שימו לב לאסיה: ד' קוריאה תזרים לשווקים תמריץ בסך של 13 מיליארד דולר
דרום קוריאה בסוף השנה שעברה (2014), נודע לשווקים כי יפן תצא בתוכנית תמריצים בה הבנק המרכזי היפני יגדיל את היקף רכישות האג"ח הממשלתיות לכ-80 טריליון ין בשנה (727 מיליארד דולר) - עלייה של 30 טריליון ין לעומת היקף הרכישות עד כה. כמו כן הוחלט כי האג"ח שיירכשו יהיו לטווח ארוך יותר - בעלות טווח פירעון של 7-10 שנים. סין מצידה מציגה בחודשים האחרונים תמריצים לכלכלה המקומית אם על ידי הורדת הלימות ההון של הבנקים או על ידי הורדת הריבית בחודשים האחרונים. כמו כן, סין מקימה עם מדינות אחרות באזור בנקים האחראים להלוואות לעסקים, בכדי לצמצם את התלות במערב. לרשימה המכובדת למעניקות התמריצים בשוק האסייתי הצטרפה היום שחקנית חדשה והיא לא חוסכת במאמצים. ממשלת דרום קוריאה הודיעה כי היא תזרים לשווקים 13 מיליארד דולרים. התזרים הגיע גם בעקבות החששות מפני התפרצות וירוס ה-MERS שמאיים להתפרץ בדרום קוריאה. הוירוס הוגדר בעבר על ידי ארגון הבריאות העולמי כ"איום מספר 1 על בריאות הציבור" על פי שר האוצר הקוריאני צ'וי יונג הוואן (Choi Kyung-hwan) טען הבוקר כי אמנם יציאה בתוכנית תמריצים מסכנת את היציבות הפיסקאלית במדינה, אך התפרצות הוירוס במדינה חייבה תמריץ למען השבת הצמיחה. דרום קוריאה נחשבת כפנתר אסייתי כאשר זו נהנית לאורך שנים מצמיחה כלכלית יציבה. על פי כלכלנים שונים, התפרצות הוירוס במדינה אמור לקזז בין 0.2% ל-0.3% מהצמיחה במדינה כאשר הפגיעה העיקרית תעשה בענף התיירות. כמו כן, דיווחים מהבוקר מראים ירידה של הסנטימנט הצרכני במדינה לרמה הנמוכה ביותר מאז סוף 2012.
לאופולד אשנברנרללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
בינה מלאכותית לאופולד אשנברנר הוא אחד המנהלים הצעירים ביותר בעולם קרנות הגידור. בגיל 23, ללא ניסיון השקעות מקצועי קודם, הוא הצליח לגייס כסף רב יותר לקרן החדשה שלו מרוב מנהלי התיקים המנוסים כשהם פותחים קרן עצמאית. הגיוס המוצלח נובע מהמוניטין שלו כמומחה צעיר לבינה מלאכותית, תחום שמושך עניין רב מצד משקיעים.
קרן ההגידור שלו, Situational Awareness, מנהלת כיום יותר מ-1.5 מיליארד דולר. הוא מתאר אותה כ"צוות חשיבה על בינה מלאכותית". האסטרטגיה כוללת השקעות במניות של חברות שצפויות להפיק תועלת מפיתוח טכנולוגיות AI - חברות מוליכים למחצה, תשתיות וחברות אנרגיה, יחד עם השקעות בחברות סטארט-אפ נבחרות כמו Anthropic. אשנברנר בחר לקרוא לקרן על שם המאמר שכתב על הזדמנויות וסיכוני הבינה המלאכותית המתקדמת. כשותף למחקר הוא גייס את קרל שולמן, חוקר בתחום הבינה המלאכותית שעבד בעבר בקרן ההשקעות של פיטר ת'יל.
התוצאות עד כה חיוביות. הקרן רשמה עלייה של 47% אחרי עמלות במחצית הראשונה של השנה. באותה תקופה, מדד S&P 500 עלה ב-6% כולל דיבידנדים, ומדד של קרנות גידור טכנולוגיות עלה כ-7%. אשנברנר, יליד גרמניה, עבד תקופה קצרה כחוקר ב-OpenAI לפני שעזב את החברה.
הכסף רץ אחרי ה-AI
אשנברנר אינו המנהל היחיד שמנסה לרכוב על גל הבינה המלאכותית. קרנות גידור המתמחות בתחום זה הוקמו בקצב מהיר בחודשים האחרונים. התופעה נובעת מהעניין הגובר של משקיעים להשתתף בסיפור הצמיחה של הבינה המלאכותית.
