נתוני האינפלציה בארה"ב ממשיכים לאותת כי הפד' מתעכב יתר על המידה בתהליך ההידוק המוניטרי. מדד המחירים לצרכן עלה בחודש האחרון בכ-0.1%, מתחת לצפי שעמד על עליית מחירים של 0.2%, אך בחישוב שנתי מדובר על קצב עליית מחירים של 2.9%, גבוה בהרבה מהיעד המוצהר של הפד' שהוא עליית מחירים של 2%. הנתונים החודש הושפעו מירידת מחירים חדה (ומפתיעה) של 3.7% במחירי המלונות בארה"ב, מדובר בירידה החודשית החדה ביותר מאז 1997.

הנתונים הערב מצטרפים לנתוני מדד המחירים ליצרן, שהצביעו על עלייה מחירים של 3.4% בחישוב שנתי. נציין כי מדובר בקצב העלייה החד ביותר מאז נובמבר 2011.

מדד המחירים ליצרן ולצרכן בארה"ב בשנים האחרונות: האינפלציה מרימה ראש, והפד' מגיב במתינות עד כה.

אינפלציית הליבה, כלומר האינפלציה בניקוי השינויים במחירי האנרגיה והמזון, עומדת היום על 2.3%, ורושמת 4 חודשים רצופים מעל היעד הרשמי של הפד'.

הנתונים בימים האחרונים מצביעים כי למרות העלאות הריבית האחרונות וצמצום המאזן של הבנק,  הפד' מאחר בטיפול באינפלציה שמרימה ראש בארה"ב, והוא יצטרף לבצע הידוק מוניטרי חד בחודשים הקרובים. נציין כי לאחרונה החל הפד' בניו יורק לפרסם מדד מחירים חדש, המתחשב גם במחירי הנכסים בשווקים (Underlying Inflation Gauge). ע"פ הדו"ח האחרון שפורסם בתחילת השבוע, האינפלציה בארה"ב לפי המדד הגיעה לרמה של 3.27% , הרמה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2005. לפי השוואות שנערכו בין המדדים השונים, הנתון של הפד' ניו יורק מרמז על קפיצה של האינפלציה בארה"ב לרמות של מעל 3% כבר בחודשים הקרובים.

נתוני האינפלציה בארה"ב הם חדשות רעות במיוחד לשאר השווקים בעולם, ומותיר כעת לפד' דילמה גדולה.  מצד אחד, צמצום המאזן של הפד' בכ-200 מיליארד דולר מתחילת 2018 מצליח כבר לערער את הכלכלות השונות, ואם הוא הבנק יבחר בגישה הניצית כעת הוא סולל את הדרך למשבר ברוב הכלכלות בעולם. מנגד, המשך המדיניות ה"רכה" מצד הפד' אולי מונעת משברים כלכליים וירידות בשווקים, אך פוגעת באזרח בארה"ב שפשוט שרואה את מחירי המוצרים מזנקים.