התחזקות במכירות לצד ירידה ברווח; הדו"ח המעורב של הום דיפו
ההכנסות של רשת הקמעונאות לשיפוץ הבית ברבעון הראשון הסתכמו ב-39.86 מיליארד דולר, מעל צפי האנליסטים להכנסות של 39.26 מיליארד דולר; הרווח המתואם למניה ירד ב-3% ל-3.56 דולר, מתחת לצפי לרווח של 3.59 דולר למניה
הום דיפו רשת הקמעונאות לשיפוץ הבית הגדולה בעולם, הום דיפו פרסמה את תוצאות הרבעון הראשון של השנה, והן שיקפו את המציאות המורכבת שבה פועל הענף: מצד אחד, עלייה דו-ספרתית בהכנסות; מצד שני, ירידה ברווח למניה וירידה כללית במכירות בחנויות זהות. התחזקות הדולר, רמות ריבית
גבוהות ואי־הוודאות סביב מדיניות המכסים החדשה של ממשל טראמפ, ממשיכים להעיב על שוק הדיור, ולפגוע בעקיפין גם בפעילות הקמעונאית בענף.
הכנסות החברה הסתכמו בכ-39.86 מיליארד דולר - עלייה של 9.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ואף מעבר לציפיות
האנליסטים שעמדו על 39.29 מיליארד דולר. עם זאת, הרווח המתואם למניה ירד ב־3% ל־3.56 דולר, מעט מתחת לצפי שהיה 3.59 דולר. גם נתון המכירות בחנויות זהות איכזב מעט, עם ירידה של 0.3% לעומת ירידה צפויה של 0.2%.
למרות זאת, מניית החברה עלתה בכ־2% בטרום המסחר,
ככל הנראה בזכות נתוני תנועה חיוביים, צמיחה של יותר מ־2% במספר העסקאות ואשרור התחזית להמשך השנה מצד הנהלת החברה. "התוצאות היו בהתאם לציפיות שלנו", אמר המנכ"ל טד דקר, שהדגיש כי הלקוחות בוחרים בינתיים בפרויקטים קטנים יותר.
הום דיפו
כאמור אשררה את התחזית ל-2025. החברה צופה גידול של כ־2.8% בהכנסות הכלליות וגידול של כ־1% במכירות החנויות הזהות. במהלך השנה צפויה פתיחה של כ-13 סניפים חדשים. הרווח התפעולי צפוי לעמוד על כ־13% מהמכירות (13.4% על בסיס מתואם), בעוד ששיעור הרווח הגולמי יעמוד על
כ־33.4%. הרווח הנקי למניה צפוי לרדת בכ-3% לעומת השנה הקודמת (או 2% על בסיס מתואם), בין היתר בשל עלויות מימון גבוהות של כ-2.2 מיליארד דולר ומס בשיעור ממוצע של 24.5%. ההשקעות ההוניות (CapEx) צפויות להיות כ־2.5% מסך ההכנסות.
- הנאסד״ק ירד ב-0.7%; טארגט נפלה ב-6%, דל איבדה 5%
- אינטל ופאלו אלטו מזנקות, ומה מראים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במבט קדימה, התמונה מורכבת. שוק הדיור האמריקאי ממשיך להראות סימני חולשה, כאשר ביטחון הקבלנים בשפל, תנועת הקונים בבתים חדשים בירידה, והריביות הגבוהות מקשות על לקיחת משכנתאות. ההחמרה במימון עשויה להכביד גם על שיפוצים והשקעות בבתים קיימים, אחד ממקורות ההכנסה המרכזיים של הום דיפו. במקביל, מדיניות המכסים של ממשל טראמפ יוצרת אי־ודאות: המכסים על מוצרים סיניים הופחתו באופן זמני מ־145% ל־30%, אך המצב עדיין רחוק מהשגרה.
בינתיים, החברה מצהירה כי לא תעלה מחירים, אלא תעבוד עם ספקים ותפצל את מקורות הרכש כך שאף מדינה (למעט ארה"ב) לא תתפוס יותר מ־10% מהייבוא שלה, מהלך שסותר את המדיניות של יריבתה הגדולה וולמארט. "בזכות הגודל שלנו, השותפויות החזקות עם הספקים וההתייעלות המתמשכת, אנו מתכוונים לשמר את רמות המחירים הקיימות בכלל המוצרים", אמר סמנכ"ל הכספים של החברה, ריצ'רד מקפייל. הדברים עשויים לבשר על שינוי מגמה בענף, כשחלק מהשחקנים ינסו לספוג את עלויות המכסים בעצמם, ואחרים יעדיפו לגלגלן על הצרכן.