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- OpenAI משיקה את GPT-5: המודל שמבין מתי לחשוב לעומק ומתי פשוט לענות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Value Aligned Research Advisors, חברת השקעות מניו ג'רזי שהוקמה על ידי האנליסטים הכמותיים לשעבר בן הוסקין ודיוויד פילד, השיקה קרן גידור המתמקדת בבינה מלאכותית במרץ. הקרן צברה כבר כמיליארד דולר בנכסים. החברה מנהלת בסך הכל כ-2 מיליארד דולר באסטרטגיות השקעה הקשורות לבינה מלאכותית. גם מנהלי קרנות מנוסים נכנסים לתחום. סטיב כהן, מנהל הקרן Point72, הקצה 150 מיליון דולר להקמת קרן גידור המתמחה בבינה מלאכותית. הקרן, שנקראת Turion על שם מדען המחשבים אלן טיורינג, מנהלת כיום יותר מ-2 מיליארד דולר ורשמה עלייה של כ-11% השנה עד יולי.
מאנדיי מאכזבת ונופלת ב-15%
עקפה את תחזיות ההכנסות והרווח למניה, ה-ARR צמח ב-46% אבל הפסד תפעולי והאטה בקצב הצמיחה שולח את המניה לירידות חדות
מאנדיי מאנדיי הכתה את הצפי גם בשורה העליונה וגם בתחתונה אבל זה לא עוצר אותה מלצנוח שרמה דו-ספרתית במסחר המוקדם בוול סטריט. למרות פרסום תוצאות חיוביות מבחינת הכנסות ורווח למניה, השחיקה ברווחיות ותחזית קדימה יחסית פושרת, גרמו לאכזבה גדולה עבור המשקיעים.
חברת התוכנה הישראלית שמפתחת פלטפורמת SaaS שעוזרת לארגונים בניהול משימות וניהול ארגוני, מדווחת על הכנסות של 299 מיליון דולר ברבעון השני עלייה שנתית של 27% מעל התחזיות בשוק שעמדו על 293.58 מיליון דולר. הרווח המתואם למניה (Non-GAAP) הסתכם ב-1.09 דולר, גבוה מהצפי ל־0.86 דולר - לקראת דוחות מאנדיי - למה מצפים האנליסטים?
למרות זאת, השורה התפעולית בלטה לשלילה: הפסד תפעולי לפי GAAP של 11.6 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של 1.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה, ומרווח תפעולי שלילי של 4% לעומת 1% בשנה שעברה. הרווח הנקי המדולל לפי GAAP ירד ל־0.03 דולר למניה, בהשוואה ל־0.27 דולר ברבעון המקביל. במונחי Non-GAAP נרשם שיפור לרווח של 1.09 דולר למניה, לעומת 0.94 דולר אשתקד. תזרים המזומנים החופשי המתואם עלה ל־64.1 מיליון דולר, לעומת 50.8 מיליון דולר לפני שנה.
ברבעון השני הוסיפה מאנדיי מספר שיא של לקוחות עם הכנסות חוזרות שנתיות (ARR) מעל 100 אלף דולר 1,472 לקוחות לעומת 1,009 לפני שנה, עלייה של 46%. שיעור השימור הכספי נטו בקרב לקוחות גדולים עמד על 117%. בנוסף, פתרון ה־CRM של החברה הגיע ל־100 מיליון דולר ARR, שלוש שנים בלבד לאחר שהושק. מאנדיי מינתה את האריס בבר לתפקיד סמנכ"ל השיווק ואת עדי דר לתפקיד סמנכ"לית חוויית הלקוח, והשיקה שלוש יכולות AI חדשות: Monday magic, Monday vibe ו-Monday sidekick במטרה להרחיב את השימושיות והאוטומציה בפלטפורמה.
- לקראת דוחות מאנדיי - למה מצפים האנליסטים?
- מאנדיי: "לא מחליפים עובדים אלא מעצימים אותם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזית שמאכזבת את וול סטריט
לרבעון השלישי צופה מאנדיי הכנסות של 311–313 מיליון דולר, המשקפות צמיחה שנתית של 24%–25%. תחזית זו נמוכה מציפיות האנליסטים, שעמדו על 312.94 מיליון דולר בממוצע, ומשקפת המשך האטה בקצב הצמיחה בהשוואה לשנים האחרונות שבהן רשמה החברה שיעורי עלייה גבוהים בהרבה.
