מניה ממגזר החקלאות בה ראינו סימן מובהק לאיסוף סחורה מאסיבי
שנת 2009 נפתחה בירידות של כ-20% בשווקי ארה"ב ואירופה. המשקיעים שעוד לא איבדו תקווה ממשיכים ללקט מניות ולהצטייד בסבלנות. לצד סקטורים שממשיכים להתרסק ולמשוך איתם למטה את השוק כולו ניתן למצוא כאלו שלא זו בלבד שהם מחזיקים מעמד אלא אפילו רושמים עליות. בין המגזרים הללו ניתן למצוא את שירותי החינוך למיניהם, קמעונאות בסיסית, חברות כרייה ועיבוד של מתכות יקרות וחברות העוסקות במוצרי חקלאות.
מבין קבוצת מגזר החקלאות כדאי לבחון הפעם חברה מוכרת מאד, שהמניה שלה קפצה עם מחירי הסחורות והתרסקה יחד איתם, וכעת היא מטפסת שוב למעלה: Archer Daniels Midland Co (סימול: ADM)
ארצ'ר דניאלס עוסקת ברכישת סחורות חקלאיות כגון חיטה, תירס, קקאו ופולי סויה והובלה שלהם למפעליה ועיבודם לכלל מוצרים מוגמרים בתחומי המזון, מזון לחיות ודלקים שונים אותם היא מוכרת ברחבי העולם.
ADM היא אחת החברות הגדולות בעולם בתחום ייצור המוצרים החקלאיים והאנרגיה החלופית. מצבה הפיננסי של החברה מאפשר לה לנצל הזדמנויות ולהמשיך לגדול בצורה אורגנית ואף לבצע רכישות של מתחרים. הגידול באוכלוסיית העולם, הביקוש הקשיח לזרעים, הפיזור הגלובלי של החברה וההתייעלות המתמדת שלה, הופכת אותה להשקעה מעניינת. העובדה שמתחילת השנה מחיר המניה שמר על יציבות ולא השתתף בחגיגת השמדת הערך של השווקים מוכיחה שיש תמיכה ברמת המחירים הנוכחית.
מחיר המניה הגיע לשיאו במאי 2008 ביחד עם שאר מניות הסחורות והדשנים לכדי 48.95 דולר. מאז הדרדר המחיר ל 13.53 דולר וזה קרה באמצע נובמבר ביחד עם השוק כולו שרשם תחתית זמנית שנפרצה למטה אך לפני 10 ימים. אולם, בניגוד למרבית המניות, מניית ADM התחילה להתאושש ולהתייצב סביב טווח מחירים הנע בין 24 ? 28 דולר. זהו סימן מובהק לאיסוף מניות פעיל ומאסיבי מצד המשקיעים. שווי החברה כיום עומד על 18 מיליארד דולר.
הסיבה העיקרית לירידה החדה במחיר המניה היה הסנטימנט השלילי הגורף של המשקיעים כלפי כל מניה מתחום החקלאות והאנרגיה החליפית. שימו לב לשלושת הגורמים שהביאו לעליות החדות במחירה בחודשים האחרונים:
1. ירידת מחירי הסחורות גורמת לגידול ברווח התפעולי מאחר והסחורות מהוות מרכיב משמעותי מהוצאות החברה.
2. תכנית הממשל החדש להגדלת התמיכה באנרגיה חליפית החזירה את החברה למרכז הבמה והנתונים הפיננסים החזקים של ADM עודדו את המשקיעים ביתר שאת.
3. החברה פרסמה בחודש פברואר תכנית שאפתנית לגידול בפעילות וברווח הכריזה על הגדלת הדיבידנד ל-2% - מקרה נדיר מאד בוול סטריט - וזכתה להמלצות קניה ממספר בתי השקעות (אלו שלא קרסו עדיין..).
כאמור, ההיבט הפיננסי של ADM מלמד על חברה חסונה ומצביע על צמיחה בפעילות. הרווח למניה נמצא בעלייה מתמדת בכל שנה מאז שנת 2002 (מ-0.72 דולר למניה עד לרווח של 3.55 דולר השנה).
החברה נסחרת במכפיל חזוי של 7.5, כאשר בשנים האחרונות טווח המכפילים נע
בין 23 ל-3. והחשוב הוא ש ADM לא נושאת על גבה חוב חיצוני גדול וההון העצמי מממן 43% מהמאזן. התשואה על ההון נעה סביב 15%.
מאת: אליאב קמחין מנהל מחקר בכוון בית השקעות
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
