מושכות מטה: חברות הטכנולוגיה מעיבות על העונה, אפל תעמוד בתחזית?
עונת הדוחות הנוכחית בארה"ב מייצרת הפתעות רבות כאשר כעת חברות הטכנולוגיה מעלות סימני שאלה רבים. למרות הצפייה לדחיפת השוק מעלה, תעשיית הטכנולוגיה מושכת את וול סטריט מטה לאחר שהאנליסטים צופים כי התעשייה תציג ירידה של 1.1% בהכנסות זאת לעומת הרבעון ה-4 של 2011. על פי מידע שהתקבל מרויטרס, הירידה שוברת מומנטום של צמיחה שנמשך משנת 2009, זאת למרות שהרווחים של החברות במדד ה-S&P500 צפויות להציג צמיחה. את התוצאות הכי פחות מבטיחות צפויות להציג חברות הטכנולוגיה הקטנות לאחר ירידה משמעותית במכירות המחשבים. בין הסיבות המרכזיות לירידה, הביקוש הנמוך שמגיע מחו"ל והחששות מהמשבר הפיסקאלי. על פי עמאר אגיולר, ראש מחלקת הון ב-Charles Schwab Corp "הצמיחה הכלכלית הנמוכה שראינו באירופה וההצהרה של המדינות המתפתחות הוסיפו לחץ כבד על השווקים ובמיוחד על חברות הטכנולוגיה". אנליסטים מ'מריל לינץ' ציינו השבוע כי מניות הטכנולגיה מוערכות בחסר של בערך 32%, יותר מכל סקטור אחר בארה"ב. האנלסיטים הוסיפו כי כל תעשייות הטכנולוגיה חוץ מתעשיית ה-IT נסחרות במחיר הנמוך ביותר מזה זמן רב. אריק קובי, ראש מחלקת השקעות ב-North Star Investment Management ציין כי "בין חברות הטכנולוגיה ניתן למצוא חברות עתירות מזומנים אשר נסחרות במחיר סביר לחלוטין וכך למשקיעים גדולים כמונו העניין מסקרן מאוד". מנתונים שאוגדו על ידי Thomson Reuters, ענקית הטכנולוגיה 'אפל' אשר לרוב מספקת את הדחיפה המשמעותית ביותר בסקטור צפויה להציג תוצאות אשר אין בהן דחיפה כלל. האנליסטים צופים כי החברה תציג ירידה של 3.8% ברווח ביחס לרבעון ה-4 אשתקד,זאת לעומת עלייה של 1.8% בחברות הנסחרות במדד ה-S&P500. רויטרס ציינו כי אפל לא עמדה בצפי האנליסטים רק 4 פעמים במהלך ה-10 שנים ההאחרונות, כאשר 2 פעמים היו ב-2011 ו-2010. חברות הטכנולוגיה צפויות להתחיל ולפרסם את תוצאותיהן לרבעון החל מהשבוע הבא אולם ענקית השבבים, אינטל (סימול:INTC), תחרוג ותציג את תוצאותיה כבר ביום חמישי. האנליסטים צופים כי החברה תציג הכנסות 13.35 מיליארד דולר ורווח למניה של 0.45 דולר.
דריכות שיא: הסוחרים ממתינים כעת לדיווח הקריטי ביום ו' - איך יגיב השוק?
שוקי המניות גועשים בימים האחרונים. ה-S&P500 האמריקני נפל אתמול 1.2% כאשר יומיים קודם המדד עלה 1.1% וגם באירופה ניכרת תנודתיות חריפה כאשר עיני המשקיעים נשואות כעת ליום שישי בשעה 15:30, פרסום דו"ח התעסוקה האמריקני לחודש אפריל. זה מגיע אחרי נתון צמיחה חלש מאוד מבחינת הכלכלה האמריקנית (קצב צמיחה אפסי של 0.2% ברבעון הראשון) ולאחר שסקר ה-ADP שפורסם היום פספס משמעותית את הצפי ושולח כעת את הדולר לירידות של 0.9% לשפל של מעל חודשיים מול מטבע האירו.
התחזיות לקראת יום שישי הקרוב היא הן לתוספת של 220 אלף משרות וירידה בשיעור האבטלה מרמה של 5.5% לרמה של 5.4%. התחזית לגבי השכר היא לעלייה של 0.2%.
בינתיים, סקר ה-ADP שהינו הסקר המקדים לדו"ח התעסוקה פספס באופן משמעותי את התחזיות כאשר הציג היום תוספת של 169 אלף משרות בלבד לחודש אפריל, מול תחזיות לתוספת של 233 אלף משרות. הדולר מגיב לנתון בנפילה של 0.93% מול האירו לרמה של 1.128 דולר לאירו - שפל של מעל חודשיים. בוול סטריט הנתון מתקבל בחשדנות מסויימת כאשר מדד ה-S&P 500 נסחר ללא שינוי.
אלעד שמש, סמנכ"ל מחקר Colmex בית השקעות, אומר כי "השווקים צפויים להישאר תנודתיים במיוחד ב-48 שעות הקרובות. המשקיעים מאוכזבים מעט מנתון ה-ADP שפספס כלפי מטה אבל ניכר שההמתנה לדו"ח התעסוקה ביום שישי נמשכת. אם גם ביום ו' נראה פספוס משמעותי כלפי מטה, המשקיעים צפויים להתחיל לתמחר סביבת ריבית אפסית עד סוף השנה לפחות. שכן קשה לראות את הפד' מתחיל להעלות ריבית אל מול נתוני המאקרו האחרונים וכאשר הדולר החזק פוגע ברווחיות החברות הבינלאומיות".
בעניין המטבע האמריקני אומר שמש, כי "הדולר הגבוהה יחסית פוגע משמעותית ברווחיות החברות, והביא להורדת התחזיות לרבעון הראשון. בעקבות הורדת התחזיות, ראינו לא מעט חברות שעקפו את התחזיות - וזה סיפק רוח גבית. העלאת ריבית תביא להתחזקות הדולר וליציאת כספים מוול סטרייט, מה שיכול להוות קריאת השכמה לשורטיסטים. חשוב לציין כי עד היום ידע הבנק הפדראלי לאזן מהלכים שכאלו וכך לשמור על היציבות בשווקים, ולכן ההסתברות היא שנקבל קריאת הרגעה מצד הפד' אשר ידחה את ההכרעה להמשך".
מדד ה-S&P500 בשנה האחרונה:
