טכני

הפוגה ותו לא: ה-S&P 500 עומד לפני מהלך חד למעלה

אייל גורביץ', המנתח הטכני של Bizportal, על המדד המוביל בוול סטריט
אייל גורביץ' | (32)

בכל ההערכות האחרונות שלי הערכתי שכיוונו של שוק המניות האמריקאי הוא מעלה. שוק המניות האמריקאי שפרץ לא מכבר לשיא כל הזמנים ממשיך להחזיק מעמד וכוחו עוד במותניו. ההערכות אודות מהלך חד מעלה בעינן עומדות מהסיבות אותן אמנה מיד. ההערכה היא שמדובר בעיכוב נקודתי ותו לא.   מיד לאחר פריצת שיא כל הזמנים היה המסר חיובי. ההיסוס שהגיע לאחר מכן הוגדר על ידי כהפוגה נקודתית שבסיומה ימשיך המדד צפונה. כתבתי שלא מעטות הן הפעמים שסימנים חיוביים דורשים את הזמן כדי להבשיל וכך גם עם התנהגותו של השוק האמריקאי המצוי בשיא כל הזמנים. וביום שישי האחרון, לעניות דעתי, ניתן הסימן לחידוש העליות גם בטווח הזמן הקצר.   קצר וקולע אחרי שניתחתי את השוק האמריקאי לפני ולפנים בממדי הזמן הארוכים והבינוניים, הגיע תורו של טווח הזמן הקצר ושם מסמן מדד ה-S&P 500 -0.08% על מהלך חד העומד בפתח. בגרף היומי אפשר לראות את הדשדוש שהגיע לאחר פריצת שיא כל הזמנים. רמת ההתנגדות הפכה לשמש כרמת תמיכה. יחד עם זאת, אפשר לראות את רצועות בולינגר שהפכו להיות צרות ואופקיות. הדבר מעיד על ירידה בתנודתיות ובסטיות התקן, התנהגות המובילה למהלכים חדים.   מדוע המהלך יהיה מעלה? מכמה סיבות:

  1. רמת השיא של כל הזמנים שנפרצה מעלה הפכה לשמש כרמת תמיכה
  2. ה דאו ג'ונס -0.51%  וגם הנאסד"ק 0.35% פרצו אף הם
  3. שלושת הממדים הגדולים יותר מצביעים אף הם מעלה
*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ **הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר. ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.  

תגובות לכתבה(32):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    גורביץ תודה":טעיתי והטעיתי (ל"ת)
    tzipi 12/09/2016 01:27
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    וואלה קלעת בומבה (ל"ת)
    אאא 11/09/2016 18:04
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    הברבור הירוק 11/09/2016 01:58
    הגב לתגובה זו
    שורט על המדד כבר מחודש יוני עדין מופסד אבל מגדיל קצת בעליות אין כל ברירה הוא חיב לתקן למטה ויש סימנים טכנים שמעידים על כך
  • 15.
    דוד בראון 10/09/2016 18:43
    הגב לתגובה זו
    אחרי ששמענו על רצועות בולינגר ועל כיוון המדדים.מה עושים עכשיו ?כי בעליה אתה מקושש בקושי שניים שלושה אחוזים אבל בכיוון למטה זה במנות של 2.5%.
  • 14.
    אדיוט 10/09/2016 14:03
    הגב לתגובה זו
    שמתי 300 אלף בספ.
  • אדיוטים לא מתים רק מתחלפים (ל"ת)
    פראייר 10/09/2016 21:28
    הגב לתגובה זו
  • לאדיוט 10/09/2016 19:37
    הגב לתגובה זו
    ואם מכרת סימן שאין לך מרווח נשימה.
  • התכוונת לעצמך, נכון? (ל"ת)
    דודו 10/09/2016 18:28
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    דחילקיהו 10/09/2016 11:24
    הגב לתגובה זו
    לא, באמת, תגלה לי. בבקשהההה! איך ידעת שהשוק יעשה מהלך חד למעלה??? זה פשוט לא ייאמן! גובל במיסטיקה!!! גם 100% פיספוס זה דבר מדהים!
  • 12.
    שאול 07/09/2016 00:00
    הגב לתגובה זו
    אמר שארה"ב תעלה וזה בדיוק מה שקורה , שוברים לשיאים חדשים.
  • 11.
    בעבר כל פעם שהיה שיא התחילו ירידות (ל"ת)
    צוחק, לא לרוץ לבדוק 06/09/2016 14:42
    הגב לתגובה זו
  • אריק 06/09/2016 19:04
    הגב לתגובה זו
    תמיד יש מימוש אחרי עליות חזקות אבל אם תסתכל על המדד תראה שבסה"כ זה תיקון והוא ימשיך את המגמה צפונה.
  • גם זה תיקון קטן??? (ל"ת)
    פספוס גדול 11/09/2016 00:31
  • 10.
    אבי 06/09/2016 13:20
    הגב לתגובה זו
    שכל מדדי הזמן מצביעים על אותו כיוון וזה למעלה , ביומי יש קצת חולשה , אבל אני מאמין שזה זמני וגם הוא יעלה.
  • 9.
    avi abs 06/09/2016 12:38
    הגב לתגובה זו
    רק פוטים הרבה כסף עשינו בעבר מפוטים
  • שלומי 06/09/2016 13:15
    הגב לתגובה זו
    אם רכשת פוטים כלומר הפסדת את התחתונים שלך מכיוון שהמדד עלה לאזור שיא. שקרים לא אצלנו , השוק לונג בשנים האחרונות וכל עוד לא משתנת המגמה הראשית , השוק ימשיך לעלות.
  • 8.
    susu 06/09/2016 09:53
    הגב לתגובה זו
    בעוד בארה"ב הבורסה בשיא כל הזמנים הבורסות בעולם לא שם וניכר שיש איזה שהיא ציפייה למשהו שיקרה. אני יהיה מאוד מופתע אם העליות ימשיכו - העסק נראה רע מאוד.
  • יוסי 06/09/2016 13:17
    הגב לתגובה זו
    אסיה עולה , אירופה מתקנת את הירידות וגם עולה , ארה"ב בשיא , אצלנו למעט המעוף כמעט כל המדדים עלו השנה. על איזה פלאנטה אתה חי ?
  • 7.
    ב 05/09/2016 20:26
    הגב לתגובה זו
    ה"גבר" שזורק קללות מאחורי מקלדת איזה נקבה גולמית
  • 6.
    מתי יתחיל גל 5 גל הקריסות ? (ל"ת)
    השואל הפגוע 05/09/2016 10:51
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    א. ב. 05/09/2016 09:59
    הגב לתגובה זו
    אלא על אשראי שהבנקים מחלקים ביד רחבה, לא יוכלו להחזיק מים לעוד הרבה זמן. פעמוני האזעקה מצלצלים ושומר נפשו ירחק.
  • אדם 05/09/2016 18:51
    הגב לתגובה זו
    חוק הכלים השלובים עם מקדם סיכון של 1-2%. כלומר, מכפילים של 30;40% עדיין לא בועה.
  • 4.
    צודק רק למבינים (ל"ת)
    משקיע מתמיד 05/09/2016 09:17
    הגב לתגובה זו
  • יוסף 06/09/2016 21:06
    הגב לתגובה זו
    מי שחושב שהוא מבין סימן שהוא לא מבין דבר את הבורסה אי אפשר להבין היא פועלת בצורה אקראית ושום ציור גורביצי מבורסה קפה לא יכול לנבא אותה יותר מהטלת מטבע רנדומלית .
  • 3.
    כל הכבוד על הפגיעה עם הכסף (ל"ת)
    שאפו 05/09/2016 08:38
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מהלך חד למעלה? כשהנפילה תגיע היא תהיה במהלך חד למטה (ל"ת)
    המציאותי 05/09/2016 08:33
    הגב לתגובה זו
  • רק למעלה 05/09/2016 09:07
    הגב לתגובה זו
    זה הכיוון
  • זה משאלות ליבך אבל בכלל לא בטוח שזה הכיוון (ל"ת)
    ט 05/09/2016 09:37
  • 1.
    צודק 100 אחוז רק למעלה בתמיכת הנגידים (ל"ת)
    אמנון 05/09/2016 08:24
    הגב לתגובה זו
  • אמנון אל תהיה תמים (ל"ת)
    ה אס אנ דפי+ snp 05/09/2016 12:43
    הגב לתגובה זו
  • אין נגיד. יש נגידה. אז מה אתה עובד עלינו. (ל"ת)
    אבל באמריקה 05/09/2016 12:42
    הגב לתגובה זו
  • ממחר והלאה מקבלים מסובבת רצחנית לפנים. (ל"ת)
    א+ב+ג+ד++++++ 05/09/2016 16:00
וול סטריט בורסה מסחר
צילום: רוי שיינמן
בלוגסטריט

מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער

מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה

זיו סגל |
הגענו למאמר האחרון של 2024. לפנינו שנה מרתקת. עשינו כאן הכנות לקראתה ואמשיך ללוות אתכם אל תוך 2025. היום נדבר על שלושה דברים. נתחיל בהערות של אחד המומחים הגדולים למחזוריות השווקים - לארי וויליאמס אותן תמצתתי מתוך וידאו שלו. נמשיך לעדכון הניתוח של ה - S&P500 שביום שישי לא רצה להמשיך לעלות ונסיים עם כלבי הדאו. לארי וויליאמס מצפה ש - 2025 תהיה שנה טובה אבל מאתגרת. מכנה את 2025 ״שוק קלינט איסטווד״. יהיה טוב, יהיה רע, יהיה מכוער.   

מה צפוי בצד של הטוב?

  - לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה. 

מה הנקודות הרעות?

  - העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס. 

מה הנקודה המכוערת?

מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו. 


וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי.   התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.


זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן:   השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג. 

מה יהיה עם רמת ה - 6000?

נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע.   שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.


 דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם  ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק.   עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.