לפי אנליסטים, היתרון היחסי של הום דיפו הוא בהתמקדות בפלח של אנשי המקצוע בענף הבנייה והשיפוצים, שמהווה מחצית מהלקוחות
שלה לעומת המתחרה לואו'ס, הפונה יותר ללקוחות פרטיים וחשופה יותר לייבוא מסין. עם זאת, בשורה התחתונה, אומרים האנליסטים, ייקח עוד מספר רבעונים לפחות עד שנראה חזרה ברורה למסלול צמיחה מבוסס ורווחי.
דיאן קיטון. קרדיט: רשתות חברתיותדיאן קיטון בנתה אימפריה של 100 מיליון דולר ומורשת השקעות מרשימה
השחקנית האגדית שהלכה אתמול לעולמה, הייתה אייקון קולנוע בתקופה שהשכר היה בקנה מידה אחר, ועשתה את מירב כספה מתפיסת עולם מוצלחת במיוחד לגבי השקעות נדל"ן
דיאן קיטון, שהפכה את התשוקה שלה לארכיטקטורה ולעיצוב למכונת כסף שהכניסה לכיסה יותר מאשר כל האוסקרים והבלוקבסטרים שלה ביחד. כשנפטרה אתמול בגיל 79 בביתה בקליפורניה, קיטון הותירה מאחוריה לא רק מורשת קולנועית עצומה, אלא גם תיק השקעות נדל"ן מרשים.
שווי הרכוש המוערך שלה עמד על 100 מיליון דולר - ולא, רובו המוחלט לא הגיע מכך ששיחקה מול אל פצ'ינו או זכתה באוסקר. התובנה הגדולה של קיטון לא הייתה בדרך לזכות בליבו של וודי אלן, אלא במשהו שרוב כוכבי הוליווד לא מבינים: הכסף האמיתי לא נמצא בצ'קים מהאולפנים, אלא ברכישה של נכס מוזנח, החזרתו לחיים, ומכירה של הנכס המחודש למישהו עם חשבון בנק עמוק יותר. בעולם שבו רוב השחקנים משקיעים בהפקות או במותגי אופנה שנכשלים, קיטון הבינה משהו בסיסי: נדל"ן בלוס אנג'לס הוא תמיד הימור טוב.
הבסיס: קריירת משחק שהניבה מיליונים - אבל לא מאות מיליונים
נתחיל עם הדבר שכולנו מכירים - הקריירה הקולנועית המרשימה. קיטון החלה בברודווי בשנת 1968, כשכיכבה בהצגה "שיער" וזכתה למועמדות לטוני כבר בשנה שלאחר מכן עבור "שחק אותה, סם" של וודי אלן. אבל הפריצה הכספית האמיתית הגיעה ב-1972, כאשר פרנסיס פורד קופולה בחר בה לתפקיד קיי אדמס ב"הסנדק". הסרט הפך לאחד מהמצליחים בכל הזמנים, וקיטון חזרה על התפקיד בשני סרטי ההמשך - עסקה שהבטיחה לה הכנסה יציבה לאורך שנים רבות.
ואם לא די בכך, ב-1977 הגיע רגע שהקפיץ עוד יותר את הקריירה שלה וכך גם עשה לארנק: "הרומן שלי עם אנני". הסרט לא רק זיכה אותה באוסקר לשחקנית הטובה ביותר, אלא גם הפך אותה לאייקון תרבותי - וזה הוביל להכנסות גבוהות יותר לכל פרויקט עתידי. לאחר האוסקר, שווי השוק שלה קפץ באופן דרמטי. שחקנית שבעבר קיבלה שכר סטנדרטי פתאום הייתה במעמד של "זוכת אוסקר", וזה אומר צ'קים גבוהים יותר, מיקומים יותר מרכזיים בכרזות וחלק גדול יותר מהרווחים.
- גלדיאטור 2 - הכנסות של 150 מיליון דולר בשבוע הראשון; האם יגיע להכנסות הסרט הראשון?
