לעקוב אחר הגדולים: באפט אוהב לקנות בזול, הנה 4 חברות שהוא קנה והיום הן אפילו זולות יותר

אחד המאפיינים החשובים ביותר עבור גורו ההשקעות וורן באפט הוא חברות איכותיות שנסחרות במחיר זול במיוחד. זה בהחלט הגיוני שהתיק שלו יחזיק לא מעט חברות בעלות מכפיל רווח נמוך (מחיר המניה חלקי רווח למניה).

מבדיקה בתיק ההשקעות שלו עולה כי החברות הזולות ביותר מהבחינה הזו הן ג'נרל מוטורס (סימול: GM), קונקופיליפ (סימול: COP), גנאט (סימול: GCI וג'נרל דיינמיקס (סימול: GD).

1. ג'נרל מוטורס (סימול: GM): האורקל מאומהה פתח את הפוזיצייה שלו של 10 מיליון מניות במחיר ממוצע של 25 דולר במהלך הרבעון הראשון של 2012. לחברה יש מכפיל רווח של 5.3 לאחר שנה וחצי של ירידה עיקבית.

מדובר ביצרנית הרכב אשר דיווחה ב-2011 על המכירות הגדולות ביותר אי פעם עם רווח של 7.6 מיליארד דולר, אבל היות והממשל האמריקני ממשיך להחזיק ב-30% ממניות GM, המניה הגיבה במתינות רבה.

2. קונקופיליפ (סימול: COP): לבאפט יש כמעט 30 מיליון מניות בקונקופיליפ לפי הדיווח של הרבעון הראשון של 2012, לאחר שהוריד מעט מהחזקתו בחברה כאשר בתיקו היו 83 מיליון מניות ב-2008. מכפיל הרווח שלה נמצא בשפל של 3 שנים ברמה של 6, לאחר שהיה דו ספרתי בשנת 2010 ומאז רק המשיך ליפול. בחודש אפריל היא הודיעה על פיצול עסקי החברה לשתי חברות נפרדות. כך החברה העניקה מניה אחת של קונקו 66 לכל שתי מניות של קונקופיליפ בסוף אפריל. הרווח של החברה לרבעון הראשון היה 2.9 מילארד דולר - קרוב לרווח שרשמה בתקופה המקבילה אתשקד.

3. גנאט (סימול: GCI): מדובר ברכישה שוורן באפט ביצע עוד לפני 2007 ומהווה 0.035% מסך תיק ההשקעות שלו. יש לה מכפיל של 6.5 בערך בחצי הטווח של המכפיל לאורך השנים האחרונות. ברבעון הראשון של השנה רווחי גנאט נפלו ב-22.7% לעומת השנה הקודמת. הירידה הייתה משוייכת בעיקר בשל אסטרטגיית ההשקעה והוצאות הפרסום. כל המגזרים שבה עוסקת החברה היו רווחיים.

4. ג'נרל דיינמיקס (סימול: GD): לבאפט יש כמעט 4 מיליון מניות בחברה, נכון לסוף הרבעון הראשון של 2012, והיא הצטרפה לתיק ההשקעות שלו ברבעון השלישי של 2011. יש לה מכפיל רווח של 8.6 לאחר מגמת ירידה שנמשכה מספר שנים. לפני המשבר המכפיל שלה עמד במספר דו ספרתי. מה שמשפיע על קבלנית הביטחון הרביעית בגודלה בעולם הוא חוסר הוודאות בנוגע לתקציב הביטחון של ממשלת ארה"ב. אם הקיצוצים האוטומטיים יכנסו לתוקף בתחילת 2013, המעצמה הצפון אמריקנית תחתוך את התקציב לצבא ב-10% על פני 10 השנים הקרובות.

שאר המניות הנמצאות בתיקו של וורן באפט, תחת חברת ההחזקות ברקשייר האת'וואי (סימול: BRK-A) הן סנופי (סימול: SNY), בנק אוף ניו יורק מלון (סימול: BK), טורצ'מארק (סימול: TMK) ואינטל (סימול: INTC).