מניות סייבר חסינות למיתון? לא בטוח; התחזקות ענקיות הטק בענף לא משפרת את המצב
ישנה תפיסה על פיה מניות חברות הסייבר חסינות בפני האטה או מיתון - בסופו של דבר כל הלקוחות (או לפחות הרוב המכריע) ימשיכו לצרוך את שירותי החברות, הם חייבים להגן על עצמם מפני תקיפות או שהם יאלצו לשלם על כך ביוקר במקרה של פריצה. למרות אותה ההבנה יש מי שסבור שאותן המניות דווקא יכולות בכל זאת להיפגע ויש לכך כמה סיבות.
האנליסט ג'ונתן הו מוויליאם בלייר כתב במכתב ללקוחותיו כי הוא שומע על כך שחברות בוחרות לחכות עם ההוצאות שלהן לקראת החצי השני של השנה, על רקע המצב הפיננסי וחוסר הוודאות בגזרת המאקרו. "למרות שאנחנו מאמינים שצד האבטחה יפגע בצורה הקטנה ביותר אל מול יתר הוצאות ה-IT של החברות, אנחנו מאמינים שהסקטור אינו חסין בפני אתגרים" כתב הו.
משבר SVB, בנוסף לריבית הגבוהה והאינפלציה שלא מסרבת לרדת לטווח הנורמלי, מפחידים את החברות במשק ועבור רובן מדובר גם על פגיעה ממשית ברווחים. המצב בשוק חריג מאוד לעומת השנים האחרונות ועלול להוביל חברות מסיימות להזניח הוצאות שלא נראות מהותיות בניסיון להעלות את השורה התחתונה בדוחות הכספיים בעוד כמה אחוזים. הבעיה היא שבנוסף לאפשרויות צמצום הוצאות האבטחה של החברות, התחרות בשוק גוברת, ולווא דווקא מחברות אשר מתמקדות בעיקר בפתרונות סייבר.
מיקרוסופט MICROSOFT מתכננת לשלב יכולות בינה מאלכותית אל תוך פלטפורמת האבטחה שלה שנקראת Microsoft Security Copilot. מיקרוסופט מציעה את שירותי האבטחה שלה בתור עסקת חבילה ביחד שירותים נוספים שלה, בדגש על שירותי הענן, מה שיכול לפתות לקוחות רבים לחסוך בעלויות האבטחה שלהם. בשנה האחרונה שירותי האבטחה של מיקרוסופט הניבו 20 מיליארד דולר, זאת לעומת 10 ו-15 מיליארד דולר בשנתיים שלפני כן, בהתאמה. לצורך הדוגמא, סך ההכנסות של פאלו אלטו פאלו אלטו ב-2022 עמדו על 5.5 מיליארד דולר.
- סיד בהשתתפות חיים סבן גייס 9.5 מיליון דולר לסטארטפ אבטחת מידע ישראלי
- MIND גייסה 30 מיליון דולר: תכפיל את צוות המו"פ בישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בימים האחרונים מניות הסייבר יורדות בצורה משמעותית, עבור חלקן מדובר על חודשים. סייבר ארק סייבר ארק מאבדת היום 9% ומאז חודש פברואר היא איבדה כבר כ-18%, פורטינט FORTINET מאבדת היום 3% ופאלו אלטו יורדת ב-4.5%. אמנם גם פורטינט וגם פאלו אלטו עדיין נמצאות בעלייה של של עשרות אחוזים מתחילת השנה, אך אותן המניות עוד לא הציגו ירידה כזו השנה, ירידה אשר עלולה להחריף על ידי פגיעה נוספת ברווחי הלקוחות שלהן או למשל על ידי התחזקות משמעותית מצדה של מיקרוסופט ודומותיה.
בדומה למיקרוסופט, גם גוגל ואמזון משלבות שירותי אבטחה בצורה מסויימת עם שירותי הענן שלהן. שלושת ענקיות הענן בעלות יכולות הרבה יותר גדולות לשיווק המוצרים שלהן, הן בעזרת האפשרות למכור עסקאות חבילה והן על ידי כך שבסיס הלקוחות שלהן הוא עצום. היום בערב גוגל ומיקרוסופט יפרסמו את תוצאותיהן לרבעון הראשון של 2023, מה שעלול להסביר את הירידות החדות במניות הסייבר בימים האחרונים.
