שתי כתבות חשובות קראתי (ומן הסתם גם אתם/ן) השבוע שמלמדות שכל החוויות שאנחנו חווים פה אמתיות.

הראשונה דיברה על כך שאם נוריד את חמש המניות הגדולות ממדד הנאסד״ק 100, הוא ירד כ-25% מתחילת השנה. זה מסביר את חווית המשתמש שלנו במניות בודדות, חוויה שהיא כואבת אם מחזיקים ונראית הזדמנות אם לא מחזיקים.

> לכל הטורים של זיו סגל

הכתבה השניה דיברה על כך שרוב התנועה במניות נובעת מזרימת כספים פנימה / החוצה לשוק ופחות מהתייחסות למניה הבודדת (קוראים לזה סיכון שוק, סיכון שהיה בבסיס המצאת מדדי המניות על ידי דאו). במילים אחרות, לפעמים אתם רואים מניה שעולה/יורדת הרבה ותוהים מה קרה כאשר בסופו של דבר שום דבר לא קרה לחברה (ואכן פעמים רבות אתם גם לא מוצאים שום ידיעה) והסיבה היא פונקציונאלית לחלוטין. היא נמכרת מכירה ממוחשבת כחלק ממכירות של קרנות סל והמשקיעים האנושיים נבהלים, חושבים שמשהו קרה, נרתעים מלקנות במקרה הטוב או מוכרים בפאניקה במקרה הפחות טוב ובכל מקרה תורמים באופן פאסיבי או אקטיבי לירידות השערים.

והנה, כאשר אנחנו בתקופת הסיכומים והיערכויות ל - 2022, השאלה המהותית היא האם המציאות הזו היא כאן בשביל להישאר. כפי שזה נראה, ישנה אפשרות שמדובר בשיבוש שישאר ושיחייב אותנו גם לעדכון גרסה בכל הקשור לניתוח טכני וגם להגביר את העבודה על ״אומץ מנטאלי״. הנה כמה נקודות למחשבה:

1. עליית חשיבותן (שחשובות גם כך...) של קרנות הסל. קרנות סל נועדו להגן על משקיעים מתחלואים רבים: סיכונים עסקיים של חברות בודדות, מסחר יתר, עמלות, רגשות והטיות מנטאליות ומרדף סיזיפי אחרי מדדים. עכשיו אפשר לתת לקרנות סל עוד איכות: משככות זעזועים. ברור שזו אותה סטיית תקן שבשפה המקצועית היא מדד לסיכון אבל מכיוון שהגענו למצב שבו סטיית התקן היא לא (רק) רגשית (״פחד״ כפי שהשם מדד הפחד מניח)  אזי שיכוך הזעזועים עשוי לעזור לנו להתנהלות רגשית מתונה. אנחנו ניתן כאן משקל גדול יותר לקרנות סל ונראה שכולנו צריכים לחשוב עליהן עוד יותר כחיסון פיננסי נדרש.

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

2. השלמה עם יותר ״כשלונות״ טכניים והימנעות מפקודות ״סטופ - לוס״. מכירת מניה מתחת לרמת תמיכה (על ידי פקודה מוכנה מראש או כתגובה בזמן אמת) היא פעולה טכנית שכיחה שנלמדת ברוב בתי הספר למסחר. היא מבוססת על שינוי בשווי המשקל הרגשי של המשקיעים שהוביל לכך שרמת התמיכה לא עבדה. אבל, אם רמת התמיכה נשברת שלא מסיבות רגשיות - ספציפיות (השוק יורד אחוז, המניה יורדת 7% מסיבות של מימוש קרנות סל) יכול להיות שכדאי לחכות עוד יום יומיים לראות מה קורה. זה אולי קצת תמוה אבל פעמים רבות קוני ההזדמנות לא מגיעים ביום הירידה אלא ״נזכרים״ יום אחרי ואולי יותר מכך. מדובר שוב בגורם רגשי. במהלך המסחר רגש הפחד שולט ומשתק. אחרי זמן המסחר, כאשר הרגש נחלש, מחשבות - רגשות על הזדמנות נכנסות פנימה. זו הסיבה שיש גלים בשוק. הם נובעים ממהלכים קיצוניים והתגובה אליהם ביום המסחר הבא או בהמשך הדרך. 

3. תגובה למהלכים קיצוניים. תזכרו בפעם האחרונה שהיתה לכם מניה שירדה ירידה חדה. מה חשתם? מיקס של כאב לב, חרטה ופחד מהעתיד. כאמור בסעיף הקודם, הרעיון לקנות אותה התקשה לחלחל. ומה קרה כשהיתה לכם מניה שעלתה חדות? חשבתם שמשהו גדול מתרחש ומכאן השמיים הם הגבול. וכמה פעמים בתקופה האחרונה המהלכים הקיצוניים תוקנו די מהר? פעמים רבות. לכן, נראה שצריך לחשוב על פיתוח הרגל לפיו עם מניות שהתמונה הטכנית הכללית שלהן נראית חיובית, בירידות חדות (שאלה אחרת היא מה יוגדר כירידות חדות) מגדילים (ואז אפשר להפחית בתיקון למעלה) ובעליות חדות מקטינים פוזיציה (ואז, בשאיפה, מחזירים את המניות שנמכרו כאשר מתרחש התיקון למטה).

למשל, מיטק MITC. מניה שכבר הוצגה כאן כמעניינת לדעתנו. תראו איזה יופי היא עלתה ביום חמישי ואיזה ״יופי״ היא ירדה ביום שישי. לא בטוח שתמיד אפשר לתזמן בזמן אמת אבל הדוגמא מראה שלפחות על הנייר, שווה לנסות. להערכתי, המניה בונה תבנית של עליה לטווח ארוך, הפריצה ביום חמישי היא קריאת כיוון חיובית שאולי הלכה מהר מדי והתיקון מיצר הזדמנות. ימים יגידו.

• מה אומרים הגרפים על השורט של מייקל ברי?
• אנרגיה גרעינית: סיכוי או סיכון?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה אומרים הגרפים על השורט של מייקל ברי?

מחשבות על מניות

בתקופה זו של השנה בתי ההשקעות מתחילים לפרסם את המניות המומלצות שלהם ל - 2022. פילוסופית אין לחילופי השנה שום משמעות שכן לא קורה משהו ספציפי במעבר הזה בין השנים. אבל, המאמץ של בתי ההשקעות לבחור את המניות שעליהן הן שמים את שמם הוא מאמץ שכדאי לשים אליו לב.

אחת ההמלצות שנתקלתי בהן היא GPN. עוד מניית פינטק לאוסף שעוסקת בתשלומים. מדובר בחברה בשווי שוק מכובד עם מכפיל קצת גבוה שקרוב ל - 40. קצת יותר נמוך מ - PYPL והרבה יותר נמוך מ - SQ. הכל יחסי בחיים. על הגרף תראו את הירידה החדה ואת ההגעה לרמת תמיכה כך שיש פה עניין ארוך טווח.

הקוראת המסורה ח.ב כתבה: ״שאלתי אותך בזמנו על IRBT וענית לי שכשהיא תגיע ל-70 לעדכן אותך אולי זה מעניין. אז היא הגיעה ל73!!.״ ראשית, חשוב לי להדגיש שזה מצוין שאתם מתזכרים אותי. כל אחד מכם/ן מתעניין במקבץ מתוך הרעיונות שעולים כאן והופך להיות מומחה להם. אם אתם מתזכרים אותי בנקודות חשובות, אתם תורמים לקהילה! לפי רוח התקופה בין המועד ש - ח. שאלה למועד כתיבת כתבה זו, התמיכה ב - 70 נפרצה למטה כך שנצטרך להמשיך לעקוב ואין עוד סימן קניה. סורי ח. . תוכלי לראות על הגרף את רמת התמיכה ורמת פיבונאצ׳י שנשברו למטה. אם במקרה יפרצו בחזקה למעלה, יהיה מעניין. אם לא, אפשר לבחון שוב ב - 56-57 דולר. מחכה לשמוע ממך.

מניה שהייתי רוצה להפנות את תשומת ליבכם אליה היא U. האתר MotleyFool ציין אותה כאחת משלוש מניות המטאוורס לדצמבר וממה שאני מתרשם, כולל גם הדברים של ביל גייטס, תרצו או לא תרצו, המטה-ורס צובר תאוצה. החברה פועלת בדיוק בתחום של אינטראקציות תלת מימדיות. כדאי לבחון תמיכה ב - 140 דולר.

לסיום אפנה את תשומת לבכם לקרן סל חדשה שהסיבול שלה הוא MEME. כשמה כן היא, היא נועדה לאפשר חשיפה למניות ה-MEME (באזז). לא יודע גם מודל ההשקעה הזה רלבנטי אבל ברוח דברינו להיום, יכול להיות שקרן הסל היא דרך מעניינת לעקוב אחרי התחום ולהישאר שפוי. כשתהיה היסטוריה גרפית נחזור אליה. בינתיים מצרף את רשימת 10 האחזקות העיקריות.

בהצלחה!

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.