מנכ"לית הנאסד"ק: "צפויה קפיצה בשוק ההנפקות"
שנת 2023 ראתה ירידה במספר ההנפקות, עם 154 הנפקות שהיו בכל הבורסות בארה"ב לעומת 181 הנפקות בשנת 2022. אבל לפי מנכ"לית הנאסד"ק, קרוב ל-100 חברות חתמו על הסכמי סודיות עם ה-SEC לקראת הנפקות בנאסד"ק.
השנתיים האחרונות היו החלשות ביותר בשוק ההנפקות מזה מעל ל-40 שנה, כאשר ב-2023 הונפקו רק 9 חברות טכנולוגיה בהמשך ל-6 שהונפקו ב-22, וזאת בהשוואה ל-121 שהיו ב-2021. גל ההנפקות שראינו בחודש ספטמבר (ARM, קלוויו, מייפלבר המחזיקה באינסטהקארט) לא הצליח להביא לקפיצה לה המשקיעים מחכים.
מנכ"לית הנאסד"ק, אדנה פרידמן, אומנם מזהירה שאנחנו נמצאים בסביבה כלכלית מאתגרת, אבל היא גם מצביעה על כך שייצוב התמונה הכלכלית צפוי להרים את שוק ההנפקות מהשפלים בו הוא נמצא. "הכלכלה עדיין חזקה באופן יחסי. האינפלציה יורדת וקיים פוטנציאל להורדות ריבית, והחברות שהנפיקו ב-2023 הציגו בסה"כ ביצועים נאים". הראיון של פרידמן בכנס CES נעשה לפני פרסום מדד המחירים לצרכן שהצביע על עלייה באינפלציה.
פרידמן מצפה לראות לפחות כמה הנפקות ברבעון הראשון של השנה של חברות בתחום הבריאות והטכנולוגיה. בנוסף, פרידמן מצפה גם לראות עלייה במיזוגים וברכישות ב-2024 לאור הורדות הריבית הצפויות.
- אפסטרים ביו: הקשר הישראלי, ההנפקה בוול סטריט והטיפול החדשני בדרכי הנשימה
- אאורה מתכוננת להנפקת מגידו: הגישה תשקיף לרשות ני"ע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"זה קריטי שליזמים יהיו מספר דרכים שונות להרוויח כסף מההמצאות ומהחברות שלהם", אומרת פרידמן, "זה כולל את האפשרות להנפקה, אבל גם את האפשרות להירכש על ידי חברה גדולה יותר. ככל שיהיו יותר אפשרויות להצפת ערך בחברה ככה המשקיעים ירגישו יותר בנוח להשקיע בה". עוד אמרה המנכ"לית כי השווקים בארה"ב מהווים מושא לקנאה בעולם, בין השאר בגלל "התוססות של שוקי ההון" והיכולת של חברות הטכנולוגיה לחדש.
בינתיים, פרידמן אמרה שהיא מרוצה מהחלטת ה-SEC לאשר את קרנות הסל על הביטקוין, כאשר הקרנות נותנות לצרכנים דרך בטוחה יותר להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים מאשר לקנות ביטקוין באופן ישיר.
כ-20 חודשים עברו עד שחברת טכנולוגיה בולטת בחרה לצאת להנפקה ראשונית של מניותיה לציבור בארה"ב, כאשר הבצורת נשברה בחודש ספטמבר אז הונפקה חברת השבבים Arm ולאחר מכן הצטרפו אליה סטארטאפ המשלוחים אינסטקארט (Instacart), וחברת אוטומציית הנתונים והשיווק קלוויו (Klaviyo)
- האם הצמיחה המטאורית של אורקל מגיעה על חשבון הרווחיות?
- ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- 5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר...
חלק מההנפקות הצפויות
בשנת 2024 צפויות להגיע לוול-סטריט הנפקות ענק בשווי עשרות מיליארדי דולרים, שיעזרו לעורר את שוק ההנפקות האמריקאי. בין החברות שכבר נמצאות בתהליך נמצאת חברת האופנה הסינית SHEIN, שהגישה בסוף חודש נובמבר טיוטת תשקיף להנפקה לפי שווי של 80‑90 מיליארד דולר. אחריה צפוי לצאת להנפקה גם סטארט־אפ הפינטק סטרייפ, שנהנה לאורך שנים מהערכות שווי גבוהות, ועשוי להנפיק לפי שווי של 50 מיליארד דולר. חברה נוספת שצפויה להגיע לוול סטריט היא דאטהבריקס, חברת האנליטיקה והבינה המלאכותית, שהשלימה באחרונה גיוס לפי שווי של 43 מיליארד דולר מאנבידיה.
