הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

המשקיעים יקבלו את מבוקשם? הגזרה מתחממת בציפייה לג'קסון הול

ברננקי כנראה לא עשוי להיות הנואם המעניין ביותר בוועידת ג'קסון הול, כאשר רבים מצפים למוצא פיו של עמיתו, יו"ר ה-ECB, מריו דראגי
סהר אביב | (1)

השבוע האחרון של חודש אוגוסט צפוי להיות מעניין במיוחד, מצד אחד נתוני מאקרו ודו"חות אחרונים של חברות עתידים להתפרסם, ומהצד השני הועידה השנתית בג'קסון הול שתתרחש ביום ד' הקרוב. בתוך כך, המדדים המובילים בוול סטריט סיימו בעליות שערים ביום המסחר האחרון (ו'), ברקע לאמירתו של בן ברננקי, יו"ר הפדרל ריזרב, כי בידי הבנק המרכזי "אמצעים להקל את התנאים הפיננסיים ולחזק את ההתאוששות".

ברננקי צפוי לנאום ביום ו' הקרוב, אך נכון למועד זה לא פורסמה השעה שבה זה יקרה, כך שנאומו עשוי להתרחש לאחר סגירת הבורסה בניו יורק. יום לאחר מכן (ש') ישא נאום יו"ר ה-ECB, מריו דראגי כאשר נאומו עשוי לגרום להשפעה גדולה יותר בשוק, כך על פי ג'ייסון שנקר, נשיא כלכלות העילית מאוסטין, הטוען כי "נאומו של דראגי חשוב בהרבה מאחר והדאגה העיקרית היא בנוגע לעתיד כלכלת אירופה, כאשר המצב שם נתון תחת חוסר וודאות".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    כלכלן 26/08/2012 20:27
    הגב לתגובה זו
    כדי שתשתנה התמונה יש צורך במחוייבות מוחלטת של ה ECB לחובות הגוש . ודרושה תוכנית צמיחה למדינות החלשות . נשמע נאומים ולא נראה מעשים .

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה Margin Debt חוב מינוף
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.