מניית עזריאלי ירדה ב-30% מתחילת השנה - בדוחות (בינתיים) עסקים כרגיל, אבל החשש מגל שני מעיק על המניה
עזריאלי מפוזרת בין פעילות קניונים ומשרדים ולא רואה השפעה גדולה מאוד של הקורונה על ביצועיה בהמשך; פעילות האינטרנט כמעט והכפילה את עצמה; ומצב הקניונים - "99% מהעסקים בקניונים חזרו לפעול, גיבשנו תוכנית סיוע לשוכרים בסך 200 מיליון שקל"
ענקית הקניונים והמשרדים עזריאלי קבוצה -0.85% מפרסמת תוצאות סבירות לרבעון הראשון של השנה ולא מודאגת מדי מהרבעונים הבאים. הקבוצה מדווחת על שיפור של 3% ב-NOI לעומת אשתקד ל-410 מיליון שקל. ה-FFO הסתכם בכ-305 מיליון שקל לעומת כ-345 מיליון שקל אשתקד. ברבעון המקביל אשתקד דיווחה החברה על FFO של 51 מיליון שקל בתחום הדיור המוגן שנבע ברובו מאכלוס לראשונה של פאלאס מודיעין.
הרווח הנקי מפעילות (בנטרול שערוכי נדל"ן להשקעה ורווחי הון) הסתכם ב-266 מיליון שקל לעומת 255 מיליון שקל אשתקד. הרווח הנקי הסתכם ב-92 מיליון לעומת 369 מיליון שקל אשתקד. הירידה ברווח נובעת מהפחתות שווי בהיקף של 224 מיליון שקל בעיקר בגין ההטבות שניתנו לשוכרי הקניונים בתקופת הסגר ובתקופת החזרה לשגרה.
על רקע פרסום הדוחות אמר אייל חנקין, מנכ"ל עזריאלי: "הקבוצה הגיעה למשבר הקורונה ערוכה היטב, עם איתנות פיננסית גבוהה במיוחד, יתרות מזומנים ושווה מזומנים גבוהות ושיעור מינוף נמוך. הודות לכך, התאפשר לנו להפנות את כל מאמצינו לטובת ניהול אחראי ומוקפד של הפעילות התפעולית השוטפת בכלל המגזרים, לצד קידום הפרויקטים שבפיתוח ואיתור הזדמנויות עסקיות חדשות. בשורה התחתונה התוצאות התפעוליות ברבעון הושפעו בצורה מתונה יחסית מהמשבר.
"הקורונה עדיין פה ומטופלת בהתאם. עם זאת, בתחום הקניונים אנו שואבים עידוד רב מקצב ההתאוששות של המשק כפי שמשתקף בתנועת המבקרים ובפדיונות אשר גדלים באופן עקבי מיום ליום. התחלנו בתהליך פתיחתם מחדש של הקניונים בשבוע השני של חודש מאי ומאז, אנו רואים גידול בכמות המבקרים בכל יום שעובר ושמחים לראות את הקהל צמא ורוצה לחזור למוקדי הבילוי והקניות. נכון להיום, כ-99% מהעסקים בקניונים נפתחו (מקרב אלה שהורשו לחזור לפעול). כל זאת, נעשה תחת ניהול ובקרה קפדנית על הכללים.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"מתוך כוונה לסייע בהנעת גלגלי המשק ולאפשר לשוכרי הקניונים לחזור לשגרת עסקים מהירה ובטוחה, גיבשנו תכנית הקלות נרחבת בשכר הדירה ובדמי ניהול בהיקף כולל של כ-200 מיליוני שקלים, זאת בנוסף לקרן סיוע פיננסית בהיקף של 100 מיליון שקלים אשר כבר מזרימה הלוואות ומענקים לטובת עסקים קטנים מקרב השוכרים. כקבוצה שתמיד ידעה להסתכל לטווח הארוך, יש בכך חשיבות רבה על אף שהדבר משפיע כמובן על שורת הרווח בטווח הקצר.
"התקופה האחרונה חידדה את החשיבות והצורך לפעול במודל המשלב אופליין ואונליין, ואכן הזרוע המקוונת של הקבוצה, עזריאלי.קום, חוותה בחודשים האחרונים צמיחה משמעותית במכירות, אשר כמעט והכפילו את עצמן, ותמכה בפעילות הקבוצה ובשוכריה. בנוסף, חל גידול במספר הקמעונאים והשותפים העסקיים הפעילים בפלטפורמה.
"בתחום המשרדים, אנו רואים עד כה השפעה מוגבלת מאד, זאת לאור שיעורי גבייה גבוהים, של מעל 95%, בחודש אפריל 2020.
"לפני כשבועיים פתחנו את 'פאלאס להבים', קומפלקס דיור מוגן מתקדם ומודרני, ראשון מסוגו באזור הדרום, וזאת בהתאם ללוחות הזמנים ולתכנון המקורי. כבר עם השקתו הוא מסתמן כהצלחה וזוכה לביקושים ערים.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
"אנו מסתכלים קדימה על פעילות הקבוצה, על כל תחומיה, בציפייה רבה לקראת מימוש והוצאה לפועל של התכניות העסקיות הרבות שלנו, תוך ניהול מושכל של סיכונים לצד הזדמנויות רבות", סיכם חנקין.
שעורי תפוסה ופדיונות
שיעור התפוסה הממוצע במגזר הקניונים עמד על 98% ובמגזר המשרדים בישראל עמד על 99%. במהלך החודשים ינואר-פברואר נרשם גידול בפדיונות בקניוני עזריאלי (נכסים זהים) בשיעור של כ-3.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בחודש מרץ נרשמה ירידה על רקע סגירת הקניונים בישראל בהוראת הממשלה.
