אלטשולר: נתח השוק בגמל המשיך להצטמצם; שיא בנכסי הפנסיה
חברת חברת הגמל והפנסיה נהנתה אמנם מגידול בהיקף הנכסים על רקע עליות השערים בשווקים הפיננסים, אך סבלה משחיקה בנתח השוק שלה בתחום בו היא עדיין השחקנית הגדולה ביותר; . בקרנות הפנסיה, שוק בו שולטות ביד רמה חברות הביטוח, שמרה אלטשולר על נתח השוק שלה
חברת חברת הגמל והפנסיה של אלטשולר שחם אלטשולר שחם פנ -1.81% המשיכה לסבול ברבעון החולף מירידה מתמשכת בנתח השוק שלה בתחום נכסי הגמל, בו היא עדיין החברה המובילה. בקרנות הפנסיה, שוק בו שולטות ביד רמה חברות הביטוח, שמרה החברה על נתח השוק שלה, תוך שהיא רושמת שיא בהיקף הנכסים המנוהלים, בין היתר על רקע העליות בשווקים.
ההכנסות החברה מדמי ניהול עמדו ברבעון החולף על כ-229 מיליון שקל, בדומה לרבעון הקודם והרבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי עמד על כ-30 מיליון שקלח, קיטון קל של כ-6% לעומת כ-32 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מסבירים את הקיטון הרווח עקב
הוצאות הכרוכות במנועי הצמיחה החדשים.
נכון לסוף הרבעון מנהלת החברה, באמצעות אלטשולר שחם גמל ופנסיה (חברה בת בבעלותה המלאה של החברה), נכסי גמל ופנסיה בהיקף של כ-166 מיליארד שקל עבור כ-3 מיליון עמיתים נתון דומה לזה שנרשם ברבעון האחרון.
נכסי הגמל שבניהולה של אלטשולר שחם גמל ופנסיה הסתכמו בסוף השנה בכ-132 מיליארד שקל, גידול קל ביחס לרבעון הקודם, אך נתח השוק, בו היא החברה הגדולה ביותר, ירד לכ-15.5% מסך הנכסים ביחס לכ-16% ברבעון הקודם וכ-17.9% בסוף שנת 2023.
- אלטשולר שחם מתרחבת “בונים תמהיל חדש - יותר רגליים שמייצרות יציבות”
- אלטשולר: ירידה במספר העמיתים, אך עלייה בהכנסות ובנכסים המנוהלים ויציבות ברווח הנקי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נכסי קרנות הפנסיה עמדו כ-34 מיליארד שקל, גידול של כ-23% מסוף שנת 2023. מספר העמיתים בקרנות הפנסיה עמד על כ-414 גידול של כ-3% לעומת כ-400 אלף איש ברבעון הקודם.
ההון העצמי של החברה עמד בסוף השנה על כ-545 מיליון שקל לעומת
כ-520 מיליון שקל בתום שנת 2023.
יאיר לוינשטיין, מנכ"ל אלטשולר שחם פיננסים: "במהלך שנת 2024 השקענו מאמצים רבים בפיתוח מנועי צמיחה
חדשים תוך המשך חיזוק פעילות הליבה בתחום הגמל והפנסיה, אשר הציגה שיפור עקבי. נכסי הפנסיה צמחו במהלך השנה לשיא ופעילות זו מתבססת כמרכיב בולט באסטרטגיה שלנו. פעילות האשראי החדשה, אשר החלה במהלך הרבעון הקודם, צוברת תאוצה עם גידול משמעותי בתיק האשראי , תוך הקפדה
על ניהול אחראי ושמרני. לאחרונה אישר דירקטוריון החברה את הגדלת מסגרות האשראי של פעילות זו ואנו מאמינים כי היא תבסס את מקומה כשחקנית בולטת בשוק. בנוסף, תחום ההשקעות האלטרנטיביות ממשיך לצמוח ואנו מאמינים כי מגמה חיובית זו תימשך גם השנה. אנו פועלים במלוא העוצמה
על מנת לייצר ערך לטובת כלל לקוחותינו ובעלי המניות."
