הירשמו
  1. ראשי
  2. מטבעות דיגיטליים
טראמפ ביטקוין
צילום: Freepik

טראמפ חתם על צו להקמת רזרבת קריפטו אסטרטגית - אז למה הביטקוין יורד?

טראמפ ממלא הבטחת בחירות נוספת ביחס לקריפטו, אך אופן הביצוע מאכזב את המשקיעים - הרזרבה תהיה המטבעות שכבר נמצאים ברשות המדינה עקב פעולות אכיפה שבוצעו בעבר, ולא יירכשו מטבעות חדשים; הביטקוין מאבד כ-5%, הקרדאנו כ-10% 

גיא טל | (1)
נושאים בכתבה קריפטו ביטקוין

רבים חשבו שרזרבת הביטקוין הלאומית תוכרז במסגרת פסגת הקריפטו שתערך ביום שישי בבית הלבן, אך טראמפ הקדים ליום חמישי בערב, וחתם על צו המורה על הקמת הרזרבה האסטרטגית. זוהי אחת מהבטחות הבחירות של טראמפ בקשר לקריפטו, הבטחה לה חיכו המשקיעים והפעילים בתעשייה זמן רב. טראמפ אמנם קיים את ההבטחה אבל לא באופן שהמשקיעים ציפו לו.
 

ארצות הברית לא תרכוש ביטקוין, ולא מטבעות אחרים, לצורך הרזרבה האסטרטגית, אלא תפנה את נכסי הקריפטו שכבר ברשותה לצורך הרזרבה. מהיכן הגיעו מטבעות קריפטו לרשות ארצות הברית? בפעילות אכיפה שונות נגד עבריינים מסוגים
שונים או בפעולות אכיפה אזרחיות מוחרמים לא פעם נכסים שונים, בין השאר גם נכסים דיגיטליים. עד כה מכרה ארצות הברית מפעם לפעם את המטבעות המוחרמים, ומעתה היא תשמור אותם. הסיבה הרשמית לכך שלא ירכשו מטבעות נוספים היא כדי לא "להשתמש בכספי משלם המיסים". בפועל, ככל הנראה, הקונגרס לא היה מאשר הקצאת תקציבים לצורך העניין. על פי הצו יווצרו שני מאגרי קריפטו, אחד לביטקוין, ואחד למטבעות אחרים. 


צאר הקריפטו שמינה טראמפ, דיויד זאקס, פרסם פוסט ארוך ברשת החברתית X בנוגע לצו. לדבריו, המכירות "המוקדמות" של מטבעות קריפטו בעבר עלו למשלם המיסים כ-17 מיליארד דולר, אובדן של עליית ערך פוטנציאלית. יחד עם זאת זאקס הדגיש שלא ירכשו מטבעות חדשים "על חשבון משלם המיסים". בפועל, אם כן, מדובר בצעד הצהרתי בלבד ללא משמעות מעשית על היקף ההיצע והביקוש בשוק הקריפטו, ולא משהו שיכול להשפיע בדרך כלשהי, בטח לא "אסטרטגית" על קופת האוצר האמריקאי. בשוק בכל מקרה ציפו שטראמפ יורה על הפסקת מכירת הנכסים הדיגיטליים שברשות הממשל. יחד עם זאת, בעבר מכירה של נכסים שברשות הממשלה גרמו לירידות בשוק עקב עודף היצע (או לכל הפחות חשש מעודף היצע). כעת לפחות זה ימנע.


בעבר הועלתה הצעה על ידי מספר מחוקקים לרכוש ביטקוין באמצעות שיערוך נכסי הזהב שברשות הממשל. הממשל מחזיק כ-8100 טונות של זהב שנרשמים בספרים לפי שווי של 42 דולר לאונקיה. ערך השוק הנוכחי של הזהב הוא כ-2650 דולר לאונקיה. שיערוך הזהב לפי שווי הוגן היה מייצר רווחים עצומים על הנייר, שאותם היה ניתן להפנות לרכישת מטבעות קריפטו, כביכול מבלי להשתמש בכספי משלם המיסים. בפועל גם החלטה מעין זו היה קשה עד בלתי אפשרי להעביר החלטה כזו בקונגרס. כעת נמצאים בידי הממשל נכסים דיגיטלים בשווי מוערך של כ-18.1 מיליארד דולר. מתוכם כ-198 אלף מטבעות ביטקוין בשווי של כ-17.7 מיליארד דולר, ואלו יהפכו לרזרבה.


