מיטב: מניית כיל תמשיך לספק את הסחורה גם בעתיד

בית ההשקעות מיטב מעדכנים את המלצתם למניית כי"ל. לדברי כלכלני בית ההשקעות, חברת כימיקלים לישראל "סיפקה את הסחורה" ואף הרבה מעבר לכך בשנים האחרונות. בהתבסס על תוצאות הרבעון הרביעי, והמגמות החיוביות בשווקים המרכזיים של החברה, מעלים במיטב את תחזית הרווח למניית כיל לשנת 2005 מ-95 אגורות למניה ל-1.01 שקל.

בבית ההשקעות מותירים את המלצתם למניית החברה על "קנייה", עם מחיר יעד של 14 שקל למניה, הגבוה ב-18.6% ממחירה הנוכחי.

לדברי כלכלני מיטב, אין כמעט ספק, כי תוצאות 2005 צפויות להיות חזקות ביותר. השאלה הבסיסית היא: האם עליית מחירי האשלג, המהווים כ ? 60%-65% מרווחי החברה, היא בת קיימא לטווח הארוך יותר. שיעורי הנצילות הגבוהים (למעלה מ ? 90%) של המכרות הקיימים, השליטה של שחקן "אחראי" אחד (פוטאש) על כמעט כל כושר הייצור הלא מנוצל מחזקים את מיטב בדעתם, כי עליית המחירים בתחום צפויה להימשך בטווח של השנה הקרובה, ולהתייצב (בסטיית תקן מסויימת) על רמות מחירים גבוהות יותר.

בבית ההשקעות מוסיפים, כי שוק האשלג העולמי כולו נאמד בכ-10 מיליארד דולר (מספרים גסים), לא הרבה יותר מנישה חיונית (האשלג תחליפי במידה מוגבלת מאוד עם דשנים אחרים), בתחום התקורות לגידולי המזון, כך שתרחיש של עליית מחירים באשלג על רקע מחירי סחורות חקלאיות יורדות הוא בהחלט אפשרי. לדברי כלכלני מיטב, נראה כי תחום הברום הולך ומקבל אף הוא דפוסים של התנהגות "אחראית" מצד ההיצע, זאת לאור העלאות המחירים מצד כל השחקניות בשוק, וההיצע המוגבל הקיים. צד הביקוש לעומת זאת צפוי להמשיך ולהיות הרבה יותר תנודתי בשל התלות בשוקי האלקטרוניקה והנפט.

על פי הערכת מיטב לשנת 2005, המכפיל הינו כ-11.5. זהו מכפיל נמוך מהמקובל בתחום. למחיר היחסי הנמוך שבו נסחרת מניית כי"ל יש משמעות רבה למקרה שהנהלת החברה תחליט לממש את כוונתה להנפיק את מניות החברה בארה"ב.