השבוע בוול סטריט: עונת הדו"חות צוברת תאוצה, נתון התמ"ג במוקד
שבוע המסחר בוול סטריט יפתח מחר כאשר במוקד עונת הדו"חות שממשיכה לצבור תאוצה. מספר נתוני מאקרו שיפורסמו השבוע יהיה דל מהרגיל, כאשר המשקיעים יחכו לנתון התמ"ג שיפורסם ביום שישי הקרוב ב-15:30 זמן ישראל.
את שבוע המסחר הקודם וול סטריט נעלה בעליות שערים, מדד הדאו ג'ונס עלה קלות 0.07%, מדד ה-S&P500 הוסיף 0.87% ומדד הנאסד"ק התחזק ב-1.25%. בסיכום שבועי, הדאו ג'ונס איבד 2.1%, הנאסד"ק השיל 2.7% וה-S&P 500 איבד 2.1% מערכו.
נזכיר כי אתמול (ש') שרי האוצר של מדינות ה-G20 נפגשו בוושינגטון והחליטו לסגת מהדרישות האחרונות להנהיג צעדי צנע במדינות עשירות, כחלק מהחששות סביב ההתאוששות הכלכלית שלא מראה סימני שיפור משמעותיים. .
עונת הדוחות בארה"ב צוברת כאמור תאוצה, והשבוע צפויות לדווח מספר חברות גדולות, ביניהן אפל (סימול: AAPL) שסבלה בימים האחרונים מלחץ מכירות כבד שהוריד את המניה אל מתחת ל-400 דולר, וגם נטפליקס (סימול: NFLX) המספקת שירותי ספריית וידאו באמצעות האינטרנט. בסך הכל 10 חברות מתוך מדד הדאו-ג'ונס ויותר משליש מהחברות המרכיבות את מדד ה-S&P500 יפרסמו את דוחותיהן. לרשימה המלאה של המדווחות.
יומן המאקרו השבועי
יום ב'- בשעה 16:30 שעון ישראל פורסם נתון מכירות בתים קיימים. על פי תחזית האנליסטים, הנתון צפוי עליה לקצב של 5.03 מיליון בתים, זאת לאחר שבחודש פברואר נתון המכירות הראה קצב של 4.98 מיליון בתים.
יום ג' - בשעה 15:58 יפורסם מדד ה-PMI לסקטור היצרני. לאחר שבחודש מרץ המדד רשם קריאה של 54.9 נקודות, האנליסטים צופים שהמדד ירשום קריאה של 54.2 נקודות.
עוד באותו היום, יפורסם בשעה 17:00 מדד מכירות בתים חדשים. לאחר שהמדד הראה ירידה של 4.6% בפברואר לקצב של 411 אלף מכירות, המדד צפוי להראות קצב מכירות של 419 אלף.
יום ד'- בשעה 15:30 שעון ישראל יפורסם הזמנות מוצרים בני קיימא. על פי תחזית האנליסטים, המדד צפוי להראות ירידה של 2.8% במהלך חודש מרץ, זאת לאחר שעלה ב-5.7% במהלך פברואר.
יום ה' - בשעה 15:30 שעון ישראל יפורסם נתון בקשות העבודה השבועיות. לאחר שבשבוע שעבר נרשמו 352 אלף בקשות עבודה, השבוע האנליסטים צופים עליה ל-350 דרישות עבודה.
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
