הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

האם הראלי ימשך? בוול סטריט ממתינים לנתון הקריטי שיפורסם ביום ו'

פגישת מנהיגי אירופה בבריסל בסוף השבוע הצליחה לעודד את השווקים הפיננסים. לידר שוקי הון על המשק האמריקני: "הנתונים מצביעים על התאוששות בשוק הנדל"ן ועלייה בהזמנות של מוצרי בני קיימא"
יהושע לוי | (3)

שבוע המסחר בוול סטריט צפוי להיפתח במגמה חיובית לאחר הצלחת המנהיגים באירופה להקל על השווקים העולמיים, יחד עם נתון מאקרו בארה"ב בדמות דו"ח התעסוקה (Nonfarm payroll) שיפורסם בסוף השבוע. בשישי האחרון המדדים המובילים בארה"ב סיימו בראלי את המחצית הראשונה של 2012, בזמן שמדד הנאסד"ק הוביל את המגמה ורשם שינוי חיובי של 12.66%.

עיני המשקיעים יופנו במהלך השבוע אל הבנק המרכזי באירופה בשאלה, האם הוא צפוי להוריד את שיעור הריבית בגוש האירו, ובכך להמשיך את הצעדים שננקטו על ידי מנהיגי אירופה בשישי האחרון. רוב הכלכלנים שענו לסקר שערכה סוכנות הידיעות רויטרס, היא שהבנק יוריד את שיעור הריבית בחמישי הקרוב כדי להקל על הבנקים ביבשת מוכת החובות.

כלכלני בנק דיסקונט מסבירים את החלטות המנהיגים בסוף השבוע האחרון "שהצליחו להגיע למספר החלטות חשובות, אם כי לא מדובר בשינוי כיוון. ההחלטות תומכות בשיפור הסנטימנט בשווקים בטווח הקצר, בתקווה שבטווח הבינוני והארוך יחזור גוש האירו לצמוח".

בלידר שוקי הון אופטימים על כלכלת ארה"ב: "התשואות על אג"ח ארה"ב עלו. נתונים כלכליים בארה"ב מצביעים על התאוששות בשוק הנדל"ן ועלייה בהזמנות של מוצרי בני קיימא במקביל לירידה באמון הצרכני".

אמיר כהנוביץ מכלל פיננסים מסביר את הדילמה הגרמנית: "דו"ח של משרד הפנים הגרמני מעריך כי פירוק גוש האירו יגרום לשיעור האבטלה במדינה להכפיל את עצמו, ולתוצר להתכווץ בעשרה אחוזים. לעומת זאת, העלות של חילוץ כל מדינות ה -PIIGS תעלה לגרמניה, על פי מכון המחקר הגרמני IFO, כ-704 מיליארד אירו".

יומן המאקרו

ביום שני כחצי שעה לאחר פתיחת המסחר, צפוי להתפרסם מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור לחודש יוני. תחזיות הכלכלנים לחודש מראות ירידה אל 52 נקודות לעומת החודש מאי שעומד על 53.5 נקודות. הנתון מתפרסם לאחר סקר שנערך בקרב 300 חברות תעשייה וייצור. קריאה מעל 50 נקודות מציינת צמיחה במשק, ומתחת ל-50 מסמלת קיטון. באותה שעה צפוי להתפרסם נתון הוצאות בניה לחודש מאי, כאשר תחזיות הכלכלנים עומדות על קריאה של 0.2%. הנתון לחודש אפריל עומד על גידול של 0.3%. ההוצאות על הבניה חושבת לפי ערך דולרי על בניה חדשה בפרויקטי מגורים ופוייקטים ציבורים.

ביום שלישי, לאחר פתיחת המסחר צפוי להתפרסם הזמנות ממפעלים לחודש מאי כאשר תחזיות האנליסטים מצביעות על גידול של 0.1%. הקריאה לחודש הקודם עמדה על 0.6%-.

ביום רביעי יחול יום העצמאות בארה"ב ולא יתקיים מסחר.

