הסדר כובל: תנובה וטירת צבי חתמו על הסכם הפצה - ונקנסו
הממונה על הגבלים עסקיים, פרופ' דיויד גילה, החליט להטיל על תנובה וטיב טירת צבי עיצום כספי בגין היותן צדדים להסדר כובל מבלי שזה קיבל את אישור מערך ההגבלים העסקיים. הצדדים לא הגישו את ההסדר לקבלת פטור מראש במועד. לאחר בדיקה של רשות ההגבלים, נמצא שההסדר לא העלה חשש לפגיעה של ממש בתחרות בשוק. הממונה החליט להטיל על תנובה עיצום כספי בגובה שמונה מאות אלף שקל ולהטיל על טירת צבי עיצום בגובה מאתיים וארבעים אלף שקל. מחצית ממניות טירת צבי נמצאות בבעלות תנובה. החלטת הממונה מתייחסת להסכם הפצה שחתמו החברות, במסגרתו התחייבה טירת צבי להפיץ את מוצריה על ידי תנובה באופן בלעדי, במרבית אזורי הארץ, ואילו תנובה התחייבה שלא להתחרות בטירת צבי בתחומי פעילותה. עוד נקבע בהסכם כי לטירת צבי הסמכות לקבוע את מחירי המוצרים ושיעורי ההנחות שיינתנו לקמעונאים, כשבאפשרותה של תנובה להעניק שיעורי הנחות נוספים ובלבד שתשא בעצמה בעלויות הנחות אלו. הסדר זה קיבל פעמיים בעבר פטור מהממונה על הגבלים עסקיים, בכל פעם לתקופה מוגבלת, אך למרות שהפטור פקע בשנת 2010, המשיכו הצדדים לקיים את ההסדר ביניהם. רק לאחר פניה של רשות ההגבלים העסקיים לחברות בשנת 2013, הן הגישו בקשת פטור להסכם ביניהן. בדיקה כלכלית שערכה רשות ההגבלים העסקיים התמקדה בשורה של חששות תחרותיים, אשר התייחסו, בין היתר, לאפשרות לחסימת מתחרותיה של טירת צבי בהפצת מוצריהן, נוכח יתרונות להפצה באמצעות תנובה, וכתוצאה מפעילותה של תנובה בתחום חומרי הגלם הדרושים עבור מתחרותיה של טירת צבי. בדיקת הרשות העלתה, כי בנסיבות המקרה חששות אלו אינם מעלים חשש לפגיעה של ממש בתחרות בשוק ולפיכך אושר ההסדר בסופו של יום לתקופה מוגבלת בת שלוש שנים. סמכות הממונה על הגבלים עסקיים להטיל עיצומים כספיים נוספה לחוק ההגבלים העסקיים ביולי 2012, ומאפשרת לו להטיל עיצומים כספיים בגין מגוון רחב של הפרות של חוק ההגבלים העסקיים. בקביעת סכום העיצום הכספי במקרה זה העניק הממונה, בין היתר, משקל לעובדה כי לאחר בדיקת רשות ההגבלים נמצא שההסדר אינו מעלה חשש לפגיעה של ממש בתחרות בשוק, וכי הוא ראוי למתן פטור. העובדה כי מדובר במקרה הראשון בו מוטל עיצום כספי מכוח החוק היוותה אף היא שיקול לטובת הפחתת העיצום הכספי בנסיבות מקרה זה.
- 2.אורי 14/12/2014 16:55הגב לתגובה זועד כמה כושל יכול להיות הממונה הזה ?! הוא עוד יותר גרוע מרונית קן, וזה אומר הרבה.
- 1.הקנסות מצחיקים לעומת הרווח שהחברות גרפו (ל"ת)ליצן 14/12/2014 16:06הגב לתגובה זו
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- הפניקס קופצת 4.2%, הבנקים עולים מעל 2%
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
הפניקס קופצת 4.2%, הבנקים עולים מעל 2%
מסחר במגמה חיובית בבורסה בהובלת מניות הבנקים והביטוח, כאשר הפניקס מגבלת רוח גבית מכניסה למדד MSCI בסוף החודש; פורמולה קופצת ברקע דיווחים על אפשרות למכירת ספיאנס לפי שווי של 2 מיליארד שקל, שמזנקת גם היא; עזריאלי מדווחת על חוזה בתחום הדאטה סנטר; בנוסף, איזה מניה זינקה ב-530% וכדאי להיזהר ממנה?
פתיחה חיובית לשבוע המסחר כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.6% ומדד ת"א 90 עולה 1.5%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 1.5%, מדד הביטוח עולה 2%, מדד הנפט והגז עולה 0.3% ומדד הנדל"ן עולה 1.3%.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 4.6% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
לקראת הדוחות הגדול של הבנקים, המניות במגמה חיובית. חמשת הבנקים
הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות
ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה
המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות?
ומה עם מניות הביטוח
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קניה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להם יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קריאה מעניינת - העלים מליונים מרווחי קריפטו - ונתפס טימור ברטוב נחקר בחשד שביצע עסקאות
בהיקפים של מליונים בזירות מסחר בקריפטו בשנים 2018–2024 בלי לדווח; בביתו נמצאו מסמכים, חומרי מחשב וארנקים קרים, והוא שוחרר בתנאים מגבילים; המלחמה במעלימי הקריפטו עולה שלב
