הפסד של 1.25 מיליארד ש' העביר את IDB פיתוח לגירעון בהון
הבור של קבוצת IDB העמיק ברבעון השני של השנה. חברת אידיבי פיתוח, חברת הליבה של הקבוצה פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון שחלף וממנו עולה כי החברה עברה לראשונה בתולדותיה לגירעון בהון העצמי, זאת לאחר שהפסידה 1.25 מיליארד שקל ברבעון.
אידיבי פיתוח היא בעלת השליטה בחברות דיסקונט השקעות וכלל עסקי ביטוח. כמו כן לחברה אחזקה מסוימת בכלל תעשיות לאחר שמכרה את השליטה לאחרונה למיליארדר לן בלווטניק. כמו כן לחברה אחזקה בחברת כור, בחברת IDB תיירות ובפרוייקט הכושל בווגאס.
הרבעון שחולף היה קשה ביותר עבור IDB פיתוח, בין היתר בשל התוצאות הגרועות של חברת דיסקונט השקעות. בסוף יוני אידיבי פיתוח עברה לגירעון של 183 מיליון שקל בהון העצמי (עודף התחייבויות על נכסים) ויתרת ההפסד החשבונאית הסתכמה ב-1.83 מיליארד שקל.
הדו"ח הכספי שפרסמה IDB פיתוח חושף כי לחברה ישנם מקורות כספיים עד סוף הרבעון השני של שנת 2013 בלבד. ברבעון השלישי של 2013 נדרשת IDB פיתוח לאתר מקורות כספיים בהיקף של 310 מיליון שקל וברבעון הרביעי היא נדרשת ל-480 מיליון שקל נוספים. ברבעון הראשון של 2014 נדרשת הקבוצה לאתר מקורות 240 מיליון שקל וברבעון השני היא נדרשת ל-210 מיליון שקל.
- 3.ארגון נפגעי נוחי 01/09/2012 20:14הגב לתגובה זופעלה לטובת בעלי מניות המיעוט. כמובן שעדיין נשארת פתוחה שאלת הניהול החובבני, המסוכן, וחסר התוצאות של ההנהלה שמשכה מאות מיליונים משכורות באישור הדירקטוריונים החלשים והאינטרסנטיים שמשכו בעצמם שכר דירקטורים בגובה של מיליונים.
- 2.בוב הבנאי 01/09/2012 13:57הגב לתגובה זובכל מקרה, באידיבי פיתוח ישלמו לפחות 50 אגורות הסבלנות משתלמת והמחיר מחיר קנייה כמובן לאמיצים ולסבלניים בלבד ב ה צ ל ח ה איציק
- 1.דויד חלוצי 31/08/2012 19:58הגב לתגובה זוהסכומים 310 ושל,480 מליוני ש.ח.אינם נדרשים לפרעונות של התחייבויות אלא לצורך עמידה באמות מידה פיננסיות. אם הם לא יגויסו החברה תסיים את שנת 2013 ביתרת נזילות (קטנה אומנם)אך יש לה כסף עד סוף שנת 2013.לתשלומי כל ההתחייבויות שלה. חבל שכתב ביזפורטל לא קרא את ההערות מספר 6 ומספר 7 המתייחסות לסכומים של 310ושל,480 מליוני ש.ח.הרי גיוס הסכומים הנ"ל יותיר את החברה עם יתרות של 821 מליון ש.ח.ליום 31.12.2013 ואי גיוס הסכומים יותיר את החברה עם יתרת זכות קטנה-אך עדיין יש לה כסף עד סוף 31.12.2013 כתב שאוהב דרמות ,טועה ומטעה.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