- המספרים מאחורי הטקס היוקרתי: כמה שווה זכייה באוסקר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאורך שנות ה-80 וה-90, קיטון המשיכה לבחור בפרויקטים שהניבו רווחים נאים. "בייבי בום" ב-1987 היה הצלחה מסחרית וזיכה אותה במועמדות אוסקר נוספת. אבל ההצלחה הכלכלית האמיתית הגיעה עם "מועדון האקסיות " ב-1996 - הסרט הכניס 105 מיליון דולר בקופות, ונתח ההכנסות של קיטון מסרט כזה, כשחקנית ראשית, היה משמעותי למדי. בשנת 2003, "באהבה אין חוקים" עם ג'ק ניקולסון הביא לה מועמדות אוסקר נוספת וגלובוס הזהב, והסרט הכניס כמעט 125 מיליון דולר בארה"ב בלבד.
פאוול וטראמפ בג'קסון הול. קרדיט: רשתות חברתיות97% שהריבית בארה"ב תרד בסוף אוקטובר - אבל הנאום של פאוול היום יכול לשנות את הסיכויים
פאוול נואם היום על רקע השבתה; מה צפויה להיות הריבית בארה"ב בסוף השנה ובעוד שנה מהיום?
יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, ינאם היום בפילדלפיה בפני התאחדות הכלכלנים הלאומית (NABE), בהופעה ציבורית ראשונה מאז החלטת הריבית בספטמבר. הנאום, שיתמקד בתחזית הכלכלית ובמדיניות המוניטרית, מתקיים על רקע השבתת משרדי הממשלה בארה"ב שמתמשכת כבר שבועיים ומפריעה לפרסום נתונים כלכליים מרכזיים מאז ה-1 באוקטובר.
ההשבתה, שמאיימת להימשך לשבוע שלישי, כבר גורמת להפסדים של 15 מיליארד דולר לשבוע לפי הערכות מזכיר האוצר, עם השפעה מצטברת על הצמיחה. דו"חות התעסוקה החודשיים, מדד המחירים לצרכן (CPI) ומדדי ייצור נעצרו, מה שמקשה על הפד לקבל החלטות. האתגר המרכזי שעומד בפני פאוול הוא כיצד להתמודד עם חוסר הנתונים הזה, תוך ניסיון לאזן בין שני יעדיו המרכזיים: תעסוקה מלאה ויציבות מחירים.
החלטת ספטמבר וחילוקי הדעות בוועדה
בישיבת ספטמבר הוריד הפד את הריבית ברבע נקודת אחוז לטווח של 4.00%-4.25%, אך הוועדה חשפה חילוקי דעות משמעותיים בין חבריה. מפת הנקודות של ה-FOMC (תחזית הריבית להמשך) חשפה רוב של 10 מתוך 19 חברים שתומכים בהורדה המתונה, בעוד סטיבן מירן, חבר חדש בוועדה שנתפס כמנוי של הממשל, דגל בהורדה אגרסיבית יותר של חצי אחוז. הרוב צופה שתי הורדות נוספות השנה - באוקטובר ובדצמבר, שיביאו את הריבית לטווח של 3.50%-3.75% עד סוף השנה, בעוד חלק מהחברים סבורים שהמדיניות הנוכחית מספיקה ואחרים רואים צורך בהורדות מהירות יותר אם ההאטה בשוק העבודה תעמיק.
פאוול הדגיש במסיבת העיתונאים כי ההחלטות תלויות בנתונים, אך מאז תחילת אוקטובר נתונים אלה פשוט אינם זמינים. הנאום של היום מתקיים לפני תקופת השתיקה של הוועדה, שתחל בסוף השבוע ותסתיים בישיבת הריבית ב-28-29 באוקטובר. נתוני CME FedWatch מראים סבירות גבוהה של 97% להורדת ריבית של 25 נקודות בסיס באוקטובר, מה שיביא את הריבית ל-3.75%-4.00%. עם זאת, אנליסטים מזהירים כי מסר מפאוול עלול לשנות את הציפיות האלה, במיוחד אם ידגיש סיכונים אינפלציוניים.
- מי יהיה יו"ר הפד הבא? אלו חמשת המועמדים
- הקריקטורה של טראמפ - מפטר את פאוול; על מי בעצם הבדיחה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדילמה: תעסוקה מול אינפלציה
נתוני שוק העבודה מראים האטה ברורה, עם צמיחת תעסוקה נמוכה יותר מהצפוי בחודשים האחרונים ושיעור אבטלה של 4.1% בספטמבר. מדד אמון הצרכנים נשאר יציב באוקטובר, אך חששות משוק העבודה גברו. במקביל, האינפלציה נותרת מעל יעד ה-2% זה כמעט חמש שנים, עם עלייה שנתית של 2.9% באוגוסט
