברשיר באמת מציין את ההפסד ראיתי במספר אתרים בחול ערך הפוזיציה שם בסוף הרבעון היה 5.4 מליארד ובסוף שנה שעברה שווה 6.2 מלירד. לדעתי מה שמשחק כאן זה בעיקר ערך התנודתיות. אם נשאר עוד המון זמן עד לפקיעה אז התנודיות משחקת יותר במחיר וערך הפוזיציה מאשר המחיר בשוק.
- 6.מתעניין 05/11/2012 00:41הגב לתגובה זואנחנו מחכים לתשובה.. החברה פה צודקים מכר פוטים והרוויח הבחור
- 5.טל 04/11/2012 21:54הגב לתגובה זואתה צודק, זאת במידה והיה כתוב שבאפט קנה אופציות מכר. בכתבה מצוין שהוא מכר, "כתב" בשפה המקצועית יותר אופציית מכר, ולכן הוא אמור להרוויח מעליות, ולא להפסיד כפי שמצויין בכתבה.
- 4.כוונת המשורר 04/11/2012 19:15הגב לתגובה זוהרי אתה מתייחס לאופציות מכר כאשר אתה מצפה שהשוק יפול. השוק לא נפל, לכן באפט כבייכול הפסיד את הכסף. אבל, את האופציות הספציפיות שאליהם הכותב כנראה התייחס הוא עדיין לא יכול היה למכור. משמע, ההפסד הוא על הנייר.
- 3.טל 04/11/2012 18:49הגב לתגובה זואם ברשקייר "מכרה אופציות מכר" - משמע שהיא באמת משלמת לרוכש במידה ויש ירידות מתחת למחיר הנקוב באופציה. מכיוון שמצויין שהיו עליות בשווקים - הרי שהיא דווקא היתה אמורה להרוויח ממהלך שכזה. לא ברור איך הדבר מתבטא בהפסד על הנייר, שכן לאחר העליות שווין של האופציות קטן יותר, ולמעשה מדובר ברווח על הנייר. לחילופין, יתכן מאוד ומדובר בטעות של הכתב אשר פרסם את הכתבה. בכל אופן, הנושא דרוש בירור.
- 2.gg 04/11/2012 18:35הגב לתגובה זושהרוויח את הסכום הזה אם באמת הוא שמכר אותם תחילה ולכן אתם מדברים שטויות וככה האנליסטים שלכם מפילים אנשים גם בניתוחי שוק אחרים למשל שנתוני המאקרו בשבוע שעבר היו טובים
- 1.דימה 04/11/2012 18:16הגב לתגובה זושלום! לא הבנתי, אם באפט כתב אופציות PUT, הוא קיבל את הכסף שלו כבר, וכשמדדים עלו, להפך ערך של ה PUT ירד לצד הנגדי, לא לבאפט, הבאפט לא הפסיד. כתבה לא ברורה.
