אג"ח מירלנד של אליעזר פישמן בתשואת זבל של 23% - האם יתכן הסדר חוב?
המשבר ברוסיה הולך וגובר ברקע להמשך הירידה במחירי הנפט והמדיניות הלוחמנית של ולדימיר פוטין. בין החברות שמשלמות את המחיר הכבד: חברות נדל"ן ישראליות שפועלות ברוסיה.
אפריקה ישראל, של לב לבייב, כבר עברה הסדר חוב גדול בגלל חשיפה לרוסיה וארה"ב. היום האג"ח של אפריקה ישראל נסחרות בתשואה ברוטו בטווח של 12%-13%. החשיפה של אפריקה לרוסיה היא דרך חברת אפי פיתוח שנסחרת בלונדון במחיר של 0.4 דולר למניה בלבד.
חברת נוספת שפעילה ברוסיה ומרגישה את הפגיעה היא מירלנד של איש העסקים אליעזר פישמן. תשואות האג"ח של מירלנד מטפסות עמוק לטריטוריה של אג"ח זבל.
היקף החובות למחזיקי האג"ח בישראל כ-900 מיליון שקל
מירלנד אגח א - תשואה של 4%
מירלנד אגח ב - תשואה של 19%
מירלנד אגח ג - תשואה של 21%
מירלנד אגח ד - תשואה של 12%
מירלנד אגח ה - תשואה של 22%
מירלנד אגח ו - תשואה של 15%
בחודש ספטמבר הצליחה החברה לגייס כ-40 מיליון דולר בריבית שנתית נקובה של 5.5%. בסך הכל יתרת ההתחייבויות הפיננסיות בגין כל סדרות האג"ח יותר מ-900 מיליון שקל. בסדרה ה' תשואת האג"ח כבר הגיעה ל-23%.
- עכשיו זה רשמי: כלכלית ירושלים תמחק חצי מיליארד שקל מההון העצמי בגלל המשבר ברוסיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לחברת מירלנד יש 13 פרויקטים ברוסיה בשטח קרקע של 1,689 דונם. פרויקט הדגל של החברה Triumph Park בתחום המגורים והוא נמצא בעיר סנט פטרסבורג.
מירלנד: "לחברה אין בעיית נזילות. מאמינה שתוכל להשיג משאבים"
בחודש שעבר ציינה החברה במסגרת הדוחות הכספיים לרבעון השלישי כי "לדעת דירקטוריון החברה, אין לחברה בעיית נזילות. החברה מאמינה כי תוכל להשיג משאבים מספיקים ממקורות חיצוניים ופנימיים וזאת לשם עמידה בהתחייבויותיה במועד בו תידרש לסלקן".
לפי תזרים המזומנים החזוי של החברה היא תסיים את השנה עם יתרת מזומניות חיובית של 41 מילייון דולר, את שנת 2016 עם 24 מיליון דולר ואת שנת 2017 עם 62 מיליון דולר.
מירלנד נסמכת על קבלת אשראי של 79 מיליון דולר בשנת 2015
שנת 2014 עוד מעט מאחורינו ולגבי שנת 2016 קשה עד בלתי אפשרי לחזות מה יקרה. לגבי שנת 2015 החברה נסמכת על שני מקורות עיקריים: הראשון - אשראי של 79 מיליון דולר; השני - תזרים של 141 מיליון דולר ממכירת דירות ופעילות שוטפת.
- ביקוש מפתיע לאגרות חוב - מה חושב שר האוצר האמריקאי על "מטבעות יציבים"
- השקעה סולידית לטווח ארוך - 4.4% בשנה, מתאים?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ביקוש מפתיע לאגרות חוב - מה חושב שר האוצר האמריקאי על...
החובות שמירלנד צריכה לשלם בשנת 2015 מסתכמים ב-93 מיליון דולר. בנוסף היא מעריכה את השקעותיה בפרוייקטים ב-129 מיליון דולר. האופטימיות של חברת הנדל"ן רבה, אפילו נוכח המצב הקשה ברוסיה, והיא מתכננת תשלום דיבידנד של 15 מיליון דולר בשנה הבאה.
רווח חשבונאי של 83 מיליון דולר סידר את הדוחות הכספיים
הנדל"ן להשקעה של מירלנד מורכב מ-6 נכסים מסחרים המוערכים בשווי של 531 מיליון דולר. הנדל"ן להשקעה שנמצא בשלבי הקמה מוערך בשווי של 54 מיליון דולר.