לרגל ההכנות להתעוררות מחודשת של שוק ההנפקות, בפלטפורמת איסוף המידע על חברות טכנולוגיה CB INSIGHTS מיפו 257 חברות, שהן המועמדות המובילות מבחינת האנליסטים להפוך לציבוריות. לצד השמות הגדולים נכללו ברשימה גם 12 חברות הייטק ישראליות. חלקן, כמו רדיס או יוטפו, התכוננו באופן פעיל להנפקה כבר ב־2022, אך נאלצו לדחות את התוכניות לאור המפולת במניות הטכנולוגיה. חלקן, כמו ברינג או אלמנטור, הן שמות מפתיעים ברשימה.
ב־CB INSIGHTS ציינו כי ההחלטה לכלול חברה ברשימה אינה נובעת דווקא מכוונות או הצהרות החברה, אלא מניתוח איתותים ומידעים שונים: החל מוותק החברה ועד הצורך שלה במימון, גיוס בכירים לתפקידים שקשורים לכספים, ואולי יותר מהכל ‑ זהות המשקיעים שלה. כך, למשל, גיוס סמנכ"לי כספים עם ניסיון בחברות ציבוריות בהחלט מהווה איתות לגבי כוונות להנפיק. כמו כן, הימצאותם של משקיעים "לחוצים" יותר מבין בעלי המניות בחברות עשויה להוביל גם היא לקידום ההנפקה.
דיאן קיטון. קרדיט: רשתות חברתיותדיאן קיטון בנתה אימפריה של 100 מיליון דולר ומורשת השקעות מרשימה
השחקנית האגדית שהלכה אתמול לעולמה, הייתה אייקון קולנוע בתקופה שהשכר היה בקנה מידה אחר, ועשתה את מירב כספה מתפיסת עולם מוצלחת במיוחד לגבי השקעות נדל"ן
דיאן קיטון, שהפכה את התשוקה שלה לארכיטקטורה ולעיצוב למכונת כסף שהכניסה לכיסה יותר מאשר כל האוסקרים והבלוקבסטרים שלה ביחד. כשנפטרה אתמול בגיל 79 בביתה בקליפורניה, קיטון הותירה מאחוריה לא רק מורשת קולנועית עצומה, אלא גם תיק השקעות נדל"ן מרשים.
שווי הרכוש המוערך שלה עמד על 100 מיליון דולר - ולא, רובו המוחלט לא הגיע מכך ששיחקה מול אל פצ'ינו או זכתה באוסקר. התובנה הגדולה של קיטון לא הייתה בדרך לזכות בליבו של וודי אלן, אלא במשהו שרוב כוכבי הוליווד לא מבינים: הכסף האמיתי לא נמצא בצ'קים מהאולפנים, אלא ברכישה של נכס מוזנח, החזרתו לחיים, ומכירה של הנכס המחודש למישהו עם חשבון בנק עמוק יותר. בעולם שבו רוב השחקנים משקיעים בהפקות או במותגי אופנה שנכשלים, קיטון הבינה משהו בסיסי: נדל"ן בלוס אנג'לס הוא תמיד הימור טוב.
הבסיס: קריירת משחק שהניבה מיליונים - אבל לא מאות מיליונים
נתחיל עם הדבר שכולנו מכירים - הקריירה הקולנועית המרשימה. קיטון החלה בברודווי בשנת 1968, כשכיכבה בהצגה "שיער" וזכתה למועמדות לטוני כבר בשנה שלאחר מכן עבור "שחק אותה, סם" של וודי אלן. אבל הפריצה הכספית האמיתית הגיעה ב-1972, כאשר פרנסיס פורד קופולה בחר בה לתפקיד קיי אדמס ב"הסנדק". הסרט הפך לאחד מהמצליחים בכל הזמנים, וקיטון חזרה על התפקיד בשני סרטי ההמשך - עסקה שהבטיחה לה הכנסה יציבה לאורך שנים רבות.
ואם לא די בכך, ב-1977 הגיע רגע שהקפיץ עוד יותר את הקריירה שלה וכך גם עשה לארנק: "הרומן שלי עם אנני". הסרט לא רק זיכה אותה באוסקר לשחקנית הטובה ביותר, אלא גם הפך אותה לאייקון תרבותי - וזה הוביל להכנסות גבוהות יותר לכל פרויקט עתידי. לאחר האוסקר, שווי השוק שלה קפץ באופן דרמטי. שחקנית שבעבר קיבלה שכר סטנדרטי פתאום הייתה במעמד של "זוכת אוסקר", וזה אומר צ'קים גבוהים יותר, מיקומים יותר מרכזיים בכרזות וחלק גדול יותר מהרווחים.