גוגל רכשה בשנה החולפת את חברת אבטחת המידע Mandiant בתמורה ל-5.4 מיליארד דולר. גוגל גם רכשה את חברת Siemplify בתמורה לחצי מיליארד דולר בשנה שעברה וככל שחברת הענק ודומותיה מגדילות את העניין וההשקעה שלהן בתחום הסייבר, הלחץ על החברות המתמקדות בתחום רק גדל והן נאלצות להיות חדשניות בקצב הולך וגובר. הלחץ על החברות בא לידי ביטוי במצב המניות - צ'ק פוינט מאבדת היום יותר מ-3% ואיתה גם CROWDSTRIKE שצונחת ב-6.5%.
- 4.בדוק 26/04/2023 17:32הגב לתגובה זוהוא פשוט עושה מבצעים אני די בטוח שגם חברות טק יכלו להוריד מחירים כדי למשוך לקוחות אבל כנראה שהחמדנות שלהם לא מאפשרת לחשוב על זה
- 3.קנו טסלה אפל גוגל מטר תרוויחו בענק לא טועה (ל"ת)עודד 26/04/2023 08:21הגב לתגובה זו
- 2.הכל שטויות הנסדק יזנק גם היום (ל"ת)סאמי הכבאי 26/04/2023 08:20הגב לתגובה זו
- 1.שושו 26/04/2023 08:18הגב לתגובה זוכולם זקוקים לשבבים. בהצלחה
פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.
טראמפ מחייךטראמפ: תפסיקו לדווח רבעונית
בפוסט שפרסם ב-Truth Social, קורא נשיא ארה״ב לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות ולהסתפק בדיווח חצי-שנתי; לטענתו, בכפוף לאישור ה-SEC, שינוי כזה יציב את החברות האמריקאיות בעמדה תחרותית יותר מול סין, יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול במקום ביעדים קצרי טווח
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי יש לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות בארה"ב ולהסתפק בדיווח פעמיים בשנה. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הסביר טראמפ כי השינוי, בכפוף לאישור רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), עשוי לחסוך עלויות לחברות, להפחית את העומס הרגולטורי ולאפשר להנהלות להתמקד בניהול אסטרטגי של עסקיהן במקום במרדף אחר עמידה ביעדים קצרי טווח.
טראמפ השווה בין המודל האמריקאי, הנשען על דיווחים רבעוניים (טפסי 10-Q) ועל דוח שנתי מלא (10-K), לבין סין, שלדבריו מתכננת את מהלכיה
העסקיים לטווחים של 50-100 שנה. "לא טוב שחברות אמריקאיות נאלצות לרדוף אחרי מספרים רבעוניים במקום לחשוב לטווח ארוך," כתב. הוא ציין כי מעבר לדיווח חצי-שנתי יעניק לחברות גמישות, יפחית את ההוצאות הניהוליות ויאפשר להן לתכנן לטווח רחב יותר.
כיום, חובת הדיווח הרבעוני נועדה להבטיח שקיפות לציבור המשקיעים, לספק מידע פיננסי עדכני ושוויוני, ולחזק את אמון השוק. ה-SEC מבהירה כי הדיווחים התכופים נועדו ליצור "מגרש משחקים שוויוני" בין משקיעים פנימיים לחיצוניים. עם זאת, טראמפ הדגיש כי הניסיון הבינלאומי מצביע על כך שניתן לוותר על החובה, היות ובאיחוד האירופי ובבריטניה כבר בוטלה חובת הדיווח הרבעוני, וחברות נדרשות להציג דו"חות חצי-שנתיים ושנתיים בלבד, במטרה לעודד תכנון ארוך טווח.
המהלך של טראמפ עשוי להשפיע דרמטית על מבנה שוק ההון האמריקאי:
מצד אחד, הוא עשוי להקל על חברות ולהקטין את הלחץ התקשורתי והפיננסי סביב כל רבעון; מצד שני, הוא עלול לפגוע בשקיפות ובזרימת המידע למשקיעים ולגרום לחשש מפני עלייה בפערי מידע ובסיכון למשקיעים הקטנים. מומחים מדגישים כי בעוד שחברות גדולות יכולות לנהל תקשורת ישירה
עם שוק ההון גם ללא דיווח רבעוני, עבור חברות קטנות ובינוניות שקיפות שוטפת היא קריטית למשיכת הון ואמון משקיעים. הצעת טראמפ מגיעה על רקע העובדה שהוא עצמו מחזיק בשליטה ברשת Truth Social, שהפכה לחברה ציבורית ב-2024 באמצעות מיזוג עם SPAC. בכך עולה השאלה האם ליוזמה
יש גם אינטרסים עסקיים ישירים, לצד הרצון המוצהר לשנות את כללי המשחק בוול סטריט.
