סיכום אוקטובר: הציבור נטש את הקרנות הכספיות, לאן עובר הכסף?
הריבית הנמוכה במשק והחוסר באלטרנטיבות השקעה דוחפים את ציבור המשקיעים להזרים כספים לקרנות המסורתיות - גייסו באוקטובר כ-3.1 מיליארד שקל - כך עולה מסיכום חודש אוקטובר של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות שביצע בית ההשקעות מיטב דש.
מהיכן הגיע הכסף? מרביתו מהקרנות הכספיות - בחודש אוקטובר נרשמו פדיונות כבדים של כ-2.5 מיליארד שקל בקרנות הכספיות, כמעט חצי מהפדיונות בכל השנה שהסתכמו ב-6 מיליארד שקל.
מעבר למעבר כספים מקרנות כספיות למסורתית נקודה מעניינת נוספת היא מעבר כספים מישראל לחו"ל. ביצועי היתר במדדי המניות בארה"ב על פני מדדי המניות בישראל ופיחות השקל מול הדולר הביאו את המשקיעים לנתב כספים לקרנות מניות חו"ל שגייסו כ-180 מיליון שקל השווה לסכום הפדיון בקרנות מניות בישראל וגמישות.
- 3.משה 03/11/2014 07:33הגב לתגובה זוקרנות מסורתיות זה .שאתה חותך רווח גדול. כמו מסור מיכאן באה המילה מסורתיות.השאלה היא איזה בנק יש לא מסור גדול יותר.יום טוב לכולם
- 2.קריות מסורתיות זה קרנות שקונים רק ביום שבת (ל"ת)מושון 03/11/2014 05:20הגב לתגובה זו
- 1.משה 02/11/2014 17:26הגב לתגובה זומה זה קרנות מסורתיות האם אלה קרנות של דתיים
- יוכפז 02/11/2014 19:32הגב לתגובה זובנק המזרחי מתמחה בקרנות מסורתיות שיש להן הכשר בד"צ ירושלמי.
קרנות נאמנות בנדל"ן: האם כדאי להשקיע בקרנות אקטיביות, ואילו קרנות הן הטובות ביותר?
הקרנות האקטיביות מתחום הנדל"ן עם תשואות מצוינות אך ביחס למדדים לא כולן מנצחות; מהן הקרנות האקטיביות מתחום הנדל"ן, מיהן שתי הקרנות הבולטות ומי מפגרות מאחור?
מגזר הנדל"ן בבורסה בתל אביב
מגזר הפיננסים ללא ספק מוביל את הבורסה המקומית בשנת 2025 עד כה, אבל גם מדדי הנדל"ן עם תשואה דו ספרתית מכובדת, למרות המלחמה, הריבית הגבוהה, והירידה במחירי הדירות. מבט חטוף אל טבלאות המדדים מגלה שמדדי ת"א נדל"ן השונים (יש כמה כאלה) השיאו קרוב ל-30% מתחילת השנה.
קרנות נדל"ן
סגמנט קרנות הנאמנות המנייתיות לפי ענפים בישראל לא נהנה ממגוון רחב של היצע, אבל דווקא בתחום הנדל"ן ישנו מגוון מסוים עם 6 קרנות אקטיביות. 4 מהן מתייחסות למדד ת"א נדל"ן ובינוי ו-2 לת"א נדל"ן. מדובר בשני מדדים דומים למדי, כשהראשון הוא מקיף יותר וכולל גם נגזרים וחברות קטנות יחסית, בעוד השני ממוקד יותר בחברות המרכזיות. על כל פנים מדובר במדדים דומים למדי עם ביצועים דומים (לקריאה נוספת על מדדי הנדל"ן). מתחילת השנה מדד נדל"ן ובינוי טיפס ב-28.1% ואילו מדד ת"א נדל"ן עלה ב-24.29%, אולם בטווח הארוך יותר, של 3 ו-5 שנים, מדד ת"א נדל"ן עם יתרון קל – 49.75% לעומת 46.75% ו-111.16% לעומת 107.63% בהתאמה.
כאמור, ישנן 6 קרנות אקטיביות הפעילות בתחום הנדל"ן. התייחסנו לכל 6 הקרנות כקטגוריה אחת שכן ההשקעות המרכזיות שלהן כלולות בשני המדדים, וכאמור אין הבדל מהותי בין המדדים. ניתן גם לראות שהתשואות לא שונות באופן מובהק לפי מדד הייחוס. אז מה עשו קרנות הנדל"ן בשנה האחרונה ובשנים האחרונות? האם הן היו עדיפות על פני השקעה ישירה במדדים? הנה טבלת הביצועים של 6 קרנות הנדל"ן:
תחילה בנוגע לדמי הניהול. רוב הקרנות גובות דמי ניהול סבירים לקרן מנייתית של כאחוז ורבע, עם שתי יוצאות דופן. הקרן של אנליסט בולטת לרעה עם דמי ניהול גבוהים של 1.85%, ולא ממש מצדיקה זאת עם ביצועים עודפים. להיפך, היא הקרן הכי גרועה בטווח הזמן של 5 שנים, ובפער, וגם בשאר טווחי הזמן בין האחרונות. מצד שני הקרן של קסם אקטיב זולה משמעותית עם 0.7% דמי ניהול בלבד, אך עד כה היא לא מושכת את תשומת לב המשקיעים עם 8.7 מיליון שקל בלבד של נכסים מנוהלים. מבחינת הביצועים אף היא לא בולטת לטובה.
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהם ביצועי הקרנות ביחס למדדי הייחוס?
כפי שניתן לראות אף אחת מהקרנות לא עקפה את המדדים מתחילת השנה. נציין עם זאת שהקרנות הפאסיביות גם לא עקפו את המדדים בגלל עלויות הניהול ובגלל שגיאות עקיבה קלות, כך שהאלטרנטיבה לא בהכרח הייתה טובה יותר. בנוסף, בטווח הזמן של 3 ו-5 שנים 2 או 3 קרנות אקטיביות כן מכות את המדדים, אם כי לא בפער משמעותי. נוכל לומר לכל הפחות שחלק מהקרנות האקטיביות אינן דרך נחותה להיחשף לחברות הנדל"ן בתל אביב מאשר המכשירים הפאסיביים.
קרנות נאמנות בנדל"ן: האם כדאי להשקיע בקרנות אקטיביות, ואילו קרנות הן הטובות ביותר?
הקרנות האקטיביות מתחום הנדל"ן עם תשואות מצוינות אך ביחס למדדים לא כולן מנצחות; מהן הקרנות האקטיביות מתחום הנדל"ן, מיהן שתי הקרנות הבולטות ומי מפגרות מאחור?
מגזר הנדל"ן בבורסה בתל אביב
מגזר הפיננסים ללא ספק מוביל את הבורסה המקומית בשנת 2025 עד כה, אבל גם מדדי הנדל"ן עם תשואה דו ספרתית מכובדת, למרות המלחמה, הריבית הגבוהה, והירידה במחירי הדירות. מבט חטוף אל טבלאות המדדים מגלה שמדדי ת"א נדל"ן השונים (יש כמה כאלה) השיאו קרוב ל-30% מתחילת השנה.
קרנות נדל"ן
סגמנט קרנות הנאמנות המנייתיות לפי ענפים בישראל לא נהנה ממגוון רחב של היצע, אבל דווקא בתחום הנדל"ן ישנו מגוון מסוים עם 6 קרנות אקטיביות. 4 מהן מתייחסות למדד ת"א נדל"ן ובינוי ו-2 לת"א נדל"ן. מדובר בשני מדדים דומים למדי, כשהראשון הוא מקיף יותר וכולל גם נגזרים וחברות קטנות יחסית, בעוד השני ממוקד יותר בחברות המרכזיות. על כל פנים מדובר במדדים דומים למדי עם ביצועים דומים (לקריאה נוספת על מדדי הנדל"ן). מתחילת השנה מדד נדל"ן ובינוי טיפס ב-28.1% ואילו מדד ת"א נדל"ן עלה ב-24.29%, אולם בטווח הארוך יותר, של 3 ו-5 שנים, מדד ת"א נדל"ן עם יתרון קל – 49.75% לעומת 46.75% ו-111.16% לעומת 107.63% בהתאמה.
כאמור, ישנן 6 קרנות אקטיביות הפעילות בתחום הנדל"ן. התייחסנו לכל 6 הקרנות כקטגוריה אחת שכן ההשקעות המרכזיות שלהן כלולות בשני המדדים, וכאמור אין הבדל מהותי בין המדדים. ניתן גם לראות שהתשואות לא שונות באופן מובהק לפי מדד הייחוס. אז מה עשו קרנות הנדל"ן בשנה האחרונה ובשנים האחרונות? האם הן היו עדיפות על פני השקעה ישירה במדדים? הנה טבלת הביצועים של 6 קרנות הנדל"ן:
תחילה בנוגע לדמי הניהול. רוב הקרנות גובות דמי ניהול סבירים לקרן מנייתית של כאחוז ורבע, עם שתי יוצאות דופן. הקרן של אנליסט בולטת לרעה עם דמי ניהול גבוהים של 1.85%, ולא ממש מצדיקה זאת עם ביצועים עודפים. להיפך, היא הקרן הכי גרועה בטווח הזמן של 5 שנים, ובפער, וגם בשאר טווחי הזמן בין האחרונות. מצד שני הקרן של קסם אקטיב זולה משמעותית עם 0.7% דמי ניהול בלבד, אך עד כה היא לא מושכת את תשומת לב המשקיעים עם 8.7 מיליון שקל בלבד של נכסים מנוהלים. מבחינת הביצועים אף היא לא בולטת לטובה.
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהם ביצועי הקרנות ביחס למדדי הייחוס?
כפי שניתן לראות אף אחת מהקרנות לא עקפה את המדדים מתחילת השנה. נציין עם זאת שהקרנות הפאסיביות גם לא עקפו את המדדים בגלל עלויות הניהול ובגלל שגיאות עקיבה קלות, כך שהאלטרנטיבה לא בהכרח הייתה טובה יותר. בנוסף, בטווח הזמן של 3 ו-5 שנים 2 או 3 קרנות אקטיביות כן מכות את המדדים, אם כי לא בפער משמעותי. נוכל לומר לכל הפחות שחלק מהקרנות האקטיביות אינן דרך נחותה להיחשף לחברות הנדל"ן בתל אביב מאשר המכשירים הפאסיביים.
