השוק האמריקאי אומנם רשם עליות מרשימות בשנתיים האחרונות, אך התקופה האחרונה טרפה את הקלפים ולא מעט מנהלי השקעות מעריכים כי הכיוון מתחיל להשתנות. חלקם סבורים כי רמות המחירים הנוכחיות לא משקפות את הסיכונים, אחרים מדברים על האטה בכלכלה ועל חשש מתמשכת ממדיניות טראמפ. שחר שלוש, מנהל קשרי לקוחות בבינלאומי יוניק, מעריך באופן חד משמעי: מדד S&P 500 צפוי לסגור את השנה במינוס של עד 10% השנה, כשהמשקיעים מתמחרים מחדש את הסיכונים בשוק. לדבריו, דווקא בארץ הוא רואה סיכוי גבוה יותר ליציבות, אם כי גם כאן הוא נזהר מאופוריה: "השווקים לא זולים, וכל הפתעה תהיה כלפי מטה".

למה בחרת את תחום העיסוק הזה? 

"כבר בתחילת דרכי בעולם ההשקעות גיליתי את התשוקה שלי לתחום הפיננסים, מסחר בניירות ערך, בשילוב עם מתן שירות איכותי ומקצועי ללקוחות הבנק".

• מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
• "טראמפ התקפל - והתחזיות של וול סטריט ייראו פסימיות מדי"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 כמה זמן אתה במקצוע הזה?

 "20 שנים".

מה האני מאמין שלך?

• ח"כ רון כץ: “בעוד זמן לא רב נפתח את הדלת ל-7-8 בנקים חדשים”
• הראל הופכת לבעלת עניין בדוניץ-אלעד: המוסדיים רכשו מניות ב-191 מיליון שקל מקרן JTLV
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות...

"ללמוד מאנשים חכמים, מוכשרים ומנוסים בתחומם, זה מכפיל כוח. מקצר את הדרך להצלחה".

מה הגורמים החשובים שאתה מתחשב בהם כשאתה בוחר מסלולי השקעה ללקוחות?

"המבחן האולטימטיבי למסלול השקעה המותאם ללקוח, הוא כזה שהלקוח יכול לישון איתו בשקט, באופן יחסי, גם כאשר השווקים בירידה ותיק ההשקעות מאבד מערכו לתקופה מסויימת. שרמת הסיכון היא כזו, שמאפשרת ללקוח לצלוח תקופה שלילית בשווקים, מבלי לתת הנחיות שיגרמו לסטייה משמעותית מתכנית ההשקעה, ובד"כ גם יזיקו לתשואת התיק לאורך זמן. על מנת לקבוע מסלול השקעה כזה, ללקוח חדש למשל, חשוב לי להבין האם השקיע בעבר, ואם כן, באיזו רמת סיכון הרגיש בנוח ואיך נהג בתקופה שלילית בשוק. כמו כן מאפיינים חשובים נוספים כמו טווח ההשקעה שלו, מטרות כספיות מוגדרות, צורך במשיכות מהותיות ומצב פיננסי כללי".

מה הלקוחות שואלים אותך הכי הרבה?

"לקוחות מרבים לשאול בשיחות האם זה זמן נכון לבצע שינוי מדיניות השקעה בתיק. כשהשאלה עולה אני בוחן עם הלקוח האם חלו אצלו שינויים בצרכים מחשבון ההשקעות, במאפייני ההשקעה ובהעדפות שלו, יחסו לסיכון. ע"פ תשובותיו, אני מבין האם נכון לבצע הערכה מחודשת של רמת הסיכון על פיה מנוהל תיק ההשקעות שלו ונותן את המלצתי בהתאם".

ספר על אירוע מרגש או מאתגר שקרה לך עם לקוח. 

