לקראת שבוע סוער בבורסות בחו"ל? אלו האירועים הגדולים
בורסה אחרי שבוע מטורף בו נרשם יום העליות החד ביותר מזה 4 שנים ומנגד גם יום הירידות החד ביותר מזה 4 שנים, קיימת דריכות גדולה כעת לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט. ביום ב' בבוקר המדדים צפויים להגיב בעיקר לדבריו של סגן הפד' סטנלי פישר שאמר בכנס הנגידים בג'קסון הול כי "לא צריך לחכות עד שהאינפלציה תגיע ל-2% בכדי להתחיל להעלות את הריבית" ואולי בכך נתן אור ירוק לקראת ה-17 בספטמבר.
אין ספק שלפחות בזירה האמריקנית, האירוע המרכזי הוא דו"ח התעסוקה לחודש אוגוסט שיפורסם ביום שישי בשעה 15:30 (שעון ישראל). הצפי הוא לתוספת של 223 אלף משרות (אחרי תוספת של 215 אלף משרות ביולי) וירידה בשיעור האבטלה ל-5.2%. מדובר בדו"ח התעסוקה האחרון לפני עדכון הריבית הקרוב, והערכה היא שכל מספר מעל 200 אלף יביא את הפד' צעד אחד נוסף לקראת העלאת ריבית. כמובן שהסערה האחרונה בשווקים הפכה את שאלת הריבית (שכבר הייתה כמעט סגורה) לעניין לא ודאיי כאשר חלק מהכלכלנים טוענים שהפד' צריך לחכות. נתון נוסף שעשוי לרכז עניין הוא ההזמנות ממפעלים בארה"ב, נתון שיפורסם ביום ד' בשעה 17:00.
מחוץ לארה"ב, סין תערוך מצעד צבאי לזכר "הניצחון הגדול במלחמת העולם ה-2". למה זה רלוונטי לשווקים, בעיקר בשל העובדה שבלומברג חשף בשבוע החולף כי מקורות בממשל הסיני טוענים כי סין לא תאפשר פאניקה בבורסה הסינית שכן הדבר יעיב על המצעד. וכבר ראינו שהממשל הסיני יודע להתערב בבורסה הסינית ואפילו לקנות מניות. מדד שנחאי עלה 5.4% ביום ה' ועוד 4.8% ביום ו'.
הנפט ירכז עניין רב. ביומיים האחרונים זינק מחיר החיבת בשיעור של 15% למחיר של 45.5 דולר כאשר ביום ה' מחיר החבית טס מעל 10% ורשם בכך את יום העליות החד מזה שנים ארוכות. הסיבה קשורה לכך שונצואלה יוזמת פסגת חירום של אופ"ק - לכתבה המלאה
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נזכיר כי מדד ה-S&P500 עלה 0.9% בסיום אחד השבועות הסוערים ביותר בשנים האחרונות וזה הגיע אחרי נפילה של 5.77% שבוע קודם. כרגע המדד רחוק כמעט 7% מהרמה שנקבע לפני קצת יותר מחודש. מדד שנחאי הסיני אמנם זינק ביומיים האחרונים, ועדיין השלים נפילה של 7.8% בסיכום שבועי. הדאקס הגרמני עלה בשבוע החולף ב-1.7% אבל ברמה חודשית עדיין נמצאת במינוס 9%.
מדד ה-S&P500 מתחילת השנה:
- 5.יעקב 31/08/2015 04:30הגב לתגובה זובגלל העלאת ריבית באמריקה
- 4.משה 30/08/2015 22:29הגב לתגובה זומפולות כל שנת שמיטה!!! ראינו קדימון...עכשיו עולה כפי שלהבת הנר עולה לקראת כיבוי הנר. אני מופסד הרבה ויצאתי.
- 3.שלמה 30/08/2015 20:34הגב לתגובה זותכינו גרעינים... ותסתכלו על המסכים כמו במשחק האלופות. אבל אל תשברו ת'טלויזיה.
- 2.שמוליק 30/08/2015 15:56הגב לתגובה זוהשוק תנודתי ויוסיף להיות תנודתי גם בלי שום סיבה שהיא...סין,ריבית,יוון...שום דבר לא השתנה.
- 1.עי 30/08/2015 13:58הגב לתגובה זוימח
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
