שלושה שבועות אחרי שגייסה מהציבור, אביב ארלון מוחקת עד 20% מההון
חברת אביב ארלון העוסקת בהשקעות בנדל"ן בארה"ב וסרביה, הודיעה כי במסגרת הכנת הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של השנה, ועל פי אומדנים עדכניים, שווי הנכסים שלה עודכן כלפי מטה. החברה צירפה הערכת שווי להודעה עם פירוט של הנכסים אשר שווים ירד והעריכה כי היא צפויה למחוק 18 עד 24 מיליון שקל מההון העצמי שלה.
לא היינו נדרשים לירידת ערך נכסי נדל"ן ברבעון הראשון של השנה, ירידת ערך שנובעת בעיקרה מהתפרצות וירוס הקורונה, מדיניות ריחוק חברתי וסגר שהביאה לפגיעה בשוכרים המסחריים של החברה, אלמלא רק לפני שלושה שבועות החברה גייסה 10.5 מיליון שקל מהציבור באמצעות אגרות חוב.
באופן תיאורטי מדובר בסכומים קטנים אך נשאלת השאלה האם המידע שמוצג היום לציבור באמצעות הודעת בורסה לא היה ידוע לחברה טרם הגיוס? ואם היה ידוע האם לא היה הציבור צריך לקבל אותו בזמן אמת, טרם הזרים ביקושים להנפקה של החברה במחירים שמשקפים חזרה לפעילות מלאה לפי שווי נכסים מלא (פחות או יותר).
בעניין זה נציין כי ההון העצמי של החברה מסתכם בכ-117 מיליון שקל, כך שמחיקה של 24 מיליון שקל היא הפחתה דרמטית של ההון העצמי (כ-20%).
חמור יותר, אם כן, אביב ארלון דיווחה כי פרויקט שבבעלותה בארה"ב נמצא לקראת הפרה של תנאי הלוואה שקיבלה. "ביחס למרכז המסחרי הידוע בשם Place Park בוולחו, קליפורניה – החברה הבת האמריקאית המחזיקה בזכויות בנכס, פנתה לגורם המממן בהודעה, כי החברה הבת האמריקאית צפויה להיות בהפרה של הוראות הסכם ההלוואה שנחתם בינה לבין הגורם המממן. החברה עדכנה את הגורם המממן, כי אחוזי התפוסה במרכז המסחרי צנחו מ-93% ל-53% עקב עזיבתו של הסופרמרקט שפעל במרכז המסחרי, וכעת הם צפויים להמשיך ולרדת כתוצאה ממשבר הקורונה.
- ישראל קנדה במשא ומתן לרכישת מלונות בראון ב-200 מיליון שקל
- האם ברק רוזן יזרים עשרות מיליונים ל-DNA? תהפוך לזרוע הדיור המוגן של ישראל קנדה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כך למשל מכון הכושר אשר הינו השוכר הגדול ביותר במרכז, המאכלס כ-15% משטחי המרכז המסחרי אינו פעיל כעת כתוצאה מתקנות שעת החרום בארה"ב ואינו משלם דמי שכירות. כיוון שתזרים המזומנים של המרכז המסחרי אינו מספיק לצורך שירות החוב, החברה הבת האמריקאית פנתה לגורם המממן על מנת לדון באפשרויות שונות ביחס להלוואה זו. הגורם המממן השיב שהוא מוכן לנהל משא ומתן ביחס להלוואה זו.
"יצוין, כי ההלוואה הינה ללא זכות חזרה ללווה והיא ניתנה בקשר עם רכישת המרכז המסחרי. במהלך החודשים אפריל ומאי, 2020 שעור גביית שכ"ד ודמי הניהול מהשוכרים בנכס הסתכם לכ-61% ביחס להכנסות החודשיות במהלך עסקים רגיל".
כן, פשוט ככה כותבת החברה בהודעה לבורסה, שבועות בודדים לאחר שגייסה כסף מהציבור.
נמשיך, "ביחס לכל אחד מהמרכזים המסחריים הידועים בשם West Square Consumer Glenbroo", כותבת החברה "החברה פנתה, Riverwalk Plaza ,Rivergate Station ,Hagerstown Shopping Center ,Commons הבת האמריקאית הרלוונטית המחזיקה במרכז המסחרי לגורם המממן על מנת שיאפשר לה: 1. להשתמש בפיקדונות הכספיים המוחזקים על ידי הגורם המממן לצורך שירות החוב וניהול שוטף של המרכז המסחרי 2 .להשהות את המועדים בהם אמורה להיבחן עמידתה של חברת הבת האמריקאית הרלוונטית באמות המידה הפיננסיות הקבועות בהסכם הלוואה 3 .לקבוע הקלות מסוימות לשוכרים ביחס לתשלום דמי השכירות כדי לסייע להם בהתמודדות עם המשבר. טרם התקבלו תשובות מהגורמים המממנים. יצוין, כי ההלוואות אשר שימשו לצורך רכישת הנכסים האמורים הינם ללא זכות חזרה ללווה. במהלך החודשים אפריל ומאי, 2020 שעור גביית שכ"ד ודמי הניהול מהשוכרים בנכסים האמורים הסתכם לכ-60% ביחס להכנסות החודשיות במהלך עסקים רגיל.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
נמשיך, "ביחס למרכז המסחרי Center Shopping Century בשיקאגו – חברת הבת האמריקאית מנהלת משא ומתן עם הגורם המממן בתיקון להסכם ההלוואה לפיו תשלומי קרן ההלוואה לחודשים מאי, יוני ויולי 2020 ידחו וישולמו בתוספת ריבית במועד הסופי לפרעון ההלוואה. במהלך החודשים אפריל ומאי, 2020 שעור גביית שכ"ד ודמי הניהול מהשוכרים בנכס הסתכם לכ- 36% ביחס להכנסות החודשיות במהלך עסקים רגיל".
- 4.שמוליק 19/05/2020 14:01הגב לתגובה זומה אתם מבינים בנדלן בחול?
- 3.הוא שנאמר פריירים רק מתחלפים ונותנים כסף סתם 19/05/2020 13:45הגב לתגובה זוהוא שנאמר פריירים רק מתחלפים ונותנים כסף סתם
- 2.רוסלן 19/05/2020 12:58הגב לתגובה זואכן, ציטוטים מדויקים של הודעת החברה באתר הבורסה מאתמול בערב. למרות ההודעה, ברגעים האלה משקיעים מוכנים לקנות את האג"ח המדובר בסכומים של יותר מ-200,000 ש"ח בירידה של 2.5-3% משער האג"ח אתמול. כך שככל הנראה מחיקת חלק מההון העצמי לא הפתיעה את המשקיעים.
- אאא 19/05/2020 13:12הגב לתגובה זואגח של 0.8 מחמ ירידה של 3% היא דרמטית בתשואה. זה לא איפה שההנפקה הייתה ולא נראה לי שמישהו חשב שהחברה תמחק רבע מההון שלה
- 1.כרגיל הבורסה היא ישראבלוף (ל"ת)הערה 19/05/2020 12:44הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
