יש הכרעה: בעלי מניות אסם אישרו את המיזוג עם נסטלה
אסם בעלי המניות של אסם סיימו את הישיבה לפי שעה קלה בנוגע לאישור המיזוג עם הענקית השוויצית נסטלה. ל-Bizportal נודע כי בעלי המניות אישרו את עסקת המיזוג, בה נסטלה תרכוש 36% מאחזקות הציבור. המסחר במניה חודש בשעה 14:00 והמניה ועלה 2%. משמעות הדבר - מניית אסם תימחק מהמסחר כאשר נסטלה תרכוש את השליטה המלאה בחברה תמורת 82.5 שקל למניה. תמורת המיזוג משקפת שווי חברה של כ-9.13 מיליארד שקל. נציין כי עבור נסטלה מדובר בהשקעה שמהווה כ-0.3% משווי השוק שלה. מניית אסם צפויה להימחק מהמסחר, כנהוג בעסקאות כאלה, כ-30 יום מהיום.
הצעת הרכש תתבצע במתווה של מיזוג משולש הופכי ולא בהצעת רכש רגילה. כלומר מדובר פה על החלטת מיזוג של בעלי המניות ולא החלטת קבלת הצעת רכש. המשמעות היא שהרוב הדרוש לאישור העסקה הוא רק 75% מבעלי המניות ורוב רגיל של יותר מ-50% מבעלי המניות שאינם בעלי עניין, לעומת 95% מבעלי המניות בהצעת רכש רגילה. העסקה אושרה היום ברוב של 97%. נזכיר כי כינוס אסיפת בעלי המניות היום נתקל בקשיים נוכח טענות לניגוד עניינים, אך בית המשפט דחה את הטענות.
מאז רישומה של אסם למסחר לפני 20 שנה, לא נדרשה החברה לגייס הון או חוב מהציבור. בהצעת הרכש הוסבר כי מהסיבה הזו החברה לא נהנית מיתרונות שוק ההון בעוד שהיא נושאת בנטל הדיווח של חברה ציבורית. תמורת המיזוג משקפת פרמייה של 25.2% על שער הנעילה של מניית אסם ביום ה-28 בינואר 2016, יום המסחר האחרון לפני אישור המיזוג על ידי הוועדה המיוחדת שהקימה אסם לצורך המהלך.
הקפיצה במניה לאחר אישר העסקה:
- 3.מתי המניה יוצאת מהמדדים? (ל"ת)שאלה למבינים 17/03/2016 17:29הגב לתגובה זו
- 2.אזרח 17/03/2016 14:16הגב לתגובה זולא מעניין הה ביגלה
- 1.שושו 17/03/2016 14:16הגב לתגובה זוהיה ברור שעובדים עלינו וכי הרכישה תאושר , אבל מה ,היו כמה שפזרו ערפל והפחידו את בעלי המניות שהעיסקה לא תאושר וכי המניה תרד, כל הפחדנים ברחו ומכרו בירידות, מי שקנה מכר היום ברווח קל של שניים שלושה אחוז (תלוי בכמה קנה).
לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
ההצעה שיקפה פרמיה של כ-17% על מחיר השוק טרם ההצעה ומכוונת לרכישת כ-16.6 מיליון יחידות ציבור; מניית חלץ קפצה 15% וסגרה את רוב הפער, אך התשואה למחזיקים מאז 2018 עומדת על כ-12.5% בלבד
לפידות קפיטל לפידות קפיטל 0.62% פרסמה מפרט להצעת רכש מלאה לשותפות לפידות חלץ יהש לפידות חלץ יהש 17.8% , במחיר של 1.35 שקלים ליחידה. ההצעה
מכסה את כל יחידות הציבור, קרי 16,577,982 יחידות (23.64% מהון היחידות). התמורה המצרפית המוצעת עומדת על כ-22.38 מיליון שקלים, כאשר על פי המפרט, המחיר מגלם פרמיה של כ-17.4% על מחיר הסגירה ביום שלישי האחרון, אז סגרה המניה על 1.157 שקלים, וכ-17.6% מעל הממוצע בחצי השנה האחרונה (1.148 שקלים).
מניית לפידות חלץ יהש קופצת כ-15% לשער של 1.33 שקל למניה לשווי שוק של כ־93 מיליון שקלים, וסוגרת למעשה את מרבית הפרמיה. עם זאת, שווי השוק כיום משקף מכפיל הון של כ-0.65 בהשוואה להון עצמי מוערך של כ-127 מיליון שקלים. לפי המפרט, ההון העצמי האחרון שדווח עמד על 127.4 מיליון שקלים, השווה לכ-1.82 שקלים ליחידה.
נכון למועד המפרט, לפידות קפיטל מחזיקה כבר בכ-76.36% מהון יחידות ההשתתפות (כ-53.54 מיליון יחידות). אם תתקבל הצעת הרכש המלאה בהתאם לסעיף 337 לחוק החברות, יושלמו העסקה והיחידות יירכשו ממחזיקים שלא נענו (מכירה כפויה), לאחר מכן תפעל לפידות למחיקת יחידות ההשתתפות מן המסחר, והשותפות תחדל מלהיות "שותפות מוגבלת ציבורית". ככל שההיענות לא תספיק לקבלת הצעת רכש מלאה, כוללת ההצעה
מנגנון רכישה חלקי (פרו-רטה) עד הגעה ל-90% מההון. מלבד לפידות, המחזיקה המוסדית היחידה היא אלטשולר שחם, המחזיקה כ-6.05% ממניות החברה.
לא ההצעה הראשונה
בשנת 2018 החלה לפידות קפיטל לקדם מהלך
מיזוג עם שותפות חלץ-לפידות, שבמסגרתו יחידות ההשתתפות היו אמורות להיות מומרות למניות לפידות קפיטל. לצורך כך מונתה ועדה בלתי תלויה ונבחר יועץ כלכלי חיצוני להערכת שווי, ואף התקבלה חוות דעת שאין מניעה עקרונית למהלך. למרות זאת, ההתנגדות מצד בעלי היחידות והקושי
להגיע להסכמות הובילו לכך שהמיזוג לא יצא לפועל, והשותפות נותרה ציבורית ונסחרת בבורסה עד היום.
- דניה סיבוס: הצבר עלה לכ-18.5 מיליארד שקל; השורה התחתונה ברבעון הסתכמה בכ-40 מ' שקל ותחולק כדיב'
- אחרי המימוש בדניה לפידות מבצעת בייבק ב-131 מיליון שקלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאז ועד להצעת הרכש הנוכחית, המניה לא הציגה תשואה מהותית. למעשה, כבר בשנת 2018, עם תחילת הדיבורים על המיזוג, נסחרה יחידת ההשתתפות סביב 1.2 שקלים; כעת,
ההצעה עומדת על 1.35 שקלים בלבד, עלייה מצטברת של כ-12.5% בתוך שבע שנים, תשואה נמוכה יחסית לתקופה ארוכה כל כך ולמול הסקטורים האחרים בשוק ההון המקומי.