- 2.ורד 20/03/2025 17:05הגב לתגובה זולעזוב את אלטשולר ולעבור לגונבי דעת רמאים גזלנים אחרים שמחפשים לעקוץ את כספינו אם ישאר כסף אחר כך אז לחזור לאלטשולר
- 1.הבנתי שיש נטישה המונית בחודשיים האחרונים. לקוחות מיואשים ומדוכאים! (ל"ת)אסלורי 20/03/2025 11:58הגב לתגובה זו
תותח ה"רועם", צילום מתוך את"צהתותחים החדשים של צה"ל והאם ארית תספק את המרעומים
ארית צה"ל נמצא בעיצומו של מעבר לדור חדש של תותחים, ובמקביל לכך מתגבשת גם שרשרת האספקה שתלווה את המערכת החדשה לשנים ארוכות. על פי מידע שהגיע לידנו ממקורבים לחברה, ארית תעשיות ארית תעשיות 3.2% , באמצעות חברת הבת רשף טכנולוגיות, כבר קיבלה הזמנות ראשוניות למרעומים עבור התותח החדש, וצפויה להיות ספקית בלעדית של מרעומי הארטילריה למערכת.
רשף קיבלה הזמנה ראשונה כבר בשנת 2022, עם תחילת שלבי ההצטיידות והבחינה של המערכת, והזמנה נוספת נחתמה במהלך 2025, לקראת כניסת התותח לשירות מבצעי.
מדובר במוצר חדש עבור רשף, שמרחיב את פעילותה מעבר לליבת הפעילות ההיסטורית שלה בצה"ל, שהתמקדה בעיקר במרעומי מרגמות, עם נגיעה מצומצמת יחסית לעולם הארטילריה. כעת, החברה צפויה לספק מרעומי תותחים בהיקפים גדולים.
ה"רועם" - מערכת טעינה וירי ממוחשבת
התותח החדש, שמוכר בצה"ל בשם "רועם", כבר הגיע לידי חיל התותחנים ונמצא בימים אלה בשלב ההטמעה המבצעית. מדובר בתותח הוביצר 155 מ"מ מתקדם שאלביט מערכות אלביט מערכות 0.84% גם שותפה מרכזית בייצורו. התותח המבוסס על פלטפורמה גלגלית עם מערכת טעינה וירי אוטומטית, שנועד לשמש את החיל בעשורים הקרובים. הכלי פותח במשך כשש שנים באלביט מערכות, מאפס, תוך התאמה ייעודית לצורכי צה"ל, והוא כולל מערכות שליטה ובקרה מתקדמות, קצב אש של עד שמונה פגזים בדקה, טווחי ירי של עשרות קילומטרים ויכולת ירי מתוזמן לעבר כמה מטרות במקביל.
בשבוע האחרון נמסר התותח הראשון לצה"ל בטקס סמלי במפעל אלביט ביקנעם, ומשם הועבר לבסיס צאלים לצורך קליטה, אימונים ובדיקות. בימים הקרובים צפוי להתבצע ירי צה"לי ראשון מתוך תהליך ההטמעה, ובצה"ל מעריכים כי ירי מבצעי ראשון עשוי להתבצע כבר בשבועות הקרובים, בהתאם לצרכים המבצעיים. במקביל, ייצור הכלים הבאים נמשך, והמסירות לצה"ל צפויות להתבצע בהדרגה החל מהקיץ.
ה"רועם" מופעל על ידי צוות מצומצם של שלושה לוחמים בלבד - מפקד משימה, תותחן ונהג - בין היתר בזכות המעבר לטעינה אוטומטית מלאה. הכלי
נושא על גביו עשרות פגזים, והמערכת מאפשרת קצב אש גבוה ודיוק משופר, לצד ניידות גבוהה על גלגלים ויכולת מעבר מהירה בין אזורי ירי. בחיל התותחנים רואים בתותח החדש פלטפורמה שתמשיך להתפתח ולהשתפר לאורך השנים, עם שדרוגים עתידיים בקצב האש, בדיוק ובמערכות התפעול.
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")