מניות סייבר חסינות למיתון? לא בטוח; התחזקות ענקיות הטק בענף לא משפרת את המצב
ישנה תפיסה על פיה מניות חברות הסייבר חסינות בפני האטה או מיתון - בסופו של דבר כל הלקוחות (או לפחות הרוב המכריע) ימשיכו לצרוך את שירותי החברות, הם חייבים להגן על עצמם מפני תקיפות או שהם יאלצו לשלם על כך ביוקר במקרה של פריצה. למרות אותה ההבנה יש מי שסבור שאותן המניות דווקא יכולות בכל זאת להיפגע ויש לכך כמה סיבות.
האנליסט ג'ונתן הו מוויליאם בלייר כתב במכתב ללקוחותיו כי הוא שומע על כך שחברות בוחרות לחכות עם ההוצאות שלהן לקראת החצי השני של השנה, על רקע המצב הפיננסי וחוסר הוודאות בגזרת המאקרו. "למרות שאנחנו מאמינים שצד האבטחה יפגע בצורה הקטנה ביותר אל מול יתר הוצאות ה-IT של החברות, אנחנו מאמינים שהסקטור אינו חסין בפני אתגרים" כתב הו.
משבר SVB, בנוסף לריבית הגבוהה והאינפלציה שלא מסרבת לרדת לטווח הנורמלי, מפחידים את החברות במשק ועבור רובן מדובר גם על פגיעה ממשית ברווחים. המצב בשוק חריג מאוד לעומת השנים האחרונות ועלול להוביל חברות מסיימות להזניח הוצאות שלא נראות מהותיות בניסיון להעלות את השורה התחתונה בדוחות הכספיים בעוד כמה אחוזים. הבעיה היא שבנוסף לאפשרויות צמצום הוצאות האבטחה של החברות, התחרות בשוק גוברת, ולווא דווקא מחברות אשר מתמקדות בעיקר בפתרונות סייבר.
מיקרוסופט MICROSOFT מתכננת לשלב יכולות בינה מאלכותית אל תוך פלטפורמת האבטחה שלה שנקראת Microsoft Security Copilot. מיקרוסופט מציעה את שירותי האבטחה שלה בתור עסקת חבילה ביחד שירותים נוספים שלה, בדגש על שירותי הענן, מה שיכול לפתות לקוחות רבים לחסוך בעלויות האבטחה שלהם. בשנה האחרונה שירותי האבטחה של מיקרוסופט הניבו 20 מיליארד דולר, זאת לעומת 10 ו-15 מיליארד דולר בשנתיים שלפני כן, בהתאמה. לצורך הדוגמא, סך ההכנסות של פאלו אלטו פאלו אלטו ב-2022 עמדו על 5.5 מיליארד דולר.
- סטארטאפ הסייבר Prime Security גייס 20 מיליון דולר
- רובריק זינקה - צמיחה של 48% והימור על בינה מלאכותית לאבטחת נתונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בימים האחרונים מניות הסייבר יורדות בצורה משמעותית, עבור חלקן מדובר על חודשים. סייבר ארק סייבר ארק מאבדת היום 9% ומאז חודש פברואר היא איבדה כבר כ-18%, פורטינט FORTINET מאבדת היום 3% ופאלו אלטו יורדת ב-4.5%. אמנם גם פורטינט וגם פאלו אלטו עדיין נמצאות בעלייה של של עשרות אחוזים מתחילת השנה, אך אותן המניות עוד לא הציגו ירידה כזו השנה, ירידה אשר עלולה להחריף על ידי פגיעה נוספת ברווחי הלקוחות שלהן או למשל על ידי התחזקות משמעותית מצדה של מיקרוסופט ודומותיה.
בדומה למיקרוסופט, גם גוגל ואמזון משלבות שירותי אבטחה בצורה מסויימת עם שירותי הענן שלהן. שלושת ענקיות הענן בעלות יכולות הרבה יותר גדולות לשיווק המוצרים שלהן, הן בעזרת האפשרות למכור עסקאות חבילה והן על ידי כך שבסיס הלקוחות שלהן הוא עצום. היום בערב גוגל ומיקרוסופט יפרסמו את תוצאותיהן לרבעון הראשון של 2023, מה שעלול להסביר את הירידות החדות במניות הסייבר בימים האחרונים.
גוגל רכשה בשנה החולפת את חברת אבטחת המידע Mandiant בתמורה ל-5.4 מיליארד דולר. גוגל גם רכשה את חברת Siemplify בתמורה לחצי מיליארד דולר בשנה שעברה וככל שחברת הענק ודומותיה מגדילות את העניין וההשקעה שלהן בתחום הסייבר, הלחץ על החברות המתמקדות בתחום רק גדל והן נאלצות להיות חדשניות בקצב הולך וגובר. הלחץ על החברות בא לידי ביטוי במצב המניות - צ'ק פוינט מאבדת היום יותר מ-3% ואיתה גם CROWDSTRIKE שצונחת ב-6.5%.
