ג'נרל אלקטריק צופה שיפור במגזר האנרגיה - והמניה עולה בטרום ב-2%
המגזר רשם הפסדים בשנה האחרונה אבל החברה צופה חזרה לצמיחה "בינונית עד חד ספרתית" וכי בהמשך הרווחיות התפעולית תגיע ל"שיעור חד ספרתי גבוה", כלומר עד 9%. התאגיד הענק נמצא בתהליך ספין אוף ל-3 חברות
תאגיד הענק ג'נרל אלקטריק GENERAL ELECTRIC (סימול: GE) שנמצא בתהליך ספין אוף ל-3 חברות, מפתיעה את השוק לטובה עם תחזית לשיפור תוצאות מגזר האנרגיה ועולה בטרום ב-2%.
החברה חוזרת היום על תחזיות הרווח שלה לשנה הקרובה, לרווח של 1.6-2 דולר למניה עם תזרים מזומנים חופשי של 3.4-4.2 מיליארד דולר (בוול סטריט צופים רווח של 1.94 דולר למניה ותזרים מזומנים חופשי של 3.8 מיליארד דולר). במקביל החברה אומרת כי הרווח התפעולי בעסקי התעופה שלה, מנועי הסילון והמערכות לתעופה, GE Aerospace צפוי להיות בין 5.3 ל-5.7 מיליארד דולר. ההפסד התפעולי של GE Vernova, מגזר האנרגיה הכולל גז ואנרגיות רוח, צפוי להיות בין 600 ל-200 מיליון דולר.
אבל מה שמעניין היום את המשקיעים היא תחזית ארוכת הטווח שלה, כאשר ג'נרל אלקטריק צופה שמגזר האנרגיה, GE Vernova, שבו צפוי הספין אוף (פיצול) להתבצע בתחילת 2024, יחזור לצמוח בשיעור "בינוני עד חד-ספרתי" ושולי הרווח התפעוליים יגיעו בסופו של דבר לשיעור חד-ספרתי גבוה, כלומר עד 9%.
מדובר בהחלט בהפתעה חיובית שכן בשנה האחרונה הרווחיות התפעולית של GE Vernova הייתה הפסד של 3%, וזאת בגלל הפסד של 2.2 מיליארד דולר בתחנות הרוח, כאשר מנגד עסקי ייצור החשמל המבוססים על טכנולוגיית טורבינות גז טבעי דווקא הרוויחו 1.2 מיליארד דולר.
מדובר בהחלט בשיפור ביחס לביצועים הנוכחיים. בחברה רומזים שהשינוי המשמעותי עשוי להגיע כבר בתזרים מזומנים חופשי בשנת 2024. השאלה היא כמובן איך זה יקרה. בג'נרל אלקטריק טרם סיפקו הסברים ברורים לכך, אבל לפחות על הנייר מדובר מן הסתם בהעלאת מחירים והתייעלות תפעולית.
הרווחיות התפעולית ב-GE Aerospace עמדו בשנה האחרונה על 18.3%, כאשר לפני הקורונה הם עמדו על 21%. גם שם החברה צופה שהמכירות יגדלו בשיעור "בינוני עד חד ספרתי" ושולי הרווח יגדלו.
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
מניית סטרטג'י MicroStrategy Inc 2.63% נסחרת בעליות שערים לאחר שהחברה דיווחה על רכישה משמעותית נוספת של ביטקוין. החברה, המחזיקה הציבורית הגדולה בעולם במטבע הקריפטו, הודיעה כי רכשה יותר מ־10,600 מטבעות במהלך שבעה ימים בלבד, בהיקף כולל של כ־963 מיליון דולר. מדובר ברכישה הגדולה ביותר שביצעה מאז חודש יולי.
לפי הנתונים שפרסמה החברה, הביטקוין נרכש במחיר ממוצע של כ־90,600 דולר למטבע, נמוך במעט ממחירי השוק בעת הפרסום. במקביל לרכישה, החברה הנפיקה כ־5.1 מיליון מניות רגילות שמהן גויסו כ־928 מיליון דולר, וכן השלימה גיוס נוסף באמצעות מכירת מניות בכורה תמידיות. המהלך החזיר את תשומת הלב להיקף האחזקות של סטרטג'י, שחצה כעת שווי של 60 מיליארד דולר. עם זאת, יחס השווי של החברה ביחס לנכסי הביטקוין שבידיה המשיך להצטמצם, כאשר פרמיית השוק על החברה ירדה ל־1.1 בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה תקופה ארוכה.
הירידה בפרמיה דחפה את הנהלת החברה להכריז על הקמת קרן רזרבות בהיקף 1.4 מיליארד דולר, שנועדה להבטיח תשלומי דיבידנד וריבית בעתיד. מנכ"ל החברה, פונג לה, ציין בחודש נובמבר כי פרמיה הנמוכה מאחד עלולה להצדיק מכירה של חלק מהאחזקות.
האנליסטים מנמיכים ציפיות
במקביל לדיווחים על הרכישות, החלו אנליסטים בשוק להנמיך ציפיות מהחברה. קנטור פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד למניה ב־59%, בעוד ברנשטיין הפחיתה את ההמלצה ב־25%, על רקע ירידה של יותר מ־25% במחיר הביטקוין מאז השיא שנרשם באוקטובר. למרות זאת, ההודעה על הרכישות נתפסה כהצהרת אמון מחודשת של החברה במטבע. בשבועיים שקודם לכן רכשה סטרטג'י כמות זניחה של מטבעות בלבד, והמהלך האחרון נחשב בעיני השוק לחזרה לאסטרטגיית קניית־הירידות שאפיינה אותה בעבר.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בקנטור פיצג'רלד ציינו גם כי החברה נוהגת לרכוש ביטקוין כאשר המהלך "מגדיל ערך" מבחינתה, ללא קשר למחיר הנוכחי של המטבע. לדברי האנליסטים, אסטרטגיה זו נותרה בעינה גם לאחר הירידות האחרונות. גם בבית ההשקעות TD Cowen ראו בצעד איתות חיובי. בהערכה שפרסמו כתבו כי משקיעים המאמינים בביטקוין לטווח בינוני וארוך צפויים לראות ברכישה הרחבה מהלך מחזק, בעיקר אם מחיר המטבע יחזור לטפס לרמות השיא.
מהפכה בפפסיקו: הורדת מחירים, קיצוץ מוצרים והשקעה באיכות לקראת 2026
החברה הודיעה על תוכנית מקיפה לשינוי אסטרטגי אחרי דיאלוג עם הקרן אקטיביסטית אליוט. פפסיקו מבטיחה להפוך את מוצריה לנגישים יותר, לשפר את איכותם ולצמצם עלויות בקצב מהיר כבר בשנה הקרובה. הקרן משבחת את הצעדים ומעריכה כי הם יובילו לצמיחת מכירות ורווחים. במקביל,
החברה מאותתת על שינויים עמוקים בשרשרת האספקה ובתמהיל המוצרים בצפון אמריקה
בפפסיקו פתחו את השבוע עם הכרזה תוכנית עסקית חדשה ורחבת היקף, שנועדה לחזק את הצמיחה, להוריד עלויות ולשפר רווחיות החל מ-2026. ההודעה הגיעה לאחר שיח "קונסטרוקטיבי", כהגדרת החברה, עם בעלת המניות האקטיביסטית אליוט אינבסטמנט מנג'מנט, שהחזיקה בחודשים האחרונים בנתח של כ-4 מיליארד דולר בחברה ודחקה בה לבצע שינויים מהותיים. מנכ"ל ויו"ר פפסיקו, רמון לגווארטה, הדגיש כי חטיבת המזון בצפון אמריקה תהיה מרכזית בהובלת התוכנית, וכי החברה פועלת "בדחיפות גבוהה" כדי לשפר את הביצועים המסחריים והפיננסיים כבר מהרבעונים הקרובים. על פי הודעת החברה, לגווארטה צפוי לפרט את המהלך במפגש משקיעים שנקבע להיום.
התוכנית החדשה כוללת כמה צעדים דרמטיים. ראשית, פפסיקו מתכוונת להרחיב את טווח המחירים של מוצריה באמצעות יצירת רמות מחיר נגישות יותר, בתקווה להגדיל את תדירות הרכישה של מותגים מרכזיים כמו Lay’s, דוריטוס, צ'יטוס, גטורייד, פפסי קולה, מאונטיין דיו, קוואקר וסודה סטרים. הצעד הזה מצטרף למגמה רחבה בענף המזון והמשקאות, שבו חברות מנסות להתמודד עם שחיקת כוח הקנייה של הצרכנים.
בנוסף, החברה מתכוונת לשדרג חלק ממוצריה באמצעות הסרת צבעים וטעמים מלאכותיים, שימוש ברכיבים פשוטים יותר והוספת רכיבים מזינים כמו חלבון, סיבים ודגנים מלאים. כך לדוגמה, מוצרים כמו Simply NKD Cheetos ו-Doritos צפויים לעבור התאמות, וב-2026 יושק Doritos Protein - גרסה עשירה יותר בחלבון לחטיף המוכר, שמתאימה למגמות צריכה חדשות.
במקביל לשינויים בטווח המחירים ובאיכות המוצרים, פפסיקו מעמידה במרכז האסטרטגיה תוכנית קיצוץ עלויות אגרסיבית. על פי הדיווחים, השנה סגרה החברה שלושה מפעלי ייצור וכמה קווי ייצור נוספים, והיא מתכננת לצמצם את מגוון המוצרים בארה"ב בכמעט 20% עד תחילת 2026. הצמצום, כך לפי החברה, יאפשר להתמקד במותגים בעלי הביצועים החזקים ביותר ולהתייעל לאורך שרשרת האספקה. היעדים של פפסיקו ל-2026 כוללים צמיחה אורגנית של 2%-4%, עם צפי לעמידה בחלק העליון של הטווח במחצית השנייה של השנה. בנוסף, החברה מעריכה כי ההשפעה של רכישות ושערי מטבע תוסיף 4%-6% לצמיחת ההכנסות, וכי הרווח למניה יעלה ב-5%-7%.
- פפסיקו תחת לחץ: הרווח צונח וסמנכ״ל הכספים פורש
- אליוט מהמרת על פפסיקו: השקעה של 4 מיליארד דולר עם אפסייד של 50%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באליוט בירכו על התוכנית. מרק סטיינברג, שותף בקרן, שיבח את "שיתוף הפעולה" ואת ה"דחיפות" שפפסיקו מפגינה, וציין כי המהלכים שנקבעו, בהם הורדת מחירים, האצת חדשנות וצמצום עלויות, צפויים לשדרג את הביצועים העסקיים של החברה וליצור ערך לבעלי המניות. הוא הוסיף כי פפסיקו תבצע בחינה מקיפה של שרשרת האספקה ומערכי השיווק והמכירה בצפון אמריקה, וכי החברה כבר התחייבה לרענון בהרכב הדירקטוריון.
