סוף סוף: המדד בת"א שטס 6% השבוע, אחרי 13 שבועות של נפילות - צפו בגרף
השבוע החולף לא היה שבוע מיוחד מבחינת מדד המעו"ף שהשיל 0.54% והמשיך בדרכו הצידה ולמטה (שבוע שלישי רצוף של ירידות), אבל שימו לב למדד ת"א-75 שעלה 1.8% וקטע רצף של 7 שבועות אדומים ועוד יותר מזה למדד ת"א נפט וגז שזינק 6% השבוע אחרי 13 שבועות רצופים של נפילות (ומינוס 32% תוך 4 חודשים!).
היו אלה בעיקר הכותרות בתחילת השבוע סביב התקדמות אפשרית של דלק ונובל במו"מ מול הממונה על ההגבלים שמתכוון לפרק את מונופול הגז. השבוע נערכו שימועים נפרדים לדלק ונובל ולאחריהם לא יצאה כל הודעה מצד החברות - כאשר נראה שהצדדים עדיין לא באמת קרובים להסכם כלשהו. מצד שני, אחרי נפילה של מעל 30% במדד הגז-נפט (וירידה של כמעט 45% ברציו יהש), אולי יש מישהו שחושב שהגיע הזמן לאסוף.
הטענה המרכזית של הממונה על ההגבלים העסקיים, דיויד גילה, היא שהכניסה בזמנו של דלק ונובל (מחזיקות יחד ב-85%) היית לא חוקית (כלומר החברות לא ביקשו פטור מ'הסדר כובל'). הפתרון שהסתמן בתחילת השבוע (דיווח בערוץ 2) היה כי דלק תוותר על אחזקותיה ב'תמר' ולסלול את הדרך להתקדמות פתוח 'לוויתן'. אך כעת ההערכה היא שדלק מסרבת לפתרון זה. אפשרות נוספת היא שלכל אחד מהמאגרים יהיו משווק נפרד - וכך אולי תתאפשר תחרות. כך או כך, השיחות בין החברות לממונה נמשכות.
הנה גרף מדד הגז-נפט מתחילת 2014:
- 12.השבוע הסקטור יהיה עצבני ותנודתי מאד (ל"ת)רן 01/02/2015 00:16הגב לתגובה זו
- 11.תחושה שהשבוע יהיה שמח (ל"ת)בונוס 31/01/2015 18:15הגב לתגובה זו
- 10.סוחר גז נפט 31/01/2015 14:54הגב לתגובה זובמיוחד רציו אז מי שמכר בהפסד עשה טעות קשהעכשיו התיקון האלים מתחיל
- אין הסדר.חוזרים למטה (ל"ת)תשובה 31/01/2015 21:33הגב לתגובה זו
- 9.עדי גלאון 31/01/2015 14:49הגב לתגובה זויש עוד מקום לירידות של כמה אחוזים או לכל היותר הישארות בשערים נוכחיים.
- 8.כל הזמן 31/01/2015 13:59הגב לתגובה זוהמעוף עולה ב0.2 שימו חללית. חחח
- 7.מדו8ע הכותרת אינה מתאימה לכתבה.!!!!! (ל"ת)fu,r, 31/01/2015 13:31הגב לתגובה זו
- 6.מה זה אומר סוף סוף? שמחה שיורד? (ל"ת)גל 31/01/2015 12:51הגב לתגובה זו
- 5.דוד 31/01/2015 11:07הגב לתגובה זובאותו יד, קונה פריגו וטבע מוכר בנקים , מוכר פריגו וטבע קונה בנקים הכל בשביל לדשדש את המעוף, כנראה בנק אחד גדול במדינה או כמה בנקים שמשתפים פעולה
- 4.2015 תהיה שנת אפריקה טאואר לדעתי (ל"ת)אפריקאי וטאואריסט 31/01/2015 11:05הגב לתגובה זו
- 3.איציק 31/01/2015 10:48הגב לתגובה זותנו לאייל לנתח מדד ולא לאיזה עיתונאי שמחזיק מניות נפט וגז
- 2.אבי 31/01/2015 10:43הגב לתגובה זותלוי כמובן בתסבוכת של גילה
- 1.מקסהזועם 31/01/2015 09:57הגב לתגובה זוהם יהיו המניות הלוהטות של 2015 כסף זרוק על הריצפה מי שיאחר להכנס במחירים הנוכחיים יצטער בעתיד שבוע טוב לכל מחזיקי מניות הגז
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנרג'יקס נפלה אבל המוסדיים עשו רווח מהיר
אנרג'יקס ביקשה לגייס עם דיסקאונט אפקטיבי של כ-9% וגם סיפקה הנמכת תחזית, המניה צנחה אבל המוסדיים שקנו בהנפקה כבר מורווחים; וגם: האכזבות של אנרג'יקס בפולין מול ההצלחות של אנלייט ודוראל בארה"ב האם זה המיקום הגיאוגרפי או איכות הניהול?
אנרגי'קס אנרג'יקס -1.04% צנחה בשבוע שעבר, היום היא בירידה קלה. אנרג'יקס הודיעה ברביעי על גיוס הון מהציבור באמצעות הנפקת מניות ואופציות הגיוס הזה גם אמור לדלל את המשקיעים משמעותית וגם ביטא, אז, דיסקאונט שקרוב ל-9% על המחיר בשוק טרום ההודעה. אבל זו לא רק הייתה הסיבה לתגובה החזקה במניה, לצד ההודעה על הגיוס אנרג'יקס צירפה עדכון על התוצאות של השנה.
אנרג'יקס העריכה כי לאור השפעות של ירידה בשערי החליפין, איכות רוח ירודה בפולין ועיכובים בחיבור מתקנים בארצות הברית ובישראל, ההכנסות וה-EBITDA הפרויקטאלי הכוללים לשנת 2025 יהיו נמוכים עד לכ-5% מהרף התחתון של התחזיות השנתיות שלה.
חברת האנרגיה המתחדשת שפעילה בעיקר בפולין תכננה להנפיק כ-20 מיליון מניות חדשות, לצד כ-20 מיליון כתבי אופציה שיצורפו למשקיעים במניות כשכל יחידת הנפקה תכלול 100 מניות ו-100 אופציות. שווי כל כתב אופציה עומד על כ-1.64 שקל, (מבוסס בין היתר על שער מניה של 17.8 שקל, סטיית תקן שבועית של 5.05% ושער ריבית חסרת סיכון של 4.1%) שזה אומר שאתם יכולים לקנות מניה במקום ב-18.02 שקל, המחיר טרום ההודעה ב-16.4 שקל שזה כ-9% דיסקאונט. אנרג'יקס אמרה כי גם בעלת השליטה, אלוני חץ, תשתתף במכרז עם הזמנה של כ-25% מההצעה ותרכוש לפחות 5 מיליון מניות.
הבוקר אנרג'יקס עדכנה כי במסגרת המכרז הגישו המשקיעים המסווגים התחייבויות מוקדמות לרכישת 291 אלף יחידות בהיקף כספי כולל של כ-518 מיליון שקל, כאשר מתוכן תיקח החברה 253 יחידות בהיקף כספי של כ 425 מיליון שקל שבתוך זה גם כלולה ההתחייבות של בעלת השליטה אלוני חץ לרכישת 100,000 יחידות בכ-168 מיליון שקל. המחיר ליחידה שנקבע במכרז הינו 1,675 אג' ואם נחשב את המחיר האפקטיבי של האופציה של כ-1.64 (מבוסס על שער מניה של 17.8 שקל, סטיית תקן שבועית של 5.05% ושער ריבית חסרת סיכון של 4.1%) אנחנו מקבלים מחיר אפטיקיבי של כ-15.11. אנרג'יקס סגרה את חמישי בשער של 1,630 (כשהמשקיעים העריכו שכנראה לא כולם יקבלו הקצאה) כך שיש למוסדיים שרכשו בהנפקה רווח מהיר של כ-7% מול מחיר הגיוס. יש לציין כי האופציות יהיו תנודתיות מאוד אך כך-או-כך יש כאן ארביטראז' של כמה אחוזים יפים.
- אנרג'יקס יורדת לאחר הדוח: מורידה את יעדי הפרויקטים
- מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פולין מול ארה"ב
אנרג'יקס נהנתה מסביבת מחירים חריגה אבל ה"כשל שוק" שהיה בפולין הולך ומתקן את עצמו. אנרג'יקס נהנתה בשנתיים האחרונות ממחירי חשמל גבוהים מאוד שקיבעה מראש (גידור) בזמן משבר האנרגיה באירופה. רוב ההסכמים האלו פקעו או פוקעים בתקופה האחרונה מה שמאלץ את החברה למכור חשמל במחירי שוק נמוכים משמעותית, ומוביל לירידה בהכנסות.