ביום חמישי לפני פתיחת המסחר צפוי להתפרסם הנתון המקדים לדו"ח התעסוקה לחודש יוני עם גידול של 95 אלף. הקריאה לחודש מאי עמדה על 133 אלף. באותה שעה צפוי להתפרסם נתון על תביעות אבטלה לשבוע החולף בו תחזיות האנליסטים עומדות על 386 אלף אנשים אשר הצטרפו למעגל האבטלה. בשבוע הקודם הנתון הציג עלייה דומה.

ביום שישי כשעה לפני פתיחת המסחר צפוים להתפרסם שני נתונים יחדיו. האחד בדמות דו"ח התעסוקה כאשר תחזיות האנליסטים מצביעות לעלייה של 90 אלף בחודש יוני. הקריאה לחודש מאי עמדה על תוספת של 69 אלף משרות חדשות לשוק בארה"ב (הנתון אינו כולל את המגזר החקלאי). השני, שיעור האבטלה במשק לחודש יוני הצפוי לעמוד, על פי תחזיות הכלכלנים, על 8.2% כמו בחודש לפניו.

המדדים המובילים בוול סטריט

מתחילת השנה מדד הדאו-ג'ונס עלה 5.42%, מדד ה- S&P500 התחזק 8.31% ומדד הנאסד"ק הוסיף 12.66% לערכו.

מניות זרות במרכז

מניות פורד (סימול: F) ונייקי (סימול: NKE) צללו בשישי האחרון ב-5% ו-10% בהתאמה וירכזו עניין עם פתיחת שבוע המסחר. הירידות במניות החברה הגיעו לאחר שהחברות הודיעו על ירידה ברווחים מהשוק האירופי.

מניית ג'נרל מוטורס (סימול: GM) הגיעה בשישי האחרון לשפל הנראה לאחרונה לפני 52 שבועות. ב-5 שנים האחרונות המנייה ירדה יותר מ-40%.

חברת פייסבוק (סימול: FB) צפוייה לפרסם את רווחיה לרבעון השני בשישי עם סיום יום המסחר. זהו פרסום ראשון לרווחי החברה מאז הונפקה לציבור.

מניות ישראליות במרכז

מניית מלאנוקס (סימול: MLNX) צפוייה לרכז עניין עם פתיחת המסחר לאחר שרשמה בשישי האחרון זינוק של 6%.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    הקלפן מלוד לאורי 01/07/2012 21:51
    הגב לתגובה זו
    יהיו כתבות די גדולות על הנפילות בבורסה אורי כתבות אדומות מדם.... אני מדבר על הכותרת ולא משהו בדפים הפנימים... אחי המצב צועד לקטסטרופה... וקטסטרופה עולמית.....
  • 2.
    הקלפן מלוד לאורי 01/07/2012 21:27
    הגב לתגובה זו
    אורי מקווה ששמת לב שפה בארץ המחזורים היום היו ממש נמוכים והייתי אומר מאוד מאוד נמוכים... אז כך יהיו כמה ימי חסד בודדים הציבור יראה כי טוב וירצה לטעום מהטוב הזה כיוויכול... ואז יחטוף... אחי היקר תבחן פה אנשים רק לפי מבחן התוצאה עזוב דיבורים ומשאלות לב... עזוב גרפים טכניושטויות במיץ ...... אני חוזר שוב התוצאה היא מה שקובעת אחי..... ומקווה שהבנת את הרמז.. ממש פשוט אחינו ... בקיצור ימים בודדים למעלה ואז נחיתה למטה מאחל לך ולכולם כל טוב... {מתחיל הכדורגל אחי}
  • 1.
    ששון ישר-משה 01/07/2012 21:23
    הגב לתגובה זו
    בגיבוי מלא של בנקים המרכזים במהלך מתואם ובמהירות הבזק יונפקו אגרות חוב חדשות ארוכות טווח {מעל 40 שנה} שלמעשה יקנו את חובות אירופה וארצות הברית!!!כבר השבוע הזה!!!!!!!!יולי 2012

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.