הבנק העולמי למנהיגי אסיה: "תעודדו צריכה מקומית במקום יצוא"
הבנק העולמי הפחית הבוקר את תחזית הצמיחה החצי שנתית למדינות המתפתחות במזרח אסיה בשנת 2012, מושפעת מהיחלשות הצמיחה בסין. הבנק העולמי קרא לממשלות באזור לעודד את הצמיחה המקומית במקום להישען על יצוא. הבנק העולמי מעודד מדיניות פיסקאלית מקלה שתתרכז בעידוד הצריכה המקומית על מנת לעזור לחדש את הפעילות הכלכלית.
עם זאת, הבנק העולמי אמר כי מכתיבי המדיניות הכלכלית בשווקים המתפתחים במזרח אסיה חייבים לשים לב ולהגן על עצמם מפני סיכוני אינפלציה. הבנק העולמי המליץ למנהיגי האזור להיות מוכנים לשנות את המדיניות המקלה, למרות ההאטה בצמיחה הסינית והטלטלה באירופה בעקבות משבר החובות, שפוגעת ביצוא של מדינות האזור.
על פי התחזית המעודכנת של הבנק העולמי, צפויה הצמיחה במדינות המתפתחות באזור להתמתן ל-7.6% השנה, לעומת צמיחה של 8.2% שנרשמה בשנת 2011 וביחס לתחזית הקודמת שפרסם הבנק העולמי בנובמבר לצמיחה של 7.8%.
הצמיחה בסין צפויה להתמתן השנה ל-8.2% לעומת צפי לצמיחה של 8.4% שלה ציפה הבנק העולמי בנובמבר בעבור שנת 2012. בנטרול הצמיחה בסין, הצמיחה במדינות האיזור צפויה להסתכם ב-5.2%, עלייה לעומת צמיחה של 4.3% שנרשמה ב-2011, אך צמיחה מתונה יותר מזו שנרשמה ב-2010 והסתכמה ב-7%.
הסיכונים העומדים בפני סין כוללים האטה בשוק הדיור המקומי והיחלשות של הכלכלה העולמית שמעידה על סיכוי נמוך לגידול בסחר הבינלאומי.
הורדת תחזית זו מצטרפת להורדת התחזית שפרסם אתמול ארגון ה-OECD, אשר צופה כעת כי ב-2012 תתכווץ הצמיחה באירופה ב-0.1% לעומת תחזית קודמת לצמיחה של 0.2%, התחזית להתכווצות באירופה משכה את תחזית הצמיחה הגלובלית של מדינות הארגון מטה.

השקעה בחו"ל: חמישה יעדים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
וורן באפט נכנס לשבועו האחרון כמנכ״ל ברקשייר האת׳ווייBerkshire Hathaway Inc -0.61% , החברה שדרכה בנה את אחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בתולדות שוק ההון. במשך כמעט שישה עשורים הוא עמד בראש התאגיד, הפך אותו לאימפריה בשווי של יותר מטריליון דולר, והניב תשואות חריגות למשקיעים שהלכו איתו לאורך הדרך. אלא שבאופן פרדוקסלי, באפט עצמו תיאר את נקודת ההתחלה של כל המסע הזה כטעות. לא טעות קטנה או חישוב שגוי, אלא לדבריו - העסקה הגרועה ביותר שביצע אי פעם. רכישת ברקשייר האת׳וויי, אז חברת טקסטיל גוססת, היא בעיניו דוגמה קלאסית לאופן שבו החלטה רגשית יכולה לעלות הון עתק.
כשהשתלט על החברה באמצע שנות ה־60, ברקשייר הייתה רחוקה מאוד מהתאגיד המוכר כיום. מדובר היה בעסק תעשייתי שנשחק לאורך שנים, סגר מפעלים והתקשה להתמודד עם תחרות זולה. באפט נכנס אליה לא מתוך חזון ארוך טווח, אלא כמהלך ערך קצר־טווח שנועד להפיק רווח קטן מהנזילות של החברה. המהלך התהפך עליו. סכסוך עם הנהלת החברה סביב מחיר הצעת רכש, הפרש זניח לכאורה, הוביל את באפט לפעול מתוך כעס. במקום למכור את אחזקותיו, הוא החל לרכוש עוד מניות, השתלט על החברה והדיח את המנכ״ל.
באפט התקשה להודות בכישלון
לטענת באפט, באותו שלב הוא קשר את עתידו העסקי לעסק בעל כלכלה חלשה. ברקשייר הפכה לפלטפורמה להשקעות עתידיות, אך נשאה על גבה במשך שנים פעילות טקסטיל הפסדית שבלעה הון ולא ייצרה ערך. באפט מודה שכבר אז הבין שמדובר בעסק בעייתי, אך התקשה להודות בכישלון. במשך כ־20 שנה ניסה להציל את פעילות הטקסטיל. הוזרמו השקעות, נרכשו מפעלים נוספים והוכנס ציוד חדש, אך דבר לא שינה את התמונה. לדבריו, לא מדובר היה בכשל ניהולי או בכוח אדם לא איכותי, אלא במציאות תחרותית שלא ניתן לנצח בה.
במקביל, החלו להיבנות בברקשייר פעילויות אחרות ובראשן תחום הביטוח. בדיעבד, באפט סבור שזו הייתה צריכה להיות נקודת ההתחלה האמיתית של התאגיד, ולא שלב משני שנבנה על גבי עסק כושל. לדבריו, אילו ההון שהוזרם לטקסטיל היה מופנה ישירות לעסקי הביטוח, שוויה של ברקשייר כיום היה כפול.
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיעור מרכזי
באפט אינו מציג את הסיפור כהחמצה בלבד, אלא כשיעור מרכזי שהגדיר את פילוסופיית ההשקעה שלו. לא מספיק לקנות משהו בזול, צריך לקנות עסק טוב. מחיר אטרקטיבי אינו מפצה על כלכלה עסקית חלשה. השיעור הזה סימן מעבר מחשיבה של “מציאות זולות” בסגנון בנג׳מין גרהאם, המורה שלו, לגישה שמעדיפה איכות עסקית, יתרון תחרותי ויכולת לייצר תזרים לאורך זמן. זו גם הגישה שהובילה את ברקשייר להשקעות האיקוניות שלה בעשורים הבאים.
