השקעה בחברות ענף תשתיות החשמל בשוק האמריקאי מספקת אפשרות להיחשף לתחום שצפוי ליהנות מההתפתחויות המהירות והדרמטיות בשוק הטכנולוגיה של השנים האחרונות, וליהנות מתנודתיות נמוכה יותר ביחס לזו המאפיינת את מניות הטכנולוגיה. חברות ענף תשתיות החשמל האמריקאיות נחשבות חברות יציבות ותזרימיות, בין היתר בזכות הישענותן על חוזי פעילות ארוכי טווח, המספקים למשקיעים את היכולת לחזות את הרווחים הצפויים להן שנים קדימה.

בלב העניין ניצבות חברות שפעילותן מתרכזת בתחום בעולם החשמל, בין היתר חברות ייצור, חברות העוסקות בהקמת תחנות חשמל, ספקיות רכיבים להקמת רשתות חשמל ולשדרוג רשתות חשמל קיימות, ועוד. לפי נתוני State Street (SSGA) חברות תשתיות החשמל מהוות כיום כ-3% מכלל החברות במדד S&P500, ושווי השוק הממוצע שלהן הוא כ-57 מיליארד דולר. בין השמות הבולטים בענף ניתן להזכיר את Nextera, Duke, Constellation, Sempra, Vistra, Dominion ועוד.

לאחר כשני עשורים של קיפאון יחסי בהיקפי הפעילות במערכת החשמל בארה"ב, הצפי של הממשל האמריקאי כיום הוא לצמיחה של קרוב ל-50% בביקוש לחשמל בשוק האמריקאי בתקופה של כ-15 שנה, מהשנה החולפת ועד 2040.

השקעות של טריליון דולר בשוק החשמל האמריקאי עד 2030

רשת החשמל שקיימת כיום בארה"ב היא מיושנת, ומנוצלת עד קצה גבול היכולת שלה. במצב הנוכחי, לא נראה שהיא תוכל לעמוד בדרישות החשמל הצפויות לגבור בשוק האמריקאי בשנים הבאות. שוק החשמל האמריקאי יידרש לשינוי משמעותי, והערכות הממשל האמריקאי הן כי כדי לעמוד בדרישות הגוברות לחשמל, ההשקעות בשוק החשמל המקומי יגיעו לכ-1 טריליון דולר עד 2030.

• השקעות תשתית בעידן של אי־ודאות: איך מממנים פרויקטים של מילארדים בעת מלחמה?
• דיווחה על הזמנות, אבל זה רק "פוטנציאל להזמנות" - המקרה של טורבוג'ן
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

את הצמיחה החדה הצפויה בביקושים ניתן לייחס לכמה מגמות שוק בולטות. אחת המגמות המשמעותיות שבהן היא הכניסה המסיבית לשימוש של טכנולוגיות בינה מלאכותית יוצרת (Generative AI), שההתפתחות הניכרת שנרשמה בה משכה את שוקי המניות האמריקאים למעלה בשנתיים החולפות.

ארה"ב נחשבת השוק הגדול בעולם בתחום מרכזי הנתונים (Data centers), ואימוץ טכנולוגיית הבינה המלאכותית היוצרת עשוי להגדיל את הדומיננטיות שלה בתחום, לאור מגמת הצמיחה במספר מרכזי הנתונים הנדרשים לתמיכה בטכנולוגיות המתקדמות. לפי הערכות בשוק האנרגיה האמריקאי, שיעור החשמל שיידרש כדי לתמוך בפעילות תחום מרכזי הנתונים בארה"ב ב-2030 יגיע לכ-9% מסך צריכת השוק, לעומת כ-4% מכלל הצריכה ב-2024.

כלי רכב חשמליים ודונלד טראמפ

העלייה בנתחי השוק של כלי רכב חשמליים בשוק האמריקאי צפויה גם היא להגדיל את הביקושים למקורות חשמל. הערכות הממשל האמריקאי הן כי צריכת האנרגיה השנתית שתידרש להטענתם תזנק פי שבעה בתוך שמונה שנים, בין 2023 ל-2030, על בסיס הצפי שלפיו ב-2030 יגיע היקף המכירות השנתי של מכוניות חשמליות בארה"ב לכ-5 מיליון יחידות. בסיכום השנה החולפת (2024), צריכת החשמל לצורך טעינת כלי רכב חשמליים בארה"ב קפצה בכ-30%.

• אסטרזנקה משקיעה 2 מיליארד דולר בהרחבת הייצור בארה״ב
• מיקרוסטרטג'י נפלה 60% והיא עדיין יקרה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?

בחירתו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב מהווה גורם נוסף שצפוי להשפיע על העלייה בביקושי החשמל בשוק האמריקאי. זאת בשל תוכניותיו של טראמפ להחזרת מפעלי ייצור לארה"ב, ובלבם מפעלים של חברות טכנולוגיה, שצפויים אף הם להגדיל משמעותית את צורכי החשמל של המשק האמריקאי.

נוכח המגמות האלה, שכבר החלו ועוד עשויות להתחזק, שוק תשתיות החשמל האמריקאי יידרש להתרחב בצורה ניכרת, ובמקביל לקדם מהלכי חידוש רשתות החשמל שקיימות בו כיום. עניין זה צפוי לתמוך בצמיחה רוחבית בפעילותן של החברות האמריקאיות העוסקות בתחום התשתיות בתחום החשמל.

*הכותב הינו בעל רישיון ניהול תיקים במגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, מקבוצת מגדל שוקי הון. אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים. האמור אינו תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בצרכים המיוחדים לכל אדם