"תורפז היא פרוטרום המשודרגת"
חברת תורפז 2.08% הצטרפה לבורסה בת"א לפני כשלושה חודשים. היא גייסה 200 מיליון שקל לפי שווי של 883 מיליון שקל - מאז, השווי שלה הספיק לקפוץ ב-44% ל-1.3 מיליארד שקל . החברה פרסמה דוחות טובים למחצית הראשונה של השנה, הכוללים צמיחה משמעותית בכלל הפרמטרים, והשאלה האם זה יימשך?
תורפז היא חברה וותיקה, שעברה גלגולים רבים ועוסקת בפיתוח תמציות טעם וריח טבעיות וסינתטיות לתעשיית הקוסמטיקה, הטואלטיקה והטיפוח האישי, וכן לתעשיית המזון והמשקאות. החברה הוקמה בתחילת שנות ה-70 ונמכרה בשנת 2011 תמורת 2.5 מיליון דולר, לקרן חזון, כימאית במקצועה, המכהנת כמנכ"לית הנוכחית ובעלת השליטה המרכזית (45.1%) בחברה, ולעוד שני שותפים נוספים, אילן ויטה ועו"ד לשם.
במקביל לרכישה, חזון מינכלה את חברת ארמור, שכשלה והיתה בתהליך פשיטת רגל. ב-2013 חזון הצליחה למכור אותה לחברת IFF האמריקאית בתמורה ל-100 מיליון דולר. מספר שנים לאחר מכן, 51% ממניות תורפז נמכרו לחברת פרוטרום שנסחרה בעבר בבורסה המקומית, ובהמשך חברת IFF רכשה גם אותה. אולם תורפז לא עברה לחזקת IFF, חזון ושותפיה העדיפו לצאת לעצמאות ורכשו מפרוטרום בחזרה את מניות החברה.
"אנחנו פרוטרום המשודרגת" אומרת קרן חזון, מנכ"לית החברה בשיחה עם ביזפורטל. "אני לא אומרת את זה ממקום של שחצנות, לקחנו את כל הדברים הטובים שהיו לחברה הנהדרת ההיא להציע, ולקחנו גם את הדברים הפחות טובים ואותם שיפרנו, ואנחנו ממשיכים לשפר כל הזמן".
- מנכ"ל חלל: "בעלי המניות קיבלו הטבה, אני אופטימי לגבי העתיד"
- מנכ״ל אאורה: ״הביקוש אצלנו אמיתי, לא פלופ״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחת בעלותה החדשה של חזון, החברה צמחה בין היתר בעקבות רכישות רבות של חברות, למרות שבמחצית הראשונה של 2021 ההכנסות צמחו רק אורגנית ב-75.4% ל-39.4 מיליון דולר. בשנת 2016 היא רכשה חברה מתעשיית הבושם בניו ג'רזי, שבאמצעותה היא מקיימת את הפעילות בארה"ב. שנה לאחר מכן רכשה חברה פולנית, שנקראת "פולנה ארומה", תמורת 8.5 מיליון דולר .כיום החברה פועלת בכ-30 מדינות, ועיקר הפעילות מתקיימת בארה"ב, וייאטנם, פולין וישראל. החברה מעסיקה כ-260 עובדים מסביב לעולם.
האם אתם צפויים לרכוש חברות נוספות בקרוב?
"האסטרטגיה שלנו היא גם צמיחה אורגנית דו ספרתית, וגם רכישות ומיזוגים של חברות בשווי של עד 25 מיליון דולר בצפון אמריקה, אירופה ואסיה. אני מניחה שבהמשך הדרך תוכלו לראות שאנחנו לא רק מדברים, והצמיחה שלנו תתבטא גם ברכישות. אני אישית עד היום ביצעתי למעלה מ-40 רכישות, אז זה חלק גדול מהאסטרטגיה של החברה".
האם אתם מתכננים לרכוש חברות במזומן או תמורת מניות?
"אין לנו כללי אצבע בעניין הזה, בסוף אנחנו רוכשים חברות של אנשים פרטיים - שחלקם בגיל פרישה, ואז השיקולים בהתאם, וחלק מהמוכרים הם בגילאים צעירים יותר, ובמקרה הזה יש לנו רצון לצרף אותם אלינו, שימשיכו להיות חלק ממנועי הצמיחה. כל רכישה היא לגופה, אין מדיניות שאנחנו פועלים לפיה".
- מיליון דולר לאקסון ויז'ן על פרויקט AI? תקראו את האותיות הקטנות
- מימון שיחזור ככרטיסי טיסה: העסקה בין איסתא לישראייר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם...
מדוע החלטתם להנפיק בבורסה דווקא בשנה הנוכחית?
"כי היינו בשלים כחברה, ההנפקה תאפשר לנו לעשות אקסלרציה לתכנית האסטרטגית שלנו. וגם תנאי השוק היו טובים באותה תקופה - היה רעב בשוק להנפקות, אנשים חיפשו חברות תעשייתיות עם גוון ישראלי ותעשייתי שמתפתח וצומח עם דרישה קבועה בעולם".
האם גם ברבעון הבא נראה צמיחה בהכנסות וברווח?
- 6.פיקח עיניו בראשו 22/08/2021 14:51הגב לתגובה זורק לי זה נראה הזוי השווי שהכפיל את עצמו פי 150 תוך 10 שנים??? לא מדובר בחברת טכנולוגיה. תעשייה פשוטה או חכמה לא יכולה לצמוח בקצב כזה גם אם הניהול הוא הטוב בעולם. תכלס בועה שבסוף תתפוץץ...כנראה שמריצים אותה חזק...
- 5.שמשקיע בחברה הזו לפי מכפיל 75? (ל"ת)מי המשוגע 22/08/2021 12:19הגב לתגובה זו
- 4.אז מי ידע? גם הגישה של השוק קיב לה צפרות אז הנפקנו 22/08/2021 09:37הגב לתגובה זואז מי ידע? גם הגישה של השוק קיב לה צפרות אז הנפקנו חשודה...
- 3.ענת 21/08/2021 21:39הגב לתגובה זואשה אמיצה,מוכשרת והגונה.
- 2.לא חזן (ל"ת)קרן חזון 21/08/2021 19:49הגב לתגובה זו
- 1.ענבל עור 2 גם דומה לה, לא לקנות את המניה (ל"ת)אבי 21/08/2021 19:49הגב לתגובה זו

"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"
"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, מנהל ההשקעות הראשי בברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח, מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את הסיכון ולמה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים
"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".
אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"
"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".
מסיימים
שנה. איך אתם בברומטר?
“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל
80% בשוק".
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- "הפרמיה באג"ח עם הדירוגים הנמוכים לא אטרקטיבית, הייתי נשאר בגבוהים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?
"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל
ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".
אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?
"אני
חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.

"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"
"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, מנהל ההשקעות הראשי בברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח, מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את הסיכון ולמה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים
"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".
אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"
"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".
מסיימים
שנה. איך אתם בברומטר?
“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל
80% בשוק".
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- "הפרמיה באג"ח עם הדירוגים הנמוכים לא אטרקטיבית, הייתי נשאר בגבוהים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?
"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל
ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".
אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?
"אני
חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.
