הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

נתון חזק בארה"ב: מכירות הבתים בארה"ב בשיא - כיצד מגיבות מניות הנדל"ן?

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה נדל"ן ארצות הברית

לאחר שביום שלישי האחרון פרסומים בשוק הנדל"ן האמריקני הציגו התחלות בנייה בשיא של שבע שנים, היום (ה') התפרסם כי גם מכירות הבתים הקיימים הגיעו כמעט לשיא בחודש ספטמבר.

איגוד סוכני הנדל"ן בארה"ב פרסם כי בחודש ספטמבר נמכרו בארה"ב סך של 5.55 מיליון בתים קיימים. מדובר על הכמות השנייה בגודלה מאז שנת 2007 ועלייה של 4.7% אל מול החודש שקדם לפרסום. צפי השוק על פי רויטרס עמד על כמות של 5.38 מיליון בתים. 

עם פרסום כמות הרכישה נרשמה דווקא ירידה בשווי מדד הנדל"ן האמריקני:

​ S&P HOMEBUILDERS INDUSTRY

מכירות הבתים הקיימים של חודש אוגוסט הורדו במעט לכדי 5.3 מיליון בתים לעומת 5.31 מיליון. העליות בכמות המכירות אופיינו את שוק הנדל"ן על כל גווניו (בתים פרטיים, בתים משותפים וכו'). בתוך כך מלאי הבתים ממשיך להתצטמצם. מלאי הנדל"ן הנוכחי אמור להספיק ל- 4.8 חודשים בקצב הביקוש הנוכחי. 

לדברי הכלכלן של ארגון סוכני הנדל"ן, לורנס יון, בגלל ששוק הנדל"ן בארה"ב נכנס לחודשי השנה שמתאפיינים בביקוש נמוך, המלאי יכול להיחשב יחסית גבוה. אם כי עד לאביב הבא שמתאפיין בעצמו בעלייה בביקוש לבתים, יכול להיווצר חוסר ממשי בהיצע. 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה Margin Debt חוב מינוף
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.