הכול עניין של תזמון: איזו חברה צללה כ-16% רגע אחרי שבאפט השקיע בה 200 מיליון ד'?

חברת ההחזקות של וורן באפט, ברקשייר האת'ווי (סימול: BRK-A), ביצעה את הרכישה הגדולה ביותר שלה ביצרנית הרכב האמריקנית ג'נרל מוטורס (סימול: GM) רגע לפני שהמניה צללה 16% בעוד באפט מסר יותר אחראיות לסגניו.

ברקשייר רכשה כ-8.47 מיליון מניות של GM ב-3 לפברואר במחיר ממוצע למניה של 24.35 דולר, לפי דיווח של הועד הלאומי למפקחים על הביטוח בארה"ב. מנייתה של יצרנית הרכב ננעלה אמש במחיר של 20.54 דולר לאחר שקפצה כ-7% לאחר פרסום נתוני המכירה לחודש יוני.

בסיכום הפוזיציה עד כה, נראה שברקשייר הפסידה על הנייר כ-40 מיליון דולר. בשנה שעברה GM השילה 45% משוויה למרות שהחברה חזרה להוביל את טבלת המכירות מבין כל יצרניות הרכב בעולם. היא הרוויחה סכום אדיר של 9.19 מיליארד דולר ב-2011. עם זאת, ממשלת ארה"ב עדיין מחזיקה ב-32% מהחברה לאחר שחילצה אותה מחדלות פירעון ב-2009.

באפט, המכונה גם האורקל מאומהה, ידוע בשיטת פעולה של רכישת מניות מתחת לשווי הפנימי שלהן והמתנה בסבלנות עד שהתנודתיות תעבור ותרים את המניה בחזרה. האסטרטגיה הזו עזרה לברקשייר לצבור את היקף הנכסים הגדול ביותר בחברות כמו קוקה קולה ואמריקן אקספרס.

"מדובר ביתרון למודל של ברקשייר שהם לא צריכים" להתמקד בתוצאות קצרות טווח של השווקים, אמר מייר שילר, אנליסט בסטיפל ניקולאוס. "התשואה ארוכת הטווח של המניות היא די יציבה. אז אם אתה מכניס את עצמך למצב שבו אתה יכול לספוג יותר תנודתיות משאר החברות הפיננסיות, אז אתה בהחלט תוכל להרוויח מזה בצורה טובה יותר".