- 4.בדוק 26/04/2023 17:32הגב לתגובה זוהוא פשוט עושה מבצעים אני די בטוח שגם חברות טק יכלו להוריד מחירים כדי למשוך לקוחות אבל כנראה שהחמדנות שלהם לא מאפשרת לחשוב על זה
- 3.קנו טסלה אפל גוגל מטר תרוויחו בענק לא טועה (ל"ת)עודד 26/04/2023 08:21הגב לתגובה זו
- 2.הכל שטויות הנסדק יזנק גם היום (ל"ת)סאמי הכבאי 26/04/2023 08:20הגב לתגובה זו
- 1.שושו 26/04/2023 08:18הגב לתגובה זוכולם זקוקים לשבבים. בהצלחה
.jpg "נחושת")
שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%
נחושת שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.
מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.
אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.
ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.
- "רנסנס" תעשייתי - מתכוננים לגל הבא
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים
בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.
סין ארהב טראמפ; קרדיט: רוי שיינמןרשימת הסנקציות של סין על חברות אמריקאיות והמשמעות למניות הביטחוניות
החשיפה הישירה לסין קטנה אצל רוב החברות, אבל הכותרות מכניסות את הסקטור לבחינה מחדש של סיכוני יצוא, שרשראות אספקה ותלות בשווקים אזרחיים, בעיקר אצל בואינג
סין מודיעה על סנקציות נגד 20 חברות הגנה אמריקאיות ונגד 10 בכירים, על רקע חבילת מכירות נשק אמריקאית לטייוואן בהיקף של 11.1 מיליארד דולר. הסנקציות כוללות הקפאת נכסים בסין, איסור על גופים ויחידים בסין לקיים קשרי עסקים עם הגורמים שנכללים ברשימה, ואיסור כניסה לסין לבכירים.
מנקודת מבט של שוק ההון, השאלה היא לא מה נאמר ברמת המסרים, אלא עד כמה הצעד הזה משנה את התמחור. בסקטור הביטחוני האמריקאי מקובל להניח שכותרות כאלה הן בעיקר רעש תקשורתי, כי לרוב קבלני ההגנה הגדולים יש חשיפה ישירה מצומצמת להכנסות מסין, הן במכירות והן בפרויקטים. ועדיין, גם כשההשפעה הישירה מוגבלת, השוק נוטה להוסיף שכבת אי ודאות סביב מגבלות סחר, היתרי יצוא, רכיבים דו שימושיים וסיכוני שרשרת אספקה, במיוחד בתקופה שבה היחסים בין המעצמות ממילא מתוחים סביב טכנולוגיה ותעשייה.
מה בדיוק סין מטילה ולמה השוק לא מתעלם
בליבה, הסנקציות הן כלים פיננסיים ותפעוליים, הקפאת נכסים בסין ואיסור התקשרות מצד גופים בסין, יחד עם איסור כניסה שמכוון לבכירים. מבחינת השוק, זה מתפרש בעיקר כאירוע של סיכון רגולטורי ותדמיתי ולא כאירוע שמפיל מיידית הכנסות, כי רוב החברות בענף לא נשענות על לקוחות סיניים.
עם זאת, גם צעד שנתפס כסמלי יכול לייצר תמחור מחדש דרך שני ערוצים. הראשון הוא הערוץ התפעולי, חשש מהקשחה עתידית שתגלוש לתחומים משיקים כמו רכיבים, תוכנה, תקשורת או קבלני משנה. השני הוא הערוץ הפסיכולוגי, פרמיית סיכון שנדבקת לסל שלם של מניות בתחום הביטחון והתעופה, גם אם רק חלק מהשמות מופיעים בפועל, בגלל האופן שבו המסחר עובד סביב כותרות ומדדי סקטור.
- אפל סוגרת את 2025 בין התאוששות בסין ללחץ משפטי בארה״ב
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השמות שפורסמו ומה זה אומר לכל אחת
ברשימת הסנקציות שמפרסמת סין מופיעים במפורש שלושה גופים עסקיים ועוד אדם פרטי אחד. שלוחת סנט לואיס של בואינג, שמתמקדת בעבודות ביטחוניות, נורת’רופ גרומן מערכות, ואל שלוש האריס שירותים ימיים. לצד החברות מופיע גם פלמר לאקי, מייסד אנדוריל תעשיות, חברה פרטית שאינה נסחרת.
