עסקת כהן פיתוח: אושרה בקשה לייצוגית נגד גדעון תדמור ומשפחתו
עסקת רכישת השליטה בחברת כהן פיתוח על ידי דלק קבוצה של יצחק תשובה ממשיכה להעסיק את מערכת המשפט בישראל. היום החליט השופט חאלד כבוב לאשר בקשה לתביעה ייצוגית כנגד בעלי המניות בכהן פיתוח - דוד כהן, רונה אורליצקי, חנה תדמור כהן וגדעון תדמור. במקביל, דחה כבוב את הבקשה להכליל בתביעה את קבוצת דלק.
הפרשה הנוכחית מתייחסת לעסקה שבוצעה בשנת 2011 שבה רכשה קבוצת דלק את השליטה בחברה תמורת 274 מיליון שקל. קבוצת דלק רכשה כ-52% מהמניות לפי מחיר של 80.46 שקלים למניה (פרמיה של כ-47% על מחיר המניה בשוק בעת העסקה.
התביעה שהוגשה על ידי עמותת 'הצלחה התנועה הצרכנית לקידום חברה כלכלית הוגנת' ושני משקיעים - ניסן ויסמן ועזריאל זולטי טוענת כי כחלק מן העסקה נדרשה קבוצת דלק לפרסם הצעת רכש מיוחדת למניות - זאת בהתאם לחוק החברות אשר קובע כי בחברה אשר בה לא קיים גרעין שליטה - לא ניתן לחצות את רף ה-25% או 45% ללא הצעת רכש.
עד למועד העסקה חברת כהן פיתוח התנהלה ללא גרעין שליטה. עם זאת, החל מהדו"ח השנתי של שנת 2010 ולאור התנהלות מול רשות ני"ע החליטה החברה לראות בארבעת המחזיקים כ'מחזיקים יחד' זאת מקדמת דנא. במקרה זה, לא נדרשה קבוצת דלק לפרסם הצעת רכש מיוחדת.
- נאוויטס נכנסת לגינאה ודרום אפריקה: תשלם עבור אופציה להיות מפעילה
- גדעון תדמור מבקש 9 מיליון שקל בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הטענה המרכזית של התובעים הם שמכירת 51% מהמניות של כהן פיתוח נעשתה תוך עקיפת ההוראות של חוק החברות. לדבריהם "המהלך מתוכנן ובושל מראש יחד עם קבוצת דלק". התובעים טוענים עוד כי אם יימצא כי אכן משפחות כהן ותדמור היו בעלות השליטה בחברה - במשך שנים דיווחו המחזיקים למשקיעים ציבור מטעה והפרו את החוק ובכך גרמו למשקיעים נזקים.
בתגובה לבית המשפט טענו משפחות כהן ותדמור כי הלכה למעשה לא היה ספק ששוק ההון ידע כי התנהלו כבעלות שליטה וכשמפחה אחת. לטענתם הידיעה גולמה במחיר מניית כהן פיתוח. לטובת הנושא צירפו המשפחות מספר אסמכתאות לגבי השליטה המשותפת ובהן גם מספר כתבות בנושא.
- 2.דני משקיע 26/04/2014 10:11הגב לתגובה זוכול הכבוד למשקעים שגינים על הציבור מיצחקשובה וחבריו שרוצים להרוויח לבד ולקנות את הציבור בנזיד עדשים
- 1.מה רוצים מ תדמור? הוא רק עשה לביתו צדיק צדיק הכי צדיק (ל"ת)הכי ותיק 38 23/04/2014 14:04הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית מזנקת 10%, פלסאנמור 6.7%; ת"א ביטוח קופץ 2.3% - מגמה חיובית בבורסה
אחרי הביקורת החריפה על הנפקת רשף טכנולוגיות - הפעילות המרכזית של ארית - כשגם מוסדיים הבהירו כי לא יקחו חלק בהנפקה, ארית חוזרת בה מקידום המהלך ובוחנת מימון דרך השוק הפרטי; המדדים במגמה חיובית מתונה לפתיחת שבוע המסחר
המדדים במגמה חיובית ת"א 35 עולה 0.7% בעוד ת"א 90 מוסיף 0.5%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים מוסיף 0.9% בעוד ת"א ביטוח מזנק 2.4%. ת"א נדל"ן יורד 0.6% ות"א נפט וגז יורד גם הוא 0.6%.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ
נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך יראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