- 6.תישנו בשקט ותמכרו את הזבל. הכל נובע מעלית מחירי הדירות (ל"ת)ישנוני 16/12/2014 11:21הגב לתגובה זו
- 5.דוד מומחה 10/12/2014 18:25הגב לתגובה זומה שבועה זה חשבון הבנק אצלו
- 4.דוד מומחה 10/12/2014 18:21הגב לתגובה זובמחירים שלא היו עוד תחילה שנת 2015 אגח כו מעל 110 אגורות וכח כז מעל 95-100 אגורות הפאניקה הייתה מוגזמת למילוי תיקים מוסדים בזול על גב ציבור שימו לב ב 14/10/2014 המוסדים תעודות סל ופנסיות הציבור רכשו 335 מליון שקלים נקוב בשערים 123.90 אגח כו מי שרוכש אגח כו עד סוף 2024 מקבל ריבית של 70 אחוז המשבר הזה הינו בסרט הזה עם אגחים של כור בשנים שעבר מי שזוכר כאן אותה סיטוציה עד סוף2015 אגח כו ב 130-132 אגורות שום משבר נכסי אפריקה 14-17 מילארד שקלים גם בתספורת של 3-4 מילארד מנכסים עדיין חובות אגחים רק 25 אחוז הזדמנות שלא תחזור היום שורטים במנייה התחילו לסגר כול עד מנייה מעל 515 בקיצור לקנות לא היה שום הסדר כספי נוסף המנייה בדרך ל ל 700 עד מרץ
- 3.אלי 10/12/2014 17:18הגב לתגובה זואם פישמן גם יהיה בין המגלחים, זה הסוף.
- 2.אאוץ' (ל"ת)ג'וש 10/12/2014 15:39הגב לתגובה זו
- 1.משעממים כל יום אותה כתבה!!! (ל"ת)ממשיכים למחזר!!! 10/12/2014 15:27הגב לתגובה זו
סקוט בסנט; קרדיט: יוטיובביקוש מפתיע לאגרות חוב - מה חושב שר האוצר האמריקאי על "מטבעות יציבים"
בסנט, צופה גידול בשימוש במטבעות יציבים, ה-stablecoins שעלול להגביר את הביקוש לאגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר - על ההשפעות של המטבעות היציבים
בכנס שנתי בנושא אגרות החוב, הסביר סקוט בסנט, שר האוצר האמריקאי, כי שוק המטבעות היציבים, ששוויו כיום כ-300 מיליארד דולר, צפוי להתרחב בשנים הקרובות. לפי תחזיתו, ההיקף יגיע לכ-3 טריליון דולר עד 2030 - כלומר פי 10 ב-5 שנים.
המטבעות היציבים, להבדיל ממטבעות הקריפטו האחרים, הם נכסים דיגיטליים ששוויים מגובה בנכסים כמו מזומנים או אגרות חוב ממשלתיות. כל הנפקה חדשה של מטבעות כאלה דורשת גיבוי נוסף בנכסים אלה, מה שעשוי להגביר את הביקוש לאג"ח קצרות טווח. כלומר, אם בסנט רואה שוק של 3 טריליון דולר למטבעות יציבים - גידול של 2.7 טריליון ב-5 שנים, הרי שבממוצע הוא רואה ביקוש של 540 מיליארד דולר לאגרות חוב. אלו מספרים גדולים שמשנים את עקומת הביקוש לאג"ח וסביר שגם את נקודת שיווי המשקל - כלומר, תהיה לזה השפעה על מחירי אגרות החוב.
הקשר בין שוק המטבעות היציבים לשוק האג"ח מתחזק בעקבות חקיקה שנתקבלה בקיץ האחרון שקובעת מסגרת רגולטורית להנפקה וניהול של מטבעות יציבים מבוססי קריפטו. היא מאפשרת אימוץ רחב יותר של הטכנולוגיה במערכות תשלומים פיננסיות מסורתיות. ככל שמוסדות פיננסיים יאמצו את המטבעות, כך יגדל הצורך בנכסי גיבוי בטוחים, כמו אגרות חוב ממשלתיות.
בסנט ציין גם את שוק הקרנות הכספיות, ששוויו כ-7.5 טריליון דולר. קרנות אלה משקיעות בנכסים בסיכון נמוך, כולל אג"ח קצרות. אם הרגולציה תדרוש מבנקים להחזיק יותר הון עצמי נגד נכסים כאלה, הקרנות יעדיפו אג"ח ממשלתיות. זה יוסיף לביקוש הקיים.
- שר האוצר האמריקאי: ארה"ב וסין הגיעו למסגרת הסכם סחר - הפרטים יידונו בפסגה בין טראמפ לשי
- בסנט וגריר תוקפים את סין על המתכות – למה טראמפ ושי יתנהגו בסוף כאילו לא קרה כלום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסנט אמר שנעשות בדיקות לבחון את המגמות הללו כדי להבין אם מדובר בשינויים מבניים ארוכי טווח או בתנודות זמניות. בהתאם למסקנות, ייתכן שיתבצעו התאמות בתוכניות ההנפקה של האג"ח. המטרה היא לנהל את היצע האג"ח בהתאם לביקוש המשתנה.
סקוט בסנט; קרדיט: יוטיובביקוש מפתיע לאגרות חוב - מה חושב שר האוצר האמריקאי על "מטבעות יציבים"
בסנט, צופה גידול בשימוש במטבעות יציבים, ה-stablecoins שעלול להגביר את הביקוש לאגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר - על ההשפעות של המטבעות היציבים
בכנס שנתי בנושא אגרות החוב, הסביר סקוט בסנט, שר האוצר האמריקאי, כי שוק המטבעות היציבים, ששוויו כיום כ-300 מיליארד דולר, צפוי להתרחב בשנים הקרובות. לפי תחזיתו, ההיקף יגיע לכ-3 טריליון דולר עד 2030 - כלומר פי 10 ב-5 שנים.
המטבעות היציבים, להבדיל ממטבעות הקריפטו האחרים, הם נכסים דיגיטליים ששוויים מגובה בנכסים כמו מזומנים או אגרות חוב ממשלתיות. כל הנפקה חדשה של מטבעות כאלה דורשת גיבוי נוסף בנכסים אלה, מה שעשוי להגביר את הביקוש לאג"ח קצרות טווח. כלומר, אם בסנט רואה שוק של 3 טריליון דולר למטבעות יציבים - גידול של 2.7 טריליון ב-5 שנים, הרי שבממוצע הוא רואה ביקוש של 540 מיליארד דולר לאגרות חוב. אלו מספרים גדולים שמשנים את עקומת הביקוש לאג"ח וסביר שגם את נקודת שיווי המשקל - כלומר, תהיה לזה השפעה על מחירי אגרות החוב.
הקשר בין שוק המטבעות היציבים לשוק האג"ח מתחזק בעקבות חקיקה שנתקבלה בקיץ האחרון שקובעת מסגרת רגולטורית להנפקה וניהול של מטבעות יציבים מבוססי קריפטו. היא מאפשרת אימוץ רחב יותר של הטכנולוגיה במערכות תשלומים פיננסיות מסורתיות. ככל שמוסדות פיננסיים יאמצו את המטבעות, כך יגדל הצורך בנכסי גיבוי בטוחים, כמו אגרות חוב ממשלתיות.
בסנט ציין גם את שוק הקרנות הכספיות, ששוויו כ-7.5 טריליון דולר. קרנות אלה משקיעות בנכסים בסיכון נמוך, כולל אג"ח קצרות. אם הרגולציה תדרוש מבנקים להחזיק יותר הון עצמי נגד נכסים כאלה, הקרנות יעדיפו אג"ח ממשלתיות. זה יוסיף לביקוש הקיים.
- שר האוצר האמריקאי: ארה"ב וסין הגיעו למסגרת הסכם סחר - הפרטים יידונו בפסגה בין טראמפ לשי
- בסנט וגריר תוקפים את סין על המתכות – למה טראמפ ושי יתנהגו בסוף כאילו לא קרה כלום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסנט אמר שנעשות בדיקות לבחון את המגמות הללו כדי להבין אם מדובר בשינויים מבניים ארוכי טווח או בתנודות זמניות. בהתאם למסקנות, ייתכן שיתבצעו התאמות בתוכניות ההנפקה של האג"ח. המטרה היא לנהל את היצע האג"ח בהתאם לביקוש המשתנה.