- גלדיאטור 2 - הכנסות של 150 מיליון דולר בשבוע הראשון; האם יגיע להכנסות הסרט הראשון?
- המספרים מאחורי הטקס היוקרתי: כמה שווה זכייה באוסקר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאורך שנות ה-80 וה-90, קיטון המשיכה לבחור בפרויקטים שהניבו רווחים נאים. "בייבי בום" ב-1987 היה הצלחה מסחרית וזיכה אותה במועמדות אוסקר נוספת. אבל ההצלחה הכלכלית האמיתית הגיעה עם "מועדון האקסיות " ב-1996 - הסרט הכניס 105 מיליון דולר בקופות, ונתח ההכנסות של קיטון מסרט כזה, כשחקנית ראשית, היה משמעותי למדי. בשנת 2003, "באהבה אין חוקים" עם ג'ק ניקולסון הביא לה מועמדות אוסקר נוספת וגלובוס הזהב, והסרט הכניס כמעט 125 מיליון דולר בארה"ב בלבד.
ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
ג׳יי פי מורגן JPMorgan Chase & Co תשקיע עד 10 מיליארד דולר באופן ישיר בחברות שפועלות בתחומים שהבנק מגדיר כקריטיים לביטחון האמריקאי. מדובר בחלק מתוכנית רחבה יותר של עשור שמטרתה להניע ולממן 1.5 טריליון דולר בתעשיות אסטרטגיות. המהלך מגיע בדיוק בזמן שממשל טראמפ מקדם את מדיניות "אמריקה קודם״.
ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג׳יי פי מורגן ואחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט, לא השאיר מקום לספקות לגבי המניע. לדבריו, אמריקה הפכה תלויה מדי במקורות לא אמינים של מינרלים קריטיים, מוצרים וייצור שכולם חיוניים לביטחון הלאומי. התוכנית מתמקדת בארבעה תחומים שהבנק רואה כקריטיים: שרשראות אספקה וייצור מתקדם, תעופה וחלל וביטחון, עצמאות אנרגטית וחוסן, וטכנולוגיות חדשניות אסטרטגיות. 10 מיליארד הדולר יגיעו מכספי הבנק עצמו וירכזו בעיקר בחברות אמריקאיות. מדובר בהשקעות הון ישירות שנותנות לבנק בעלות בחברות המושקעות.
לגבי היעד הרחב יותר של 1.5 טריליון דולר, הבנק מבהיר שהוא כבר תכנן להניע ולממן כטריליון דולר בעשור הקרוב לתמיכה בלקוחות בתעשיות החשובות האלה. עכשיו הוא מעלה את היעד ב-500 מיליארד דולר נוספים. למרות שטראמפ לא מוזכר במפורש בהודעה, קשה לפספס את הקשר בין היוזמה של ג׳יי פי מורגן לאג'נדה של הבית הלבן. הממשל הנוכחי דוחף בכוח להבטיח שתשתיות קריטיות וטכנולוגיות מפתח יהיו נוכחות בארצות הברית. מינרלים נדירים הם דוגמה מושלמת. סין שולטת בשוק הזה, ומעניקה לבייג'ין מינוף משמעותי במשא ומתן מסחרי מול וושינגטון.
דיימון הוא מהדמויות המשפיעות ביותר בוול סטריט, והוא לא מוותר על הזדמנויות להצהיר על הפטריוטיות שלו בהופעות פומביות. בנקים כבר עשו בעבר מהלכים דומים וקבעו יעדי מימון עצומים שמתיישרים עם מדיניות ציבורית. ג׳יי פי מורגן עצמה הודיעה ב-2021 שהיא שואפת ליותר מ-2.5 טריליון דולר על פני עשור כדי לקדם פתרונות לשינויי האקלים. ההכרזה מגיעה בתקופה שבה גופים פיננסיים גדולים מנסים למצוא את האיזון הנכון בין אחריות חברתית, לחצים פוליטיים ואינטרסים עסקיים. תחת ממשל טראמפ, המוקד עבר מנושאים כמו אקלים וגיוון לנושאים של ביטחון לאומי ועצמאות אסטרטגית.
- למרות חוסר הוודאות הכלכלי: בג'יי פי מורגן אופטימיים
- הודו מתכוננת לגל הנפקות גדול ב-2025 – האם זו הזדמנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המעניינת היא עד כמה זה באמת שינוי באסטרטגיה ועד כמה זה רטוריקה. רבים מהלקוחות של הבנק כבר פועלים בתחומים האלה, והמימון היה זורם אליהם ממילא. עם זאת, העובדה שהבנק מתחייב להגדיל את המימון ב-50 אחוז ולהשקיע 10 מיליארד דולר בבעלות ישירה מעידה שכנראה יש כאן יותר מדיבורים.