"בחודשים האחרונים, מצאתי את עצמי יושב מול אישה צעירה. אישה גיבורה, ששכלה את בעלה הגיבור, במלחמת "חרבות ברזל", ונותרה לגדל את ילדיהם הרכים, הצעירים. ההזדמנות הזו, לסייע לה, ולו במעט, בתכנון הפיננסי, במצב כה מורכב ומאתגר, היא שמחזירה אלי את תחושת השליחות והזכות הגדולה שבתפקיד הייעוץ, הניהול והליווי הפיננסי. אבל, האמת היא, שכותרת זו, מעלה בי אינספור סיפורים. למעשה, אני מוצא בכל היכרות אישית ועמוקה יותר עם לקוח, אירוע מרגש. לשמוע מאב על ילדיו, צעירים או בוגרים, מרגש אותי. לשמוע מסבים וסבתות על נכדיהם, מלקוחות על הקריירה שלהם, ללוות אותם בחייהם, בצמתי החלטות או שינויים ולהיות מסוגל לתת את נקודת המבט המקצועית שלי, זה מרגש אותי. לעיתים הנסיבות גם מאתגרות, כמו אישה מבוגרת, שנותרה לבדה וצריכה לדעת שיש לה מספיק הון לקיום צרכיה ועד לשאלות פיננסיות שעולות בעת קבלת ירושה או צורך לסייע פיננסית לבן משפחה. להיות נוכח בכל אלו, אצל לקוחות, זו זכות גדולה. כפי שנאמר, אלוהים נמצא בפרטים הקטנים וכולנו רקמה אנושית אחת חיה".

כשאתה מקבל פניות מלקוחות מבוהלים כשהשוק יורד - מה אתה אומר להם? 

"כדי שאצליח לתת ללקוח מבוהל הסבר מקצועי ורציונאלי, כדי שאוכל לעבור איתו על המספרים בתיק ההשקעות, עלי לדאוג קודם כל, שיהיה רגוע יותר וקשוב. אז קודם כל אומר לו שכחברה, וכמנהל השקעות, התמודדנו על פני השנים פעמים רבות עם מגמות ירידה ועם משברים בשווקים הפיננסיים ויש לנו את הניסיון, הידע המקצועי והאסטרטגיה, כיצד לצלוח אותם ושאנו נצלח יחד, את השוק היורד. לאחר מכן אני מוודא עם הלקוח שבתיק ההשקעות אין כספים לטווח קצר, של חודשים בודדים ומסביר לו על הקשר בין השקעה לסבלנות, להסתכלות לטווח ארוך ולהתנהלות יציבה ושקולה תוך ניהול סיכונים טקטי. אני מדגיש שמדיניות ההשקעה בתיק שלו נבחרה בהתאמה לצרכיו ומאפייניו האישיים, כך שרכיב הסיכון יהיה תחום ומוגדר מראש. ככלל, במצב של בהלה, אני ממליץ ללקוח להיחשף פחות לחדשות מבהילות בתקשורת ולא להיחשף לתיק ההשקעות בתדירות גבוהה מדי, שעלולה לגרום להטיות רגשיות ולקבלת החלטות מתוך סערת רגשות".

מה החלום שלך?

"בפן המקצועי, החלום שלי הוא תמיד להשתדרג, להוסיף לידע וליכולות המקצועיות שלי עוד כלים, מיומנויות ותחומי עניין, שייצרו אצלי סקרנות ותשוקה מתמשכות, כך שאוכל לספק ללקוחותיי את השירות המקצועי והטוב ביותר מבחינתי וללוות אותם לאורך שנים. שידע כל לקוח שהפקיד את כספו בידי הידיים האמונות והמסורות ביותר. החלום שלי הוא להיות הגורם המקצועי שיסייע ללקוחות להגדיל את הונם לאורך השנים, באופן הנכון להם, כך שיאפשר להם להגשים את עצמם ואת חלומותיהם".

השלם את המשפטים:

כסף זה - "אחד האמצעים לספק את הצרכים של כל אדם, להגשים את עצמו ואת חלומותיו ולהעניק מטוב לבו ליקרים לו ולסובבים אותו".

 לקוחות הם - "שותפים לדרך".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"ההבנה העמוקה שטווח השקעה, ארוך ככל האפשר, הוא אחד הגורמים המשמעותיים ביותר ביצירת רווחים משמעותיים. מרבית המשקיעים שאני מכיר מבוגרים יחסית. יש לחתור ליצירת השקעה, מוקדם ככל האפשר, גם אם היא צנועה בהתחלה".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"ללא שינוי משמעותי השנה. בשוק המניות המקומי ישנם סקטורים, כמו סקטור הפיננסים, שנסחרים במחיר מלא. לצידם, יש חברות ספציפיות, במדד כמו ת"א 125, שעדיין נסחרות במחיר סביר לקניה. השוק כבר לא זול, אלא קרוב יותר לשווי ההוגן. זה מביא אותי לחשוב ששוק המניות יסיים את השנה ללא שינוי משמעותי ואם תהיה הפתעה, היא עשויה להיות כלפי מטה. התוצר בישראל אמור אולי להתרחב ביחס לשנה הקודמת, שהיתה שנת מלחמה קשה בישראל, אבל הצריכה הפרטית תתכווץ להערכתי בשל העלייה במיסים וביוקר המחיה".

מה אתה מעריך שיקרה בS&P 500 ולמה?

"יירד בעד 10% השנה. בחודשיים האחרונים, המשקיעים בשוק המניות האמריקאי בכלל, ובמדד S&P 500 בפרט, מתמחרים מחדש את הסיכונים. למרות שהאבטלה בערכים היסטוריים נמוכים יחסית, היא נמצאת בעליה. בשל יוקר המחיה, מדיניות המכסים של טראמפ והמגמה בתעסוקה, המשקיעים חוששים מהאטה נוספת בכלכלה השנה. בהינתן שמדיניות הממשל לא תשתנה בארה"ב השנה ושהכלכלה אכן תאט, מדד S&P 500 יירד להערכתי בעד 10% השנה. חשוב לציין שכבר ירד ב-6% מתחילת השנה".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"כדאי למשקיעים להימנע מניסיונות לתזמן את ההשקעה בשווקים או ממחשבה שהדבר אפשרי. לעיתים, מספיק שנטעה פעם אחת, וניצור נזק ארוך טווח לתשואת התיק. היצמדות לאסטרטגיית השקעה ורמת סיכון המשקפות בצורה הטובה ביותר את הצרכים העדכניים של הלקוח, מתגמלת את הלקוח, מניסיוני, בצורה הטובה ביותר. גם בתשואה פרופורציונלית לסיכון הנבחר וגם בשקט נפשי".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"להערכתי, שילוב מוצלח של מניות ערך ומניות צמיחה, ייתן ערך. המהפכה הטכנולוגית תימשך בכל תחומי החיים ותעניק יתרון למניות הטכנולוגיה. כמו כן קופות המזומנים הגדולות שלהן, תאפשרנה להן לרכוש את מניותיהן בשוק ולשמור על ערכן. לצידן, מניות צריכה בסיסית ישמרו על רווחיות יציבה יחסית ודיבידנדים למשקיע. מרוץ חימוש שאנו עדים לו, עשוי להמשיך ולהבליט את החברות מהתחום הביטחוני".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו בצד בהנחה ש- הוא ואשתו בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.

"עד 40% במניות".

בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין. 

"עד 70% במניות".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"עד 40% במניות".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"עד 80% במניות".

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם. 

"עד 50% במניות".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"להשקיע בגיל מוקדם ככל האפשר, עבור עצמכם ועבור ילדיכם ולשאוף שההשקעה תהיה ארוכה ככל האפשר. להיצמד למדיניות השקעה מותאמת, שמשרתת היטב את צרכיך ומאפייני ההשקעה שלך, מבלי לנסות לתזמן את ההשקעה בשווקים, מבלי לבצע שינויים תכופים או דרסטיים ברמת הסיכון. להיעזר בחומר מקצועי ובאנשי מקצוע, כפי שאנו עושים בכל תחום בחיים שאנו רוצים שיטופל עבורנו היטב. לעבור אחת לשנה, על מפת הנכסים הכוללת ולראות שהתמונה הגדולה תואמת את המטרות ומקדמת אותנו לעברן. לזכור שבהשקעות נדרשת סבלנות, יציבות והתמדה".