שוק הקריפטו מגיב באכזבה יחסית, אם כי לא בנפילות חדות לבינתיים. הביטקוין נסחר כעת תמורת 87.3 אלף דולר, ירידה של קרוב ל-5%. המטבע השני בגודלו, האת'ריום, נסחר תמורת 2159 דולר, ירידה של 5.5% והקרדאנו, שהוזכר במפתיע בין המועמדים לרזרבה במהלך השבוע, וזינק ב-45% נופל כעת בכ-11%. למרות האכזבה נראה שיש עוד בשורות טובות בקנה של הממשל החדש לעולם הקריפטו, בעיקר בנוגע לחקיקה והבהרת הרגולציה סביב הנושא. בשורה נוספת, שתיתכן שתוכרז כבר ביום שישי או במהלך סוף השבוע, הוא פטור ממס על רווחי קריפטו. על פי פוקס ניוז הכרזה כזו צפויה בקרוב ממש. 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 07/03/2025 11:25
    הגב לתגובה זו
    זה לא סוד שכל המטרה בקריפטו היא לעקוף את ארהב ולא לפתח בה תלות.
דו קוואן, הונאת הקריפטו הענקית (יוטיוב)דו קוואן, הונאת הקריפטו הענקית (יוטיוב)

הונאה של 40 מיליארד דולר - כמה שנים יקבל האחראי, דו קוון?

זהירות מזירות קריפטו - יש דרכים בטוחות יותר להשקיע בקריפטו; וגם - העונש בטורקיה על הונאה של 2 מיליארד היה 11,000 שנים (שהסתיימו בהתאבדות), העונש הצפוי בארה"ב על הונאה של 40 מיליארד צפוי להיות בין 7 ל-10 שנים; 

רן קידר |
נושאים בכתבה הונאה קריפטו

באחת הפרשות הדרמטיות והגדולות בתולדות שוק הקריפטו, דו קוון, מייסד Terraform Labs, מבקש מבית המשפט הפדרלי במנהטן להסתפק בחמש שנות מאסר בלבד. קוון, שהודה באשמה בקנוניה להונאה והונאת העברה בנקאית במסגרת הסדר טיעון, טוען כי כבר ריצה כמעט שלוש שנים בתנאים קשים במיוחד בכלא מונטנגרי, ויתר על נכסים בשווי של יותר מ-19 מיליון דולר ומקבל אחריות מלאה. גזר הדין צפוי להינתן ב-11 בדצמבר 2025 על ידי השופט פול אנגלמאייר – ורבים רואים בו תקדים מכריע לעתיד הרגולציה על מטבעות יציבים ועל יזמי קריפטו בכלל. האם חמש שנים באמת מספיקות מול נזק של כ-40 מיליארד דולר? נבחן את הטיעונים, את ההקשר הרחב ואת ההשלכות השונות.

מבקש 5 שנות מאסר בלבד

במאי 2022 קרסה המערכת האקולוגית של Terra בתוך פחות מ-72 שעות. המטבע היציב TerraUSD (UST) איבד את הצמדתו לדולר, ומטבע האיזון Luna צנח מאזור ה-80 דולר לפרקטית אפס. התוצאה: מחיקת שווי של כ-40 מיליארד דולר והדף רעידה שהפיל חברות כמו Three Arrows Capital, Voyager ו-Celsius. הרחבה: טרה שרפה עוד 2.4 מיליארד דולר בניסיון כושל להציל את המטבע,  שם ניתן לראות את הניסיונות הנואשים של קרן Luna Foundation Guard למכור ביטקוין מהרזרבות כדי להציל את ה-peg, ניסיונות שהסתיימו בכישלון מוחלט.

קוון עצמו נעלם מיד לאחר הקריסה, מה שהפך אותו לאחד הנמלטים המבוקשים בעולם הפיננסי. הוא נתפס רק במרץ 2023 במונטנגרו עם דרכון קוסטה-ריקני מזויף, הורשע שם וריצה כמעט שנתיים בכלא מקומי בתנאים שתוארו על ידי עורכי דינו כ"בלתי אנושיים": תאים צפופים, מזון ירוד וחוסר טיפול רפואי. לאחר מאבק הסגרה ממושך בין ארה"ב לדרום קוריאה, הוסגר קוון לארה"ב בינואר 2025, והודה באוגוסט באשמה בשני סעיפים בלבד מתוך שמונה במקור.

עורכי דינו של קוון טוענים כי הוא כבר ריצה כמעט שלוש שנים (כולל הזמן במונטנגרו), ויתר על נכסים אישיים בהיקף של יותר מ-19 מיליון דולר, והסכים להחזר מלא של רווחים אישיים. הם מדגישים את שיתוף הפעולה המלא עם הרשויות, את העובדה שהוא לא ברח שוב, ואת הנזק האישי והמשפחתי העצום. עוד טיעון משמעותי: בדרום קוריאה ממתין לו משפט נפרד שבו התביעה דורשת עד 40 שנות מאסר – מה שיוצר סיכון של ענישה כפולה ומצטברת.

מנגד, התובעים הפדרליים והנפגעים טוענים כי מדובר באחת ההונאות הגדולות בהיסטוריה הפיננסית המודרנית. על פי כתב האישום, קוון ושותפיו ידעו היטב שמנגנון ה-Arbitrage של Anchor Protocol (שנתן 20% ריבית) אינו בר קיימא, אך המשיכו לשווק את UST כ"מטבע יציב בטוח יותר מהבנק". אלפי משקיעים קטנים איבדו חסכונות חיים, וחלקם אף התאבדו. הרחבה: טרה לונה ממשיכה להסתבך: צו מעצר כנגד בכירי החברה – שם פורסם לראשונה צו המעצר הבינלאומי של האינטרפול נגד קוון, כולל הפרטים על הבריחה שלו מסינגפור לדובאי ומשם לבלגרד.


להמשך הכתבה לחץ כאן
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותמייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיות

סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?

ירידות חדות בשוק הקריפטו גוררות חששות בנוגע למהלכים הבאים של סטרטג'י, שבעבר נחשבה לסמן שורי בשוק המטבעות הדיגיטליים; בו בזמן, החברה רכשה 130 ביטקוין נוספים בעלות של כ-89,960 דולר למטבע

רן קידר |
נושאים בכתבה מיקרוסטרטג'י ביטקוין

הלחץ שמפעילים מחירי הביטקוין על סטרטג'י MicroStrategy Inc 3.89%   (לשעבר מיקרוסטרטג'י) מתחיל להתבטא גם במחיר המניה של החברה, שירדה בכ-5% במסחר המוקדם כעת, במקביל לירידה של כ-6% במחיר הביטקוין לכ-85,800 דולר.

במקביל, יחס mNAV של החברה - שמודד את שווי הפעילות לעומת שווי נכסי הביטקוין שבידיה - ירד לכ-1.2 בלבד. מדובר בנתון שמעורר חשש בקרב משקיעים, שכן אם היחס הזה ירד מתחת ל-1, ייתכן שהחברה תבחר לממש חלק מהאחזקות בביטקוין, ששווין מוערך כיום בכ-56 מיליארד דולר.

עם זאת, סטרטג’י הודיעה היום כי רכשה 130 ביטקוין תמורת כ־11.7 מיליון דולר, לפי מחיר של כ־89,960 דולר לביטקוין. נכון להיום, החברה מחזיקה 650,000 ביטקוין שנרכשו בעלות כוללת של כ-48.38 מיליארד דולר, במחיר ממוצע של כ־74,436 דולר לביטקוין. הרכישה היא ככל הנראה מסר שהחברה מנסה להעביר לשוק, אבל איתה ובלעדיה, המספר המעניין הוא ה-mNAV שלה והוא זה שיכתיב את הפעולה הבאה שלה. 

אם נצטרך לשלם דיבידנד - נמכור ביטקוין

מנכ"ל סטרטג'י, פונג לה, התייחס לסוגית הלחץ וירידת השערים במהלך סוף השבוע האחרון והבהיר כי מכירת ביטקוין היא בהחלט על השולחן. לדבריו, החברה תשקול זאת רק אם תזדקק למזומנים לצורך תשלומי דיבידנד, במצב שבו יחס ה-mNAV ירד מתחת ל-1. "יש בי צד מתמטי שאומר שזה יהיה הדבר הנכון לעשות, ויש בי גם צד רגשי-שיווקי שאומר שאנחנו לא רוצים להיות החברה שמוכרת ביטקוין. בדרך כלל הצד המתמטי מנצח אצלי", אמר לה בפודקאסט.

אם כי מדובר באמירה שמציגה איום תיאורטי בלבד, היא בכל זאת שונה מהקו שהובילה סטרטג'י לאורך השנים האחרונות, בו הצהירה שוב ושוב על מחויבות אסטרטגית לאחזקת ביטקוין כהשקעה עיקרית, גם במחיר של גיוס הון נוסף. החברה כבר הנפיקה מניות ומניות בכורה במטרה לממן רכישות קריפטו, והפכה בפועל לקרן אחזקת ביטקוין במסווה של חברת טכנולוגיה.

להמשך הכתבה לחץ כאן