הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

בית ההשקעות מיטב דש נמכר לחברת XIO, לפי שווי של 1.48 מיליארד שקלים

צבי סטפק: "אני חושב שזו עסקה מצויינת עבור כל בעלי המניות, לקוחות ועובדי החברה"
יוסי פינק | (23)
נושאים בכתבה מיטב דש

מיטב דש, בית ההשקעות השני בגודלו בישראל במונחי היקף נכסים (122 מיליארד שקלים), הודיע היום על חתימת הסכם לרכישתו על-ידי קבוצת XIO, שבהודעת החברה הוגדרה כ'קרן השקעות גלובאלית מוטת צמיחה שמקום מושבה בלונדון'. נציין כי על דבר המו"מ בין מיטב דש ל-XIO פורסם באוגוסט האחרון, וכעת נחתמה העסקה שטעונה עדיין קבלת אישורים רגולטוריים (האוצר, רשות ני"ע, הבורסה ועוד תנאים מתלים כאלה ואחרים).    

אילן רביב מנכ"ל מיטב דש, צבי סטפק מייסד החברה ויו"ר בית ההשקעות וכן אבנר סטפק סגן יו"ר דירקטוריון מיטב דש, יישארו כולם בחברה וימשיכו לנהלה עם צוות ההנהלה הבכירה כאשר לפי ההסכם ההתחייבות שלהם היא להישארות למשך לפחות שנה מרגע הקלוזינג. כלומר למעלה משנתיים מנקודת הזמן הנוכחית. סגן היו"ר אבנר סטפק שהינו בנו של המייסד צבי סטפק כתב הבוקר בחשבון הפייסבוק שלו: "אל תדאגו, אני לא הולך לשומקום. נשאר בחברה לעוד הרבה זמן ויש לנו מיליון מהפיכות ודברים לעשות בשנים הקרובות ביחד".

על-פי תנאי העסקה, בעלי המניות של מיטב דש יוכלו לבחור באחת משתי חלופות למכירת מניותיהם: הראשונה: תמורה של 22 שקל במזומן לכל מניה (פרמיה של 61% על מחיר השוק, כלומר שווי של 1.48 מיליארד שקלים).השנייה: סך 27.4 שקלים (פרמייה של 101%) כאשר מחצית הסכום (13.7 שקל למניה) יתקבל במזומן והשאר בתשלומי אג"ח על פני 3 שנים מהשלמת העסקה, בכפוף להתאמות ולאפשרויות דחייה. כך לדוגמה, במקרה שהחברה עובדת להפסד תהיה לקרן אפשרות לדחות את התשלומים או במקרה שהתקבלו תביעות ייצוגיות שכעת עומדות נגד החברה תהיה לקרן אפשרות לקזז את הסכומים מתשלומי האג"ח. כלומר האפשרות השנייה מגלמת פרמיה גבוה יותר, אבל גם עם סיכון גבור יותר. עוד נציין כי סדרת האג"ח ככל הנראה תונפק בבורסה אך תהיה לא סחירה.

מניית מיטב דש מסתפקת כעת בעלייה של 25% לשער של 17.2 שקלים, מה שמשקף חשש בשוק מפני תהליך קבלת האישורים לעסקה.

אגב, לא במקרה ההגדרה בהודעה שהוציאו הצדדים היא של קרן גלובאלית שמקום מושבה בלונדון. כאשר רכשה הקרן בשנה שעברה את לומניס הישראלית ב-510 מיליון דולר הפרסומים היו על כך שמדובר בקרן סינית. אבל מבחינת אישורים רגולטוריים שהינם תנאי לביצוע העסקה, רצוי להדגיש כי מדובר בקרן גלובאלית שממוקמת בלונדון (עד כה הממונה על שוק ההון חסמה כל חברה סינית מלרכוש גוף פיננסי בישראל). בפועל, הקרן מנוהלת על ידי 4 שותפים: המנכ"ל האיטלקי ג'וזף פצ'יני (לשעבר מנהל אסטרטגיית ההשקעות האלטרנטיביות באזור אסיה-פסיפיק בבלקרוק ומנהל ההשקעות האלטרנטיביות ב-JP Morgan באסיה), היו"רית את'ן לי הסינית (לשעבר מנהלת אזור סין באולימפוס קפיטל ובנקאית השקעות במריל לינץ' ובבר סטרנס), וקרסטן גייר הגרמני, שותף ומנהל אזור אירופה (לשעבר בפרמירה ובמק'קינזי) ומרפי קיאו, שותף ומנהל אזור אסיה (לשעבר ב-CICC כמומחה למיזוגים ורכישות חוצי גבולות). 

הדירקטוריון של מיטב דש וועדת ההשקעות של קבוצת XIO  אישרו את העסקה. שני בעלי המניות הגדולים ביותר של מיטב דש, BRM פיננסים (28.5%) וצבי סטפק (27.35%), חתמו על התחייבות להצביע בעד העסקה באסיפה הכללית של החברה. העסקה כפופה לתנאים מתלים, לרבות אישור אסיפת בעלי המניות של מיטב דש וקבלת אישורים רגולטורים (הממונה על שוק ההון). 

אילן רביב, מנכ"ל מיטב דש: "אנו סבורים שעסקה זו היא הצבעת אמון משמעותית באסטרטגיה של מיטב דש ובהישגיה כמו גם בעובדיה המצוינים. בשנים האחרונות יצאנו לדרך עם מהפך דיגיטלי בבית ההשקעות וגיוונו את המוצרים והשירותים הפיננסיים שאנו מציעים בין היתר באמצעות חברות אשראי וסוכנויות ביטוח. אני גאה על כך שקבוצת XIO מכירה בהצלחתנו ומעוניינת להמשיך ולתמוך באסטרטגיה שלנו תוך סיוע למיטב דש לצמוח ולהתרחב. זה מצב של Win-Win. בפעם הראשונה בהיסטוריה של שוק ההון הישראלי, לא רק בעלי מניות השליטה עומדים להרוויח אלא גם למעלה מ-800 עובדי מיטב דש, עם אופציות בשווי מוערך של בין 50-100 מיליון שקל, ובעלי מניות המיעוט יחד עם שאר הציבור, אשר מושקע באופן ישיר ועקיף במיטב דש בפנסיה ובקרנות הנאמנות"

צבי סטפק, יו"ר בית ההשקעות מיטב דש: "אני חושב שזו עסקה מצויינת עבור כל בעלי המניות, לקוחות ועובדי החברה. הלקוחות יהנו משילוב של גוף פיננסי גלובאלי מוביל עם הידע והניסיון של הנהלת החברה ושלי שנמשיך לעבוד יחד בחברה ולהצעידה קדימה."

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ג'וזף פצ'יני, מנכ"ל קבוצת XIO: "בעשור האחרון מיטב דש בנתה מותג ייחודי, חזק ויציב והינה המובילה הברורה בתעשיית השירותים הפיננסיים של ישראל. רכישת מיטב דש מתאימה באופן אידאלי לאסטרטגיה של קבוצת XIO  המשקיעה בעסקים איכותיים ומובילים בתחומם עם צוותי ניהול מצוינים". 

תגובות לכתבה(23):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    שולי החושבת 03/12/2016 22:22
    הגב לתגובה זו
    על מנת לקנות בבורסה הסינית. ממש השקעה סולידית. שומר הפשו יברח משם.
  • 17.
    שימור לקוחות 02/12/2016 10:26
    הגב לתגובה זו
    מי שמבקש להוציא כספו מדש מקבל דמי ניהול אפס לידיעתכם מנסיון אישי.
  • אחד 04/12/2016 17:06
    הגב לתגובה זו
    מה שישאר בחשבון לאחר מכן יהי שווה אפס.
  • 16.
    סטפק אכזבת (ל"ת)
    איציק 01/12/2016 23:00
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    איציק 01/12/2016 22:57
    הגב לתגובה זו
    הסינים מבינים את זה ,יוכלו את הלוקש
  • 14.
    אנריקו 01/12/2016 21:27
    הגב לתגובה זו
    הסינים ינהלו את קרן ברירת המחדל ... זה יהיה מחדל ... אין שום סיכוי שיאושר על ידי המפקחת .... אם הם לא קונים מחיר המניה נחתך ב30% ....האופציה לא שווה כלום ...
  • 13.
    זה מאוד מאוד מסוכן שכספי הפנסיה בידים זרים ?? (ל"ת)
    אלי 01/12/2016 18:04
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    פננסיונרים 01/12/2016 13:40
    הגב לתגובה זו
    לגביכם או שיצליח או שלא- התמורה כבר אצל סטפק בכיס.הגיע הזמן להגביל מכירת פנסיות לחול בחוק בדיוק כמו שרפאל לא תימכר או כל תישייה ביטחונית רגישה.צריך ערבות מדינה שהפנסיונרים לא ייפגעו.נקווה עבורכם שמישהו יחשוב עליכם.
  • 11.
    נחמיאס ברוך 01/12/2016 13:05
    הגב לתגובה זו
    אם זה לא מצחיק ,מה מצחיק יותר האדם שכל יום משכנע אותנו לעבור למיטב ד"ש מותיר אותנו בקזינו לבד ושולח לנו ד"ש. צא ולמד עם עמך ישראל.
  • 10.
    יוסי 01/12/2016 12:41
    הגב לתגובה זו
    אבל השקעה נכונה היא לא ספסרות היא השקעה ארוכת טווח במניות איכותיות. בהצלחה לכולנו.
  • 9.
    מה הם רצים למכור? (ל"ת)
    אנונימי 01/12/2016 12:02
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    חכם 01/12/2016 10:25
    הגב לתגובה זו
    מי המטומטם ששם כסף במיטב דעאש
  • חחחחח (ל"ת)
    יוסי 01/12/2016 12:41
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אל 01/12/2016 10:09
    הגב לתגובה זו
    הכל תחת שליטה.עיסקה מצויינת.
  • 6.
    בן 01/12/2016 10:09
    הגב לתגובה זו
    לא תאשר...
  • 5.
    אני את כספי הפנסיה שלי יוציא ממיטב דש (ל"ת)
    סליחה אבל לא 01/12/2016 09:43
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אז עכשיו קרן הפנסיה בבעלות סינית?מי המטומטם שישקיע בה? (ל"ת)
    משקיע 01/12/2016 09:33
    הגב לתגובה זו
  • huk 01/12/2016 09:59
    הגב לתגובה זו
    זה שאתה לא מכיר משהו זה לא אומר שאת הצריך לפחד ממנו. לסינים יש מאות חברות פרטיות במגוון שווקים שכולן מצליחות ומנוהלות היטב. להיפך, ייתכן כי ניהול סיני באשר הוא - עדיף.
  • אחד 04/12/2016 17:08
    הבועה שלהם. פעם אחד מחקו את החסכונות ל200 מיליון חוסכים שלהם.
  • עמוס 01/12/2016 13:38
    שסיני מקבל תרנגולת שמטילה ביצי זהב, הוא שומר עליה ב7 עיניים ומוכר את הביצים.
  • 3.
    אורן 01/12/2016 09:16
    הגב לתגובה זו
    מעכשיו האנגלים או הסינים ינהלו את הפנסיות שלנו מה שנקרא מיקור חוץ חחחחחחהההה צבי סטפק הסתנורת מהכסף?
  • 2.
    דני 01/12/2016 09:05
    הגב לתגובה זו
    כל הכבוד על המחיר ועל הנדיבות כלפי העובדים, הלוואי וכל בתי ההשקעות יתייחסו ככה לעובדים, כשהלב רחב העסקים מצליחים.
  • 1.
    עשיתם קופה, מה אתם משחקים אותה עכשיו הבעת אמון וכו'.. (ל"ת)
    סוחר 01/12/2016 08:45
    הגב לתגובה זו
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים

ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.

רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א

בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.


אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%


השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17%   ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09%  , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35%    ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37%   הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11%   ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.

להמשך הכתבה לחץ כאן