ברננקי: "הבתים היו הטריגר 'בלבד' למשבר" - הסיכויים ל-QE3 פוחתים

יו"ר הפדרל ריזרב, בן ברננקי, נשא היום (ו') נאום בנושא 'סוגיות וראיה לאחור על המשבר הפיננסי' מול ועידה נלהבת וחייכנית בניו יורק. ברננקי לא רמז, לא מבחינה היסטורית וגם לא נכון לעכשיו, על איזשהם שינויים במדיניות המוניטרית האמריקנית.

ברננקי התייחס ברצינות לכלל הסוגיות וההשלכות של פעילות המשק הכלכלי האמריקני על המשבר הפיננסי, ואף זכה לתשואות ומחיאות כפיים בזמן שענה על שאלות המשתתפים. היו"ר הסביר מדוע משכנתאות הלווים הנחותים (SUB-PRIME) עזרו ליצור את המשבר, למרות שהיו בנפח יחסית קטן.

נאומו של ברננקי נעל שבוע בו נשאו דברים 9 מתוך 17 חברי הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח. נאומי חברי הוועדה לא סיפקו מידע מהותי לגבי יישום תחכנית הקלה כמותית נוספת QE3. פרשני רשת CNBC מציינים כי נאומי הבכירים 'ציננו' את מחשבות המשקיעים על תוכנית הקלה כמותית QE3, שכרגע לא נראית באופק.

אמש פורסם ספר הבז' של הפדרל ריזרב, בו מופיעם אינדיקטורים ונתונים כלכליים של כלכלת ארה"ב היכנסו לידיעה המורחבת על פרסום הספר. ספר הבז' נותן זמן למשקיעים להבין את המצב בשוק האמריקני לפני החלטת הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח (FOMC) בעוד כשבועיים. חבר ה'פד'ונשיא מחוז אטלנט, דניס לוקהארט, אמר השבוע כי "אני לא רואה לפי שעה את הצורך בהקלה נוספת, אך אני אינני מוריד שום אופציות מהשולחן". הנשיא, שנחשב מאוד 'צנטרליסט' בדעותיו, אמר שצריך לקרות 'שוק דרמטי' על מנת לחשוב על אופצית QE3. "כששופטים אותה בהקשר לגודלם של השווקים הפיננסיים בעולם, החשיפה המצטברת למשכנתאות שלקחו לווים נחותים הייתה צנועה יחסית" אמר היום ברננקי. ברננקי גם ציין כי למרות שהמפולת בשוק הדיור האמריקני היא לא היחידה שצריכה 'לעמוד למשפט', כיוון שמרבית הירידות בשווקים היו לאחר השלבים הקריטיים של המשבר בשוק הדיור.

"בהתייחס למניות הדוט.קום, ההפסדים נפרשו בצורה מבוזרת יחסית על פני תיקים של משקיעים רבים ומגוונים. לעומתם, לאחר קריסת שוק הדיור האמריקני, ההפסדים הורגשו בצורה לא פרופורציונלית בסקטורים ספציפיים של המערכת הפיננסית - בעיקר בנקים ממונפים מאוד, סוכנויות ברוקראז' ופירמות איגוח" תיאר ברננקי את השתלשלות המשבר.

ברננקי אמר גם כי חלק מהרגולטורים התמקדו בעצים במקום להתמקד ביער "כשל משמעותי היה בכך שסוכנויות הרגולציה והגופים המפקחים התמקדו בבטחונם וברעשים של מוסדות פיננסיים מסוימים או שווקים מסוימים - מה שאנחנו קוראים לו 'פיקוח מיקרו-זהירות'".

כשנשאל ברננקי האם לקודמו בתפקיד, אלן גרינספאן, מגיע חלק באשמה - הוא חייך ואמר כי "אין קורלציה טובה בין מדיניות הריבית ועליית מחירי הדיור ברמה הבינלאומית", והוסיף ואמר כי "השפעת שיעור הריבית על תשלומי הבתים היא טריוויאלית".