האוזר: "התפתחה בשוק ההון אופנה - לתלות את האשם בכל תופעה בעייתית בעודף רגולציה; ובכל זאת נשקל צעדים"
יור" רשות ניירות ערך, פרופ' שמוןאל האושר, נאם היום בכנס שנערך בתל אביב והתייחס לביקורת המשקיעים על דעיכת המחזורים והפעילות בבורסה המקומית. "בתקופה האחרונה התפתחה בשוק ההון אופנה חדשה - לתלות את האשם בכל תופעה בעייתית בעודף רגולציה", אמר האוזר וטען כי ביותר מדי תופעות מיוחסת האשמה לרגוציה, "אנו רואים סוג של "עליהום" על הרגולציה". "בסקר שנערך ע"י ה- OECD, נמצא שבישראל מתקיימת אחת ממערכות הגילוי והפיקוח המפותחות ביותר במה שנוגע לעסקאות עם בעלי עניין", ציין האוזר והוסיף, "ברוב שוקי ההון המערביים יש ירידה מתמשכת בהיקפי המסחר החל מהמשבר של 2008". "למרות כל אלה, עלינו לחשוב במונחים של עלות מול תועלת ובמקרים של עלות רגולציה גבוהה מידי, לחשוב גם על דה-רגולציה". האוזר גם מפרט כי הצד הרגולטורי כולל את ההסדרה של זירות המסחר, פיקוח על רואי חשבון ו"החייאה" של תחום החיתום. בין מהלכי הדה רגולציה הוא כולל מודל שמעתה יבחן "כל רגולציה חדשה במונחים של עלות מול תועלת", הבחנה בין תאגידים גדולים וקטנים ברגולציה החלה עליהם וקיצור זמן הדיווח.
- 14.gg 09/05/2012 11:45הגב לתגובה זותבטל מייד את המסחר הרנדומאלי אל תאפשר נסיגה מפקודות חורגות תדרוש חובת דיווח על כל עסקה חריגה גם אם הוא לא בעל עניין בקיצור גם אם תנסה לא תצליח המאפיה יותר חזקה ממך ורק שקיפות תחזיר את הציבור ורק שקיפות היא האוייבת מס 1 של המאפיונרים ולכן אני מציע לך אל תתלכלך אנחנו שם למטה מכירים את הליכלוך מקרוב
- 13.50% מבתי ההשקעות נסג 09/05/2012 11:39הגב לתגובה זוקנסות,חוזרים,פחות עורכי דין יותר שירות
- 12.בנטוב 09/05/2012 11:21הגב לתגובה זומעובתת וגורמת הפסדים ותיסכול יש לעודד השקעות לטווח ארוך וליפטור מימס יש הרבה חברות ביומד שמשוועות להשקעות ולנזיל אבל לא כדאי להשקיע ולחכות הרבה זמן ולהיסתכן ואחר כך גם לשלם רבע מהרווח למס צריכה ליהיות תכנית לעידוד משקיעים
- 11.ביורוקרט לא רואה בעיה של ביורוקרטיה. הפתעה (ל"ת)פול 09/05/2012 11:19הגב לתגובה זו
- 10.בן 09/05/2012 11:13הגב לתגובה זוביחד עם בנק ישראל, ואגף שוק ההון באוצר. הרגולציה הורגת את השוק. זה אכן יהיה פיקוח מצויין - לא תהיה פעילות, לא יהיה על מה לפקח.
- 9.BOGII 09/05/2012 11:09הגב לתגובה זוהדבר הכי חשוב זה לפעול לתיקון החוק או התקנה שביום השואה הבורסה תהה סגורה קצת כבוד לניספים לא יזיק לנו,
- 8.יצחק 09/05/2012 11:06הגב לתגובה זותגיד שהמס הוא הדבר העיקר ולא סיפורים
- 7.ראש המחאה 09/05/2012 11:00הגב לתגובה זומתי תצמצם את כספי הגזל שניתנים לחרדי, במקום זאת גוזל את כספם של אנשים שעמלו עליו , על מה ולמה הגדלת את המס על הבורס, מחירי המים שהפכו להיות בדיחה. פשוט גזלן
- 6.משקיע 09/05/2012 11:00הגב לתגובה זומנוע צמיחה מספר אחד בשוק החופשי - מושבת !!! , מאות מפעלים יישלמו את המחיר !!!!!
- 5.דני 09/05/2012 10:54הגב לתגובה זובירוקרט קטן שלי , וגם מאוס
- 4.שביביהו יוריד את המס (ל"ת)אוסקר 09/05/2012 10:50הגב לתגובה זו
- 3.סתם מטותטם שסותם את העיניים והאוזניים (ל"ת)אריאל שרון 09/05/2012 10:49הגב לתגובה זו
- 2.אוכלי חינם 09/05/2012 10:46הגב לתגובה זואף אחד לא עושה את העבודה שלו אבל מדברים המון
- 1.תראו אמינות ועבודה לא קשקשת (ל"ת)חי 09/05/2012 10:46הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