פתיחת פאלאס להבים - באמצע חודש מאי השיקה הקבוצה את הבית הרביעי ברשת פאלאס, פרויקט "פאלאס להבים". הקומפלקס בו הושקעו כ-400 מיליון שקל, משתרע על פני 28 דונם, בשטח בנוי של 44 אלף מ"ר עילי וכולל 350 יחידות דיור, 1,500 מ"ר שטחי מסחר להשכרה ו-72 מיטות מדיקל.
מכירת GES - ב-10 במאי הודיעה החברה כי הושלמה עסקת מכירת GES תמורת כ-105 מיליון שקל. עם השלמת עסקה זו סיימה החברה את תהליך מכירת כל נכסי חברת הבת גרנית הכרמל, וההחזקה בלאומי קארד, בתמורה מצטברת של כ-2.6 מיליארד שקל, וברווח מצטבר (כולל דיבידנדים לאורך התקופה) של כ-1.2 מיליארד שקל, וזאת במסגרת הפעולות למקד את פעילות הקבוצה בתחומי הליבה בתחום הנדל"ן המניב.
נכסים מול התחייבויות
שווי נדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בהקמה הסתכם בסוף הרבעון הראשון ב-29 מיליארד שקל. מול הנכסים האלו קיים חוב נטו של כ-8.8 מיליארד שקל. מעבר לכך קיימים נכסים והתחייבויות שוטפות ואחרות, כך שבסופו של דבר ההון של החברה מסתכם ב-18.6 מיליארד שקל. שווי השוק של החברה - 21.3 מיליארד שקל - אחרי ירידה של 30% מתחילת השנה.
האם הירידה הזו מוצדקת? הקבוצה מייצרת FFO של 1.4-1.6 מיליארד שקל בשנה, תשואה של 7% ומעלה על השווי בשוק. הקבוצה נהנית מפיזור בין קניונים ומשרדים וכן יש לה נכסים נוספים - כמיליארד שקל במניות לאומי, דטה סנטר, בית מלון, ופעילות אינטרנטית - עזריאלי.קום אשר צמחה בשיעור משמעותי בחודשים האחרונים.
- 2.אנונימי 01/06/2020 10:32הגב לתגובה זואין עוד הרבה חברות כאלה במשק המקומי אם בכלל
- 1.שכל 01/06/2020 09:38הגב לתגובה זולמה ביזפורטל לא יודע לפרגן לחברה, יחסית לקורונה ולמה שעברה ומה שנתנה לשוכרים , הדוח מצויין בטח אחרי נפילה של 30% במנייה , ציפיתי להפסדי עתק... במצב כזה צריך לפרגן ולא לאמר שדוחות סבירים!!!
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פימי מימשה מניות בית שמש ב-500 מיליון שקל
קרן פימי, בניהולו של ישי דוידי, מבצעת מהלך נוסף למימוש רווחים. הקרן מכרה כ-8.8% ממניות מנועי בית שמש תמורת כ-500 מיליון שקל. בעקבות העסקה תרד אחזקת הקרן לכ-17% בלבד, לעומת שליטה מלאה שהחזיקה בעבר. המימוש נשעה בדיסקאונט של אחוזים בודדים על מחיר השוק. פימי מורווחת על ההשקעה בבית שמש פי 20, כשרוב העלייה הגיעה בשנתיים האחרונות.
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
פימי רכשה את השליטה במנועי בית שמש בשנת 2016 מכלל תעשיות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון שקל בלבד. השווי הנוכחי של החברה הוא כ-5.7 מיליארד שקל - כלומר, מדובר במימוש לפי שווי הגבוה כמעט פי 20 מההשקעה המקורית.
הדוחות האחרונים של בית שמש ביטאו צמיחה בהכנסות אך שחיקה מסוימת של הרווח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לשיא של כ-77 מיליון דולר, בעיקר בזכות מגזר המנועים שנהנה מביקוש גבוה בשוק הביטחוני בארץ ובחו"ל ושמר על רווחיות גבוהה. מנגד, השורה התחתונה נשחקה, כאשר הרווח הנקי ירד ל-7.2 מיליון דולר לעומת 9 מיליון אשתקד, בעיקר בשל זינוק בהוצאות המימון ל-3.1 מיליון דולר והשפעת מס גבוהה שנבעו מתיסוף חד של השקל והגידול במינוף בעקבות רכישת Turbine Standard. כלומר, הפעילות עצמה ממשיכה להתרחב בקצב מהיר, אך חשיפת החברה לשערי מטבע ולחוב הפיננסי מטילה משקל כבד על התוצאות המדווחות. בנטרול האירועים החריגים ברבעון נראה שהחברה היתה מרוויחה מעל 10 מיליון דולר.
- לא רק מימושים: פימי רוכשת שליטה משותפת בכרמקס ב-85 מיליון דולר
- פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גידול בהכנסות ברבעון מול אשתקד נובע בעיקר מעליה במכירות בשני מגזרי הפעילות, בדגש על גידול במכירות מגזר המנועים. ההכנסות כוללות סך של כ-1.7 מיליון דולר הנובעים מעדכון מחירים ללקוחות ואת מכירותיה של Turbine Standard בהיקף של כ-8.6 מיליון דולר. הכנסות מגזר החלקים ברבעון צמחו בכ-4.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-43.9 מיליון דולר (מתוכן כ-2.3 מיליון דולר מכירות פנימיות).
