שוק המט"ח גועש: נבלמו הירידות בדולר - יורד 0.2% בלבד
שער הדולר שוק המט"ח גועש: לאחר הדרמה שנרשמה ביום חמישי האחרון עם הודעת הבנק המרכזי של אירופה, הבוקר בנק ישראל התערב במסחר ורכש בשוק דולרים במסגרת תוכנית הרכישות. בשעה 9:00 בבוקר בנק ישראל התערב בשוק כך שהירידות בדולר נבלמו ממינוס 0.7% לירידה ל-0.22% כעת לרמה של 3.84 שקלים. האירו יורד 0.73% לרמה של 4.16 שקלים.
ביום חמישי נגיד הבנק המרכזי של אירופה מריו דראגי הוריד את הריבית על הפיקדונות ב-0.1% למינוס 0.3%. השווקים סערו על רקע הציפייה לתותחים כבדים יותר, כפי שרמז דראגי בנאומו לפני חודש. האירו זינק והדאקס צנח 3.6%. לפי הכלכלנים, הירידות הגיעו לאחר שהשווקים גילמו שימוש בכלים מוניטרים כבדים יותר. מנגד, אם הורדת הריבית לא היתה בשיעור מספק מבחינת הסוחרים, דראגי בנוסף לא הגדיל את היקף רכישות האג"ח אלא האריך את תקופת הרכישות 'בלבד'.
לתגובת הכלכלנים על המהלך של דראגי - לחץ כאן
ביום שישי שוק העבודה האמריקאי הפתיכה לטובה עם תוספת של משרות מעבר לצפוי (211 אלף). מדובר בתמריץ נוסף לפד' להעלות את הריבית עוד השנה - כאשר החודש זה המועד האחרון בעוד חלק מהכלכנים טוענים כי הנגינה ילן כבר פיספסה את חלון ההזדמנויות להעלות את הריבית.
FXCM: "הסוחרים התאכזבו מהצעדים המינוריים שעליהם הודיע הבנק האירופי ביום חמישי שעבר וחיסלו בהמוניהם את פוזיציות השורט האדירות על האירו. ואולם, חשוב עדיין להסתכל על התמונה הכללית ולפיה קיים פער במדיניות של שני הבנקים, ה-ECB שצפוי להמשיך ולנקוט בצעדים מרחיבים לעומת הבנק הפדרלי שצפוי להעלות ריבית בקרוב. הפער במדיניות של שני הבנקים צפוי להמשיך ולחזק את האירו, וייתכן בהחלט כי כבר השבוע, ולקראת החלטת הריבית, נראה תיקון בדולר בעולם וגם למול השקל".
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הירידות - כתוצאה מהזינוק של האירו"
- 7.אמיתי 18/12/2015 21:07הגב לתגובה זועשיתם מעשה מטומטם שקניתם דולרים, חלאס להתבכיין, תנו לדולר למות, דולר נמוך = טוב לכולם
- 6.לוינסון 07/12/2015 19:02הגב לתגובה זוהידד הידד מחיר דירה ב1 ש"ח תל אביב:}
- 5.בנק ישראל מתחזק הדולר ע"ח אירו יורד! (ל"ת)! 07/12/2015 11:59הגב לתגובה זו
- 4.נטע.צ 07/12/2015 11:53הגב לתגובה זויש הבנה ברורה עכשיו ניתן לראות את משכילים יוצאים בינואר בהמון רב לשקט ממה שצפוי כאן
- 3.יואב 07/12/2015 10:32הגב לתגובה זומושפל על ידי הספקולנטים.
- 2.יואב 07/12/2015 09:51הגב לתגובה זומושפל על ידי ספקולנטים......תענוג לעיניים
- 1.הדולר בדרך למעלה עם עליית הריבית (ל"ת)שישקו 07/12/2015 08:57הגב לתגובה זו
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.11% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
