נפח המסחר במניית ברקשייר האת'ווי נמצא בירידה. מה זה אומר?

הפעילות במניית ברקשייר האת'ווי Class A BERKSHIRE HATHAWAY A צנחה בשבוע האחרון. נפח המסחר של החברה של באפט עמד בממוצע על 2,300 מניות בששת ימי המסחר האחרונים, ירידה ניכרת מנפח ממוצע של 12,400 בחודשים קודם לכן. לעומת זאת נפח המסחר במניות מ-Class B השתנה מעט והסתכם ב-3.3 מיליון מניות בממוצע. 

מניית Class A של ברקשייר, המניה המקורית של החברה שהייתה קיימת הרבה לפני יצירת מניות Class B ב-1996, ירדה ביום שישי ב-0.1% למחיר של 610,900 דולר, בעוד מניה מסוג B ירדה ב-0.1% ל-405.54 דולר.

וורן באפט מחזיק ב-15% ממניות ברקשייר המורכבות כמעט לחלוטין ממניות Class A, שנסחרו במחיר של 20 דולר בלבד כאשר המשקיע האגדי רכש את החברה ב-1965. הנתח של באפט שווה כעת 130 מיליארד דולר. מניית Class A שווה ל-1,500 מניות Class B.

הסיבות המסתמנות לנפחי המסחר הגדולים

עוד ב-2021, פעילות המסחר במניות Class A גברה הודות לכלל מוזר של הרשות הרגולטורית של התעשייה הפיננסית FINRA שהביא לכך שחלקי מניות של ברקשייר נספרו כמניות מלאות ובעצם "עוגלו כלפי מעלה". ברוקרים מסוימים מוכרים חלקי מניות Class A של ברקשייר בעקבות המחיר הגבוה, למרות שמניות Class B מציעות חלופה זולה יותר.

• שינוי גישה בברקשייר? היורש של באפט בוחן יציאה מקראפט היינץ
• עם פרישתו וורן באפט במסר לצעירים: השכר חשוב, אך סביבת העבודה יותר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המסחר בחלקי מניות היווה את הסיבה הנראית לעין לנפח המסחר הגבוה של מניות Class A עד לאחרונה. עם זאת, לא ברור איזה חלק מנפח המסחר הגיע ממניות חלקיות הנמכרות על ידי הברוקרים. סיבה אפשרית נוספת לנפח המסחר המוגבר שהיה במניות Class A היא העובדה כי ברקשייר התמקדה ברבעונים האחרונים ברכישה חוזרת של מניות Class A.

פעילות המסחר במניה היקרה יותר של ברקשייר ב-2019 ו-2020 עמדה בממוצע על פחות מ-500 מניות ביום. זה עלה לממוצע של כ-1,500 ביום ב-2021, 2,500 ב-2022 ו-6,500 ב-2023.

באפט ציין בפגישת המשקיעים השנתית של ברקשייר כי הוא מוצא שקשה לרכוש מחדש הרבה ממניות ברקשייר."באמת היינו רוצים לקנות ובגדול, אלא שאי אפשר לקנות את זה בגדול כי אנשים לא רוצים למכור, אבל בתנאי שוק מסוימים, נוכל לפרוס לא מעט כסף ברכישות חוזרות", אמר באפט.

• לקראת שבוע עמוס באירועים בוול סטריט: בין דוחות “שבע המופלאות” להחלטת הריבית של הפד
• ממשל טראמפ רוכש 10% מחברת כרייה של מתכות נדירות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

רבים מבעלי המניות ברקשייר Class A החזיקו ומחזיקים במניות במשך עשרות שנים, יש להם רווחים עצומים שלא מומשו וקשה מאוד עד בלתי אפשרי לשכנע אותם למכור את החזקותיהם ולשלם מסים על רווחי הון.

ברקשייר נסחרת כעת לפי שווי של 875 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה מסוג Class A עלתה ב-12.5% מתחילת השנה וב-19% ב-12 החודשים האחרונים. מניית Class B עלתה ב-13.6% מתחילת השנה ו-20% בשנה כולה.