בפעם ה-9 בתולדותיה - ארגנטינה בדרך לחדלות פירעון
במקביל לשיתוק הכלכלי שגרם נגיף הקורונה, מדינות רבות בעולם נתקלו בחודשים האחרונים במצוקת דולרים חריפה. מצוקה זו הכריחה את הפד' לפתוח 15 קווי אשראי לבנקים מרכזיים בעולם ועל כלי שנקרא FIMA Repo Facility (לכתבה המלאה) . למרות צעדים אלו, נראה כי הלחץ של הדולר עשוי לחזור בעוצמה בימים הקרובים, כאשר הפוקוס שוב מתמקד בשווקים המתעוררים.
המדינה הקרובה ביותר לחדלות פירעון היא ארגנטינה, שעלתה בשנתיים האחרונות פעמים רבות לנוכח הקריסה בערך מטבע המקומי. המדינה צריכה לשלם היום (ד') תשלום ריבית של 503 מיליון דולר למחזקי האג"ח ונראה כי המדינה לא מתכננת לשלם סכום זה. כישלון בתשלום יסמן את תחילת "תקופת החסד" של 30 ימים בהם המדינה צריכה לשלם סכום זה כדי להימנע מהכרזה על פשיטת רגל.
ובמילים פשוטות: ארגנטינה מתקרבת בצעדי ענק להכרזה על פשיטת רגל בפעם ה-9 בתולדותיה!
נכון להיום, החוב הדולרי של המדינה מסתכם ב-65 מיליארד דולר. שר האוצר במדינה, מרטין גוזמן, טען אתמול כי המדינה לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה בימים הקרובים. בשבוע שעבר הציעה ממשלת ארגטינה להשעות את תשלומי החוב ל-3 השנים הבאות ולהטיל "תספורת" של 62% על תשלומי הריבית והורדה של 5.4% בערך החוב הנקוב. הנושים העיקריים של המדינה הודיעו על דחייה של הצעה זו.
נזכיר כי המדינה קיבלה ב-2018 חבילת חילו בהיקף של 57 מיליארד דולר מקרן המטבע הבינלאומית (IMF), אך סכום זה אזל. לנוכח המספר הרב של המדינות שהגישו בקשות בחודש האחרון לעזרה מקרן המטבע (לכתבה המלאה), נראה כי הסיכויים לחילוץ נוסף של המדינה לא גבוהים.
- תבוסת מיליי בבחירות בבואנוס איירס מאיימת על התוכנית הכלכלית שלו
- ארגנטינה זכתה בלוטו - גם אנחנו נרוויח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נציין כי השער היציג של הפזו עומד כעת על 66.2 פזו לדולר, שפל כל הזמנים. עם זאת, הדיווחים בעיתונות במדינה מצביעים כי שער המטבע בשוק השחור עומד כבר על למעלה מ-100 פזו לדולר.
הסיטואציה בארגנטינה צפויה להחריף את הבעיה בשאר השווקים המתעוררים, שגם ככה סבלו מבריחת הון בחודשים האחרונים. המשקיעים צפויים לשאול את עצמם "מי המדינה הבאה בתור?", כפי שציינו ב-BIZPORAL מוקדם יותר החודש, טורקיה נראית במדינה הפגיעה ביותר (לכתבה המלאה).
ע"פ הדו"ח האחרון של הבנק המרכזי, יתרות המט"ח של טורקיה הסתכמו בתחילת החודש ב-27.4 מיליארד דולר. עם זאת, בדיקה מעמיקה יותר מצביעה כי הבנק המרכזי במדינה הגדיל את מספר חוזי ה-currency swaps עם הבנקים המקומיים, כאשר הוא לווה מהם דולרים וכך מנפח את יתרות המט"ח של המדינה. סכום החוזים עם הבנקים המקומיים מסתכם ב-25.9 מיליארד דולר. המשמעות: יתרות המט"ח האמיתיות של טורקיה עמדו על 1.5 מיליארד דולר בלבד. כמה זמן הטריק הזה יכול לעבוד? לא להרבה זמן, בפרט כאשר נזכיר כי צריך לגלגל את חוזים אלו בכל 3 חודשים. מוקדם יותר החודש דווח על מגעים בין טורקיה לארה"ב על קבלת תמיכה מצד ארה"ב, אך נכון להיום נראה כי אין הסכמה בין המדינות.
- מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
הלירה הטורקית ממשיכה להיחלש גם הערב והגיע כבר לרף הפסיכולוגי של 7 לירות לדולר – הרמה הנמוכה ביותר מאז הקריסה של המדינה באוגוסט 2018. נציין כי הבנקים הממשלתיים במדינה נאלצו למכור היום 300 מיליון דולר במטרה להגן על ערך הלירה. כמה זמן זה יכול להחזיק עוד מעט? לא להרבה זמן, בפרט שהמדינה מתמודדת עם נגיף הקורונה.
הדולר מול הלירה הטורקית: הסיטואציה במדינה ממשיכה להסתבך
- 12.עמוס 29/04/2020 09:40הגב לתגובה זוגם אחרי התספורת האג"ח של ארגנטינה הוא מניב יותר משוק ההון במקומות אחרים. לוקחים הלוואה דולרית של 9 אחוז לשנה ומקבלית אחרי התספורת 5 אחוז לשנה זה לא רע בכלל
- 11.איציק 28/04/2020 10:35הגב לתגובה זומי האדיוט שמלווה כסף למדינה שפשטה את הרגל כבר 9 פעמים בעבר, ומי העוד יותר מטומטם שקונה אג"ח של ארגנטינה למאה שנה.....
- מגיב מספר 12 (ל"ת)סופר סתם 14/05/2020 08:27הגב לתגובה זו
- 10.פשוט מדהים 23/04/2020 09:54הגב לתגובה זומהמרי הקזינו התלהבו מריבית של 9%, ואכלו את הכל.
- 9.עמוס 23/04/2020 09:10הגב לתגובה זוFool me once, shame on you. Fool me twice, shame on me. Fool me three times, shame on both of us. ומה לגבי הפעם התשיעית ???? כנראה שפראיירים באמת לא מתים הם פשוט מתחלפים.
- 8.טרכטנברג עשה נזקים לשנים לאזרחים בפנסיה ובבורסה . (ל"ת)בקרוב אצלנו 23/04/2020 08:54הגב לתגובה זו
- 7.קש 23/04/2020 07:31הגב לתגובה זומה עם אלשטיין שכל העסק שלו נמצא בארגנטינה ?
- 6.שניבכה על טורקיה? (ל"ת)כה אמר 23/04/2020 04:52הגב לתגובה זו
- 5.יש עוד אהבלים בעולם שרוכשים אגח של ארגנטינה? (ל"ת)איתי 23/04/2020 01:05הגב לתגובה זו
- כנראה שכן יש להם מלא בשר שימכרו (ל"ת)רון 23/04/2020 07:21הגב לתגובה זו
- 4.ירון 23/04/2020 00:13הגב לתגובה זוהנפט עולה אז כעת נועם מחפש דברים שליליים אחרים לשים בכותרות...
- 3.אני 22/04/2020 22:34הגב לתגובה זוהדולר בדרך לחמישה שקלים...
- אבי 02/05/2020 21:25הגב לתגובה זולא נראה לי שיש סיכוי שזה יקרה בעשור הקרוב לפחות
- 2.משה 22/04/2020 22:02הגב לתגובה זורגע- הלירה הטורקית זה לא המטבע שפישמן הפסיד עליו את כל הכסף?
- לפני עשר שנים (ל"ת)עכשיו התעוררת? 23/04/2020 09:56הגב לתגובה זו
- 1.מה הבעיה- תדפיסו (ל"ת)טראמפ 22/04/2020 21:35הגב לתגובה זו
- אתה גאון 23/04/2020 09:56הגב לתגובה זולהדפיס כסף מקומי רק יוריד עוד יותר את שער המטבע, ולא יאפשר להם להשיג עוד דולרים